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股權投資母基金的風險、收益與成本
(一)風險
股權投資母基金通過分散投資降低了風險。
研究表明,投資于單只股權投資基金的風險較高,極高內部收益率(IRR)和極低內部收益率出現(xiàn)的可能性較大。
而投資于母基金的風險小于投資于單只股權投資基金,且在很大程度上降低了極高內部收益率和極低內部收益率出現(xiàn)的可能性。
(二)收益
母基金的收益率通常比其主要投資類型(創(chuàng)業(yè)投資基金和并購基金)的平均收益率高。
考慮到母基金的風險低于單只股權投資基金,因此,母基金的經(jīng)風險調整后收益較高。
(三)成本
股權投資母基金管理人要向母基金投資者收取管理費和業(yè)績報酬。
投資者投資母基金時,應考慮投資母基金相對于直接投資股權投資基金的超額收益和成本。
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