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1.什么是私募股權(quán)投資基金
私募股權(quán)基金顧名思義是指從事非公開股權(quán)投資的基金。而私募股權(quán)投資(Private Equity)(簡稱“PE”),是指對非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資,并以策略投資者的角色積極參與投資標(biāo)的的經(jīng)營與改造,通過上市、并購或管理層回購等方式,出售持股獲利。
私募股權(quán)投資的資金,一般采取非公開發(fā)行的方式,向有風(fēng)險辨別和承受能力的機(jī)構(gòu)或個人募集。
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2.私募股權(quán)投資基金的分類
私募股權(quán)投資基金通常包括創(chuàng)業(yè)投資基金、并購?fù)顿Y基金、過橋基金,等等;創(chuàng)業(yè)投資基金投資于包括種子期、初創(chuàng)期、快速擴(kuò)張期和成長初期的企業(yè);并購?fù)顿Y基金投資于擴(kuò)展期企業(yè)和參與管理層收購;過橋基金則投資于過渡企業(yè)或上市前的企業(yè)。
3.如何區(qū)別不同類型和不同規(guī)模的私募股權(quán)基金?
私募股權(quán)基金也可以根據(jù)基金的規(guī)模來分類,通?;鹨?guī)模越大,越是投資企業(yè)發(fā)展的后期,即為收購基金或過橋基金。而小型基金為創(chuàng)業(yè)投資或叫風(fēng)險投資基金。
最復(fù)雜的是通常叫中間市場的基金,它既有投資高端的,也有投資低端的,不同的中間市場的基金有不同的投資對象和投資風(fēng)格,不像創(chuàng)業(yè)投資或收購基金那樣目標(biāo)明確。
4.私募股權(quán)投資基金的特點
在資金募集上,主要通過非公開方式面向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者或個人募集,它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進(jìn)行的。另外在投資方式上也是以私下協(xié)商形式進(jìn)行,絕少涉及公開市場的操作,一般無需披露交易細(xì)節(jié)。
5.私募股權(quán)基金投資方式
多采取權(quán)益型投資方式,絕少涉及債權(quán)投資。反映在投資工具上,多采用普通股或者可轉(zhuǎn)讓優(yōu)先股,以及可轉(zhuǎn)債的工具形式。PE投資機(jī)構(gòu)也因此對被投資企業(yè)的決策管理享有一定的表決權(quán)。
6.私募股權(quán)基金投資企業(yè)
一般投資于私有公司即非上市企業(yè),絕少投資已公開發(fā)行公司,不會涉及到要約收購義務(wù)。
7.私募股權(quán)基金投資期限
投資期限較長,一般可達(dá)3至5年或更長,屬于中長期投資。
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