想通過(guò)2020年基金從業(yè)資格考試的考生 ,打好基礎(chǔ)高效備考是關(guān)鍵。新東方職上網(wǎng)小編為您整理了2020基金從業(yè)《私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》第五章知識(shí)點(diǎn):基金估值方法概述,今天你學(xué)習(xí)了么?
知識(shí)點(diǎn):基金估值方法概述
估值是投資最重要的環(huán)節(jié)之一,也是投資協(xié)議的重要內(nèi)容,投資前需要明確評(píng)估目標(biāo)資產(chǎn)的公允價(jià)值。
在評(píng)估一項(xiàng)投資的公允價(jià)值時(shí),應(yīng)考慮該項(xiàng)投資的性質(zhì)、事實(shí)及背景,為之選擇恰當(dāng)?shù)墓乐捣椒āT诠乐禃r(shí)應(yīng)結(jié)合市場(chǎng)參與者的假設(shè)采用合理的市場(chǎng)數(shù)據(jù)和參數(shù)。不管采用何種估值方法,估值都應(yīng)根據(jù)評(píng)估日的市場(chǎng)情況從市場(chǎng)參與者的角度出發(fā)。估值時(shí),應(yīng)采取謹(jǐn)慎態(tài)度。
估值方法通常包括相對(duì)估值法、折現(xiàn)現(xiàn)金流法、成本法、清算價(jià)值法、經(jīng)濟(jì)增加值法等。
(1)股權(quán)投資行業(yè)主要用到的估值方法為相對(duì)估值和折現(xiàn)現(xiàn)金流法。其中,相對(duì)估值的種類最多,相對(duì)估值法是早期創(chuàng)業(yè)投資基金較常用的方法,定增基金、并購(gòu)基金等也往往以之作為參考。
(2)如果目標(biāo)企業(yè)現(xiàn)金流穩(wěn)定,未來(lái)可預(yù)測(cè)性較高,則現(xiàn)金流折現(xiàn)價(jià)值更有意義。折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法則多用于以成長(zhǎng)和成熟階段企業(yè)作為投資標(biāo)的的中后期創(chuàng)投基金和并購(gòu)基金。
(3)成本法主要作為一種輔助方法存在,主要原因是企業(yè)歷史成本與未來(lái)價(jià)值并無(wú)必然聯(lián)系。
(4)清算價(jià)值法則常見(jiàn)于杠桿收購(gòu)和破產(chǎn)投資策略。
(5)經(jīng)濟(jì)增加值法主要應(yīng)用于一些特殊的行業(yè)。
2022年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師3天特訓(xùn)營(yíng)免費(fèi)領(lǐng)??!
課程套餐 | 課程內(nèi)容 | 價(jià)格 | 白條免息分期 | 購(gòu)買 |
---|---|---|---|---|
2021基金從業(yè)考試-簽約旗艦托管班 | 錄播+直播+考前預(yù)測(cè)卷+??季?講義+協(xié)議不過(guò)退費(fèi) | ¥3980 | 首付398元 | 視聽(tīng)+購(gòu)買 |
2021基金從業(yè)考試-簽約旗艦直達(dá)班 | 錄播+直播+考前預(yù)測(cè)卷+模考卷+講義+重讀 | ¥2980 | 首付298元 | 視聽(tīng)+購(gòu)買 |
2021基金從業(yè)考試-進(jìn)階直達(dá)班 | 錄播+直播+??季?講義+重讀不過(guò)退費(fèi) | ¥1980 | 首付198元 | 視聽(tīng)+購(gòu)買 |