基金從業(yè)《私募股權(quán)投資》考點(diǎn):私募股權(quán)投資基金如何決策投資
問:基金對(duì)企業(yè)的投資期限大概是多久?
答:基金募集時(shí)對(duì)基金存續(xù)期限有嚴(yán)格限制,一般基金成立的頭3至5年是投資期,后5年是退出期(只退出、不投資)?;鹪谕顿Y企業(yè)2到5年后,會(huì)想方設(shè)法退出。(共10年)
基金有四大退出模式:
1、IPO或者RTO退出:獲利最大的退出方式,但是退出價(jià)格受資本市場(chǎng)本身波動(dòng)的干擾大。
2、并購(gòu)?fù)顺?整體出售企業(yè)):也較為常見,基金將企業(yè)中的股份轉(zhuǎn)賣給下家。
3、管理層回購(gòu)(MBO):回報(bào)較低。
4、公司清算:此時(shí)的投資虧損居多。
企業(yè)接受基金的投資也是一種危險(xiǎn)的。當(dāng)基金投資企業(yè)數(shù)年后仍然上市無望時(shí),基金的任何試圖退出的努力勢(shì)必會(huì)干擾到企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)。私募的錢拿得燙手就是這個(gè)道理。
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