基金從業(yè)《證券投資基金基礎(chǔ)知識》輔導(dǎo):貝塔系數(shù)”供考生參考。更多基金從業(yè)考試內(nèi)容,請關(guān)注新東方職上網(wǎng)基金從業(yè)資格考試網(wǎng),或搜索“職上金融人”微信。
貝塔系數(shù)的概念
β系數(shù)也稱為貝塔系數(shù)(Beta coefficient),是一種風(fēng)險(xiǎn)指數(shù),用來衡量個別股票或股票基金相對于整個股市的價(jià)格波動情況。
β系數(shù)起源于資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM模型),用來衡量資產(chǎn)所面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),β系數(shù)衡量的是資產(chǎn)收益率和市場組合收益率之間的線性關(guān)系。
貝塔系數(shù)的公式
E(Ri)= Rf+βi(Rm-Rf)
其中:E(Ri)= 資產(chǎn)i的期望收益率;Rf =無風(fēng)險(xiǎn)收益率;Rm = 市場平均收益率。
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貝塔系數(shù)的例題
1.如果某公司的股票β系數(shù)為1.2,市場組合的收益率為6%,無風(fēng)險(xiǎn)收益率為2%,則該公司股票的預(yù)期收益率是(??)。
A.2.8%
B.5.6%
C.6.8%
D.8.4%
參考答案:C
參考解析:預(yù)期收益率=2%+1.2*(6%-2%)=6.8%
2.下列關(guān)于β系數(shù),說法不正確的是()。
A.β系數(shù)可用來衡量非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小
B.假設(shè)資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立,某種股票的β系數(shù)越大,風(fēng)險(xiǎn)收益率越高,預(yù)期報(bào)酬率也越大
C.單項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)反映個別股票的市場風(fēng)險(xiǎn),β系數(shù)為0,說明該股票的市場風(fēng)險(xiǎn)為零
D.某種股票β系數(shù)為1,說明該種股票的市場風(fēng)險(xiǎn)與整個市場風(fēng)險(xiǎn)一致
參考答案:A
參考解析:β系數(shù)用來衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(市場風(fēng)險(xiǎn))的大小,而不能用來衡量非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(公司特有風(fēng)險(xiǎn))的大小。
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