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知識點:資本結(jié)構(gòu)概述★★★
1.資本的類型
(1)債權(quán)資本
?、賯鶛?quán)資本是通過借債方式籌集的資本。
?、诠举J款利率一般情況下會高于國債的利息。
(2)權(quán)益資本
①權(quán)益資本是通過發(fā)行股票或置換所有權(quán)籌集的資本。權(quán)益資本在正常經(jīng)營情況下不會償還給投資人。兩種最主要的權(quán)益證券是普通股和優(yōu)先股。
?、谄胀ü墒枪煞萦邢薰景l(fā)行的一種基本股票,代表公司股份中的所有權(quán)份額,其持有者享有股東的基本權(quán)利和義務(wù)。
③優(yōu)先股是一種特殊股票,它的優(yōu)先權(quán)主要指:持有人分得公司利潤的順序先于普通股,在公司解散或破產(chǎn)清償時先于普通股獲得剩余財產(chǎn)。
?、軆?yōu)先股的股息率往往是事先規(guī)定好的、固定的,它不因公司經(jīng)營業(yè)績的好壞而有所變動。
2.各類資本的比較
(1)現(xiàn)金流量權(quán)與投票權(quán)
①公司債權(quán)方,如債券持有者或銀行,對公司事務(wù)沒有表決權(quán);但不管公司盈利與否,公司的債權(quán)人都有權(quán)要求公司按期支付利息且到期歸還本金。
?、谄胀ü晒蓶|可以選出董事,組成董事會以代表他們監(jiān)督公司的日常運(yùn)行;董事會選聘公司的經(jīng)理,由經(jīng)理負(fù)責(zé)公司日常的經(jīng)營管理。
?、燮胀ü晒蓶|有分配盈余及剩余財產(chǎn)的權(quán)利。但分配多少股利取決于公司的經(jīng)營成果、再投資需求和管理者對支付股利的看法。
④優(yōu)先股沒有到期期限,無須歸還股本,每年有一筆固定的股息,相當(dāng)于永久年金(沒有到期期限)的債券,但其股息一般比債券利息要高一些。
?、輧?yōu)先股一般情況下不享有表決權(quán)。優(yōu)先股是股東以不享有表決權(quán)為代價而換取的對公司盈利和剩余財產(chǎn)的優(yōu)先分配權(quán)。
(2)清償順序
?、賯鶛?quán)資本是一種借入資本,代表了公司的合約義務(wù),因此債券持有者/債權(quán)人擁有公司資產(chǎn)的最高索取權(quán)。
?、诮又莾?yōu)先股股東。
?、燮胀ü晒蓶|是最后一個被償還的,剩余資產(chǎn)在普通股股東中按比例分配。
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