2018年11月基金從業(yè)《私募股權(quán)投資》考點(diǎn)突破(4)”供考生參考。更多基金從業(yè)考試內(nèi)容,請(qǐng)關(guān)注新東方職上網(wǎng) 基金從業(yè)資格考試網(wǎng),或微信搜索“職上金融人”。
2018年11月基金從業(yè)《私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》考點(diǎn)突破第四章(股權(quán)投資基金的募集與設(shè)立),共五節(jié)。
重點(diǎn)突破一:股權(quán)投資基金募集與設(shè)立概念
1.股權(quán)投資基金的募集,是指股權(quán)投資基金管理人或者受其委托的募集服務(wù)機(jī)構(gòu)向投資者募集資金,用于設(shè)立股權(quán)投資基金的行為。
2.設(shè)立股權(quán)投資業(yè)務(wù)主體的行為即股權(quán)投資基金的設(shè)立。對(duì)于不同的組織形式,基金有不同的設(shè)立要求:
(1)公司型基金和合伙型基金的設(shè)立,通常需在工商管理部門完成名稱預(yù)先核準(zhǔn)、申請(qǐng)?jiān)O(shè)立登記和領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照的流程。
(2)信托(契約)型基金不是企業(yè)實(shí)體,無須辦理工商注冊(cè)登記程序,根據(jù)投資者和管理人簽署的信托契約設(shè)立。
按照現(xiàn)行規(guī)則,股權(quán)投資基金設(shè)立完成后,應(yīng)在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)辦理基金備案。
重點(diǎn)突破二:募集方式
1.自行募集和委托募集
(1)自行募集:指基金管理人自行為其設(shè)立的股權(quán)投資基金募集資金。
(2)委托募集:指基金管理人委托有資格的第三方基金銷售機(jī)構(gòu)為其設(shè)立的股權(quán)投資基金募集資金。
2.公開募集和非公開募集
(1)公開募集指的是通過公開渠道向非特定對(duì)象推介基金產(chǎn)品。
(2)非公開募集指的是通過設(shè)置特定對(duì)象確定程序的渠道進(jìn)行非公開推介基金產(chǎn)品的行為。
在我國,目前不允許進(jìn)行股權(quán)投資基金的公開募集。
重點(diǎn)突破三:募集一般流程與募集所需主要資料
我國要求包括股權(quán)投資基金在內(nèi)的各類私募基金的募集需履行的程序包括:特定對(duì)象確定、投資者適當(dāng)性匹配、基金風(fēng)險(xiǎn)揭示、合格投資者確認(rèn)、投資冷靜期以及回訪確認(rèn)(非強(qiáng)制)等步驟。
募集所需主要資料包括:私募備忘錄(PPM);募集推介資料;(反向)盡職調(diào)查資料;基金條款書。
其中:PPM通常包含如下必要內(nèi)容:①基金的規(guī)模、存續(xù)期和預(yù)計(jì)封閉時(shí)間;②基金管理人在管基金情況摘要;③機(jī)構(gòu)和基金的投資理念,包括投資策略和基金管理人在特定市場上的競爭優(yōu)勢(shì);④投資管理團(tuán)隊(duì)和投資決策委員會(huì)的介紹;⑤基金管理人過往業(yè)績描述;⑥重要基金條款,包括分配機(jī)制、管理費(fèi)及管理人投人等。
重點(diǎn)突破四:組織形式選擇
現(xiàn)行的股權(quán)投資基金組織形式主要分為公司型、合伙型和信托(契約)型,影響具體組織形式的因素主要包括法律、監(jiān)管、業(yè)務(wù)適應(yīng)度、基金稅負(fù)和基金投資者稅負(fù)等。
公司型基金,以有限責(zé)任公司形式設(shè)立的,股東人數(shù)應(yīng)在50人以下;以股份有限公司形式設(shè)立的,股東人數(shù)不超過200人,且應(yīng)當(dāng)有2個(gè)以上發(fā)起人,其中須有半數(shù)以上的發(fā)起人在中國境內(nèi)有住所。
合伙型基金,除法律另有規(guī)定的特殊情形外,有限合伙企業(yè)應(yīng)由2個(gè)以上50個(gè)以下合伙人設(shè)立,且有限合伙企業(yè)至少應(yīng)當(dāng)有一個(gè)普通合伙人。
信托(契約)型基金,按照《證券投資基金法》,投資者不得超過200人。
練習(xí)題:
1.對(duì)公司型基金而言,以()為主要收入來源。
A.轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)收入,股息、紅利等權(quán)益性投資收益
B.銷售貨物收入
C.利息收入
D.提供勞務(wù)收入
答案:A
解析:對(duì)公司型基金而言,“轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)收入”“股息、紅利等權(quán)益性投資收益”為主要收入來源,其中“轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)收入”即公司型基金轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)股權(quán)獲得的收入。
2.設(shè)立不同基金對(duì)組織形式有不同的要求,須辦理工商登記并領(lǐng)取執(zhí)照,則無須辦理工商注冊(cè)登記程序。()
A.信托(契約)型基金和公司型基金;合伙型基金
B.公司型基金和合伙型基金;信托(契約)型基金
C.合伙型基金和信托(契約)型基金;公司型基金
D.公司型基金;信托(契約)型基金和合伙型基金
答案:B
解析:不同基金對(duì)組織形式有不同的要求,公司型基金和合伙型基金的設(shè)立,須辦理工商登記并領(lǐng)取執(zhí)照;信托(契約)型基金不是企業(yè)實(shí)體,無須辦理工商注冊(cè)登記程序。
3.自行募集股權(quán)投資基金的,應(yīng)根據(jù)投資者適當(dāng)性管理要求,采取問卷調(diào)查等方式,對(duì)投資者的__________和__________進(jìn)行評(píng)估。()
A.專業(yè)知識(shí);收入情況
B.資產(chǎn)情況;家庭情況
C.操作能力;鑒別能力
D.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力;風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力
答案:D
解析:自行募集股權(quán)投資基金的,應(yīng)根據(jù)投資者適當(dāng)性管理要求,采取問卷調(diào)查等方式,對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行評(píng)估。
4.股權(quán)投資基金募集的流程為()。
?、?募集籌備期
?、?基金路演期
?、?投資者確認(rèn)期
?、?協(xié)議簽署及出資
A.Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅳ
答案:C
解析:股權(quán)投資基金募集的流程為:募集籌備期、基金路演期、投資者確認(rèn)期、協(xié)議簽署及出資。
5.股權(quán)投資基金成為運(yùn)作股權(quán)投資業(yè)務(wù)的主體,需要具備一定的組織形式。影響組織形式選擇的因素主要包括()。
Ⅰ.法律
?、?監(jiān)管
?、?業(yè)務(wù)適應(yīng)度
Ⅳ.基金稅負(fù)和基金投資者稅負(fù)
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案:D
解析:在我國,現(xiàn)行的股權(quán)投資基金組織形式主要分為公司型、合伙型和信托(契約)型,影響具體組織形式的因素主要包括法律、監(jiān)管、業(yè)務(wù)適應(yīng)度、基金稅負(fù)和基金投資者稅負(fù)等。
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