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目前國內(nèi)私募股權(quán)募集對(duì)象主要有哪些?
目前在中國基金募集的對(duì)象主要有以下幾個(gè)方面:
政府單位:各地省市政府及高新區(qū)都有財(cái)政撥款,直接經(jīng)營創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)或投資到創(chuàng)投基金,但皆肩負(fù)政策目的,限制投資地點(diǎn),或參與管理公司的股權(quán)、經(jīng)營或決策。
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在中國的跨國公司:部分跨國公司因有較高的人民幣積累或看重中國的未來潛力,有興趣以人民幣或美元投資于創(chuàng)業(yè)投資基金,來尋找跨國公司所需要的新的技術(shù)、項(xiàng)目、人才和市場(chǎng),最后由跨國公司來收購那些創(chuàng)業(yè)投資基金所投資并扶植起來的中小企業(yè),減少了跨國公司直接尋找項(xiàng)目和直接投資的風(fēng)險(xiǎn)或成本,一舉多得。即使跨國公司最后沒有收購那些中小企業(yè),這些中小企業(yè)也推動(dòng)了跨國公司所主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展,間接地為跨國公司創(chuàng)造了價(jià)值。
境外基金投資者:有極少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者,愿將外幣匯成人民幣投入到境內(nèi)的基金,把中國基金投資市場(chǎng)作為它們的投資組合的一部分,或看好中國經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期發(fā)展在中國最長(zhǎng)期的基金投資。
為什么中國到了私募股權(quán)基金產(chǎn)業(yè)大發(fā)展時(shí)代?
中國在創(chuàng)業(yè)投資基金方面已經(jīng)有一定基礎(chǔ)和規(guī)模,但在投資其他階段和其他投資模式的專業(yè)性私募股權(quán)基金還不夠成熟,需要通過與國外這一行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上的不同的合作伙伴的廣泛合作而共同發(fā)展,豐富不同基金的類型和功能,建構(gòu)這一產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈。中國的機(jī)構(gòu)投資者如銀行、保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老金、企業(yè)多余資金、信托公司、富裕家庭或私人的資金應(yīng)該建立有效的渠道流到優(yōu)秀的私募股權(quán)基金管理公司,推動(dòng)完善私募股權(quán)投資業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈,擴(kuò)大這一行業(yè)的資金規(guī)模,提升行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。
民營企業(yè)在私募股權(quán)投資融資市場(chǎng)應(yīng)該能夠領(lǐng)先一步發(fā)展,充分發(fā)揮民營企業(yè)在產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理、經(jīng)營業(yè)績(jī)的優(yōu)勢(shì),來發(fā)展私募股權(quán)投資融資市場(chǎng)。中國發(fā)展私募投融資產(chǎn)業(yè)的客觀必然性表現(xiàn)在私募投融資產(chǎn)業(yè)是全球金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的大趨勢(shì),也是中國發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的內(nèi)在要求和實(shí)現(xiàn)“國退民進(jìn)”產(chǎn)權(quán)多元化的有效手段,更是重新打造中國金融產(chǎn)業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的戰(zhàn)略途徑和選擇。
同時(shí),中國已經(jīng)有不同類型的資金供應(yīng)者如民間資本、外國資本、創(chuàng)業(yè)資本、銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和不同類型的資金管理者如證券基金管理公司、創(chuàng)投管理公司和較成熟的基金管理人群體,可以構(gòu)成一個(gè)完整的私募股權(quán)投資融資產(chǎn)業(yè)鏈。
為什么現(xiàn)行法律體系滯后于私募股權(quán)投資發(fā)展?
盡管我國已經(jīng)制定有與私募股權(quán)基金投資相關(guān)的《公司法》、《合伙企業(yè)法》、《證券法》、《商業(yè)銀行法》、《保險(xiǎn)法》等法律,但由于在制定這些法律時(shí)沒有考慮到私募股權(quán)投資的特點(diǎn),導(dǎo)致現(xiàn)行法律體系并不適應(yīng)私募股權(quán)投資業(yè)發(fā)展的要求,不僅較難為私募股權(quán)投資提供特別法律保護(hù),反而在若干方面構(gòu)成法律障礙。
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