2018年基金從業(yè)資格《證券投資基金》高頻考點(diǎn)(5)”供考生參考。更多基金從業(yè)資格考試試題,請(qǐng)關(guān)注新東方職上網(wǎng)基金從業(yè)資格考試網(wǎng),或微信搜索“職上金融人”。
2018年11月基金從業(yè)《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》考點(diǎn)突破第六章(投資管理基礎(chǔ)),共四節(jié)。
重點(diǎn)突破一:三大財(cái)務(wù)報(bào)表
財(cái)務(wù)三大報(bào)表包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表。
1.資產(chǎn)負(fù)債表稱為企業(yè)的“第一會(huì)計(jì)報(bào)表”。報(bào)告時(shí)點(diǎn)通常為會(huì)計(jì)季末、半年末或會(huì)計(jì)年末。
列出了企業(yè)占有資源的數(shù)量和性質(zhì);資產(chǎn)負(fù)債表上的資源為分析收入來(lái)源性質(zhì)及其穩(wěn)定性提供了基礎(chǔ);資產(chǎn)負(fù)債表可以為收益把關(guān);資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)項(xiàng)可以揭示企業(yè)資金的占用情況,負(fù)債項(xiàng)則說(shuō)明企業(yè)的資金來(lái)源和財(cái)務(wù)狀況,有利于投資者分析企業(yè)長(zhǎng)期債務(wù)或短期債務(wù)的償還能力,是否存在財(cái)務(wù)困難以及違約風(fēng)險(xiǎn)等。
2.利潤(rùn)表又稱為損益表,是一個(gè)動(dòng)態(tài)報(bào)告。
所提供的信息有:①展示企業(yè)的損益賬目;②反映企業(yè)在一定時(shí)間的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況;③揭示企業(yè)獲取利潤(rùn)能力以及經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)。
3.現(xiàn)金流量表又稱為賬務(wù)狀況變動(dòng)表,以收付實(shí)現(xiàn)制(即實(shí)際現(xiàn)金流人和現(xiàn)金流出)為基礎(chǔ)編制的。
作用有:①反映企業(yè)的現(xiàn)金流量,評(píng)價(jià)企業(yè)未來(lái)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力;②評(píng)價(jià)企業(yè)償還債務(wù)、支付投資利潤(rùn)的能力,謹(jǐn)慎判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況;③分析凈收益與現(xiàn)金流量間的差異,并解釋差異產(chǎn)生的原因;④通過(guò)對(duì)現(xiàn)金投資與融資、非現(xiàn)金投資與融資的分析,全面了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。
重點(diǎn)突破二:財(cái)務(wù)報(bào)表分析
1.流動(dòng)性比率
流動(dòng)性比率是用來(lái)衡量企業(yè)短期償債能力的比率。流動(dòng)比率大于2,企業(yè)也可以足額償付其短期債務(wù);速動(dòng)比率大于1時(shí),企業(yè)才能維持較好的財(cái)務(wù)穩(wěn)定狀況和短期償債能力。
流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債
速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)/流動(dòng)負(fù)債
2.財(cái)務(wù)杠桿比率
財(cái)務(wù)杠桿比率同樣是分析企業(yè)償債能力的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。不同的是,財(cái)務(wù)杠桿比率衡量的是企業(yè)長(zhǎng)期償債能力。
資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額
權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/所有者權(quán)益
負(fù)債權(quán)益比=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額
資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/資產(chǎn)
利息倍數(shù)=EBIT(息稅前利潤(rùn))/利息
3.營(yíng)運(yùn)效率比率
營(yíng)運(yùn)效率用來(lái)體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)期間的資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出的流轉(zhuǎn)速度,能夠反映企業(yè)資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率。
存貨周轉(zhuǎn)率=年銷售成本/年均存貨,存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365天/存貨周轉(zhuǎn)率
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/年均應(yīng)收賬款,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365天/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=年銷售收入/年均總資產(chǎn),總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365天/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
4.杜邦分析法
杜邦分析法是一種用來(lái)評(píng)價(jià)公司贏利能力和股東權(quán)益回報(bào)水平,從財(cái)務(wù)角度評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效的一種經(jīng)典方法。財(cái)務(wù)指標(biāo)關(guān)系為:
凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率(凈利潤(rùn)/總資產(chǎn))×權(quán)益乘數(shù)(總資產(chǎn)/總權(quán)益資本)
而:資產(chǎn)凈利率(凈利潤(rùn)/總資產(chǎn))=銷售凈利率(凈利潤(rùn)/總收入)×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(總收入/總資產(chǎn))
即:凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)
重點(diǎn)突破三:貨幣時(shí)間價(jià)值
貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣隨著時(shí)間的推移而發(fā)生的增值?,F(xiàn)值是指將來(lái)貨幣金額的現(xiàn)在價(jià)值,終值表示的是貨幣的未來(lái)價(jià)值。
?、賳卫F(xiàn)值的計(jì)算公式為:PV=FV÷(1+i×t)。單利即利息不算入下期本金。
?、趶?fù)利(利滾利)現(xiàn)值的計(jì)算公式如下圖
其中:FV表示終值,PV表示本金或現(xiàn)值,i為年利率,n為年限。
?、蹎卫K值的計(jì)算公式為:FV =PV×(1+i×t),其中FV為終值,pv為本金,i為年利率,t為計(jì)息時(shí)間;
④復(fù)利終值的計(jì)算公式為:
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