職上網(wǎng)小編整理了“2020年《證券投資基金基礎(chǔ)知識》高頻考點(6)”，更多關(guān)于基金從業(yè)資格考試信息，請訪問職上網(wǎng)基金從業(yè)資格考試網(wǎng)。

　　高頻考點：權(quán)證的分類和權(quán)證的價值

　　什么是權(quán)證?權(quán)證的分類有哪些?我們平時比較少接觸到權(quán)證這一權(quán)益類證券，本文主要從權(quán)益的概念、分類以及權(quán)益的價值進行解析。在考試時通常考查權(quán)證的價值較多，有時會考概念的理解和權(quán)證的分類。但總的來說這一考點不是很難，備考時可通過做習(xí)題來鞏固。

　　一、考點精講

　　1、權(quán)證的概念

　　權(quán)證是指標的證券發(fā)行人或其以外第三人發(fā)行的，約定在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，持有人有權(quán)按約定價格向發(fā)行人購買或出售標的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價的有價證券。

　　2、權(quán)證的分類

　　3、權(quán)證的基本要素

　　權(quán)證類別、標的資產(chǎn)、存續(xù)時間、行權(quán)價格、行權(quán)結(jié)算方式、行權(quán)比例

　　4、權(quán)證的價值

　　內(nèi)在價值：權(quán)證的內(nèi)在價值指權(quán)證持有者執(zhí)行權(quán)證時可以獲得的利益

　　認股權(quán)證的內(nèi)在價值=Max{(普通股市價-行權(quán)價格)×行權(quán)比例，0}

　　當(dāng)標的資產(chǎn)的市場價格低于行權(quán)價格時，認股權(quán)證持有者不會執(zhí)行權(quán)證，因此權(quán)證的內(nèi)在價值等于0.

　　時間價值：在權(quán)證有效期內(nèi)標的資產(chǎn)價格波動為權(quán)證持有者帶來收益的可能性隱含的價值。

　　二、真題檢測

　　1、關(guān)于認股權(quán)證的內(nèi)在價值，下列說法正確的是(　　)。

　　A. 內(nèi)在價值可以是正數(shù)也可以是負數(shù)

　　B. 內(nèi)在價值反映權(quán)證有效期內(nèi)股票價格波動所隱含的收益

　　C. 無論股票價格是多少，只要股價上漲，認股權(quán)證的內(nèi)在價值就增加

　　D. 只有股票市價高于行權(quán)價格時，認股權(quán)證的內(nèi)在價值才大于零

　　參考答案：D

　　【解析】認股權(quán)證的內(nèi)在價值是指權(quán)證持有者執(zhí)行權(quán)證時可以獲得的收益，它等于認購差價乘以行權(quán)比例，因此只有股票市價高于行權(quán)價格時，認股權(quán)證的內(nèi)在價值才大于零。

　　2、下列關(guān)于認購權(quán)證持有人的權(quán)利的說法中，正確的是(　　)。

　?、?有參與公司股東大會的權(quán)利

　?、?有參與公司分紅的權(quán)利

　　Ⅲ.有在約定時間按約定價格購人股票的權(quán)利

　?、?有放棄行權(quán)的權(quán)利

　　A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B. Ⅲ、Ⅳ

　　C. Ⅱ、Ⅲ

　　D. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　參考答案：B

　　【解析】權(quán)證持有人在行使權(quán)利之前，并沒有買入股票，不是公司股東，沒有參與股東大會的權(quán)利，也沒有參與分紅的權(quán)利。

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