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知識點:私募股權(quán)投資風險
1、投資管理人的道德風險
即投資管理人是否勤勉盡責、是否專業(yè)有經(jīng)驗,投資管理人要判斷企業(yè)的投資價值,對企業(yè)要進行全面詳細的盡職調(diào)查,他們的經(jīng)驗和判斷決定了基金的安全性和回報率;關(guān)鍵是看投資人對管理者的信任程度,一般來講,寧要一流的管理層,二流的商業(yè)模式也不要一流的商業(yè)模式與二流的管理層。
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2、投資項目風險
即被投資企業(yè)經(jīng)營不善、同業(yè)競爭、經(jīng)濟周期等原因的影響出現(xiàn)業(yè)績下滑、停工、破產(chǎn)等不利情況,從而影響投資通過上市、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、管理層回購等方式完成投資資金的退出,導致投資沒有收益甚至出現(xiàn)本金損失的情況。在最嚴重情況下,甚至可能導致投資該被投資企業(yè)的本金完全損失。
3、政策風險
政策風險是指因國家宏觀政策(如貨幣政策、財政政策、行業(yè)政策、地區(qū)發(fā)展政策等)發(fā)生變化,導致市場價格波動而產(chǎn)生風險。這是任何的投資項目都無法回避的系統(tǒng)風險,因為如利率調(diào)整的宏觀政策的變化對體系內(nèi)的每個企業(yè)都有影響,只是不同行業(yè)受影響的程度不同。
4、基金延期的風險
私募股權(quán)投資項目從洽談到成功入股一般有較長的準備期,隨時會因為種種原因而令原來的投資計劃推遲或押后,從而增加投資的不確定性,這都帶來基金延期的風險。
5、流動性風險
并非所有的私募股權(quán)投資都能以上市套現(xiàn)退出作出良好的結(jié)局,更多的投資項目可能由于種種原因不能上市或只能在原有股東內(nèi)部轉(zhuǎn)讓等,或者講股權(quán)難以短時間套現(xiàn)或只能以較高的折讓價才能轉(zhuǎn)讓,從而不利于資金的流動。
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