1、某基金2016年1月1日投資A公司100萬(wàn)元,獲得A公司20%股權(quán)份額,2016年12月31日基金通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓持有的A公司所有股份獲得144萬(wàn)元,在持有期間A公司沒(méi)有分配股利,在不考慮稅費(fèi)的情況下,該基金投資獲得的內(nèi)部收益率為( )。
A. 50%
B. 44%
C. 30%
D. 20%
參考答案:B
參考解析:內(nèi)部收益率就是資金流入現(xiàn)值總額與資金流出現(xiàn)值總額相等、凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率。R=(1+R1)(1+R2)...(1+Rn),這題,收益時(shí)間為一年,期間沒(méi)有分紅,則內(nèi)部收益率=(期末-期初)/期初=44/100=44%。
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2、股權(quán)回購(gòu)?fù)顺龅那樾尾话?)
A. 控股股東回購(gòu)
B. 員工收購(gòu)
C. 債權(quán)人收購(gòu)
D. 管理層回購(gòu)
參考答案:C
參考解析:股權(quán)回購(gòu)?fù)ǔ?梢苑譃橐韵氯?lèi):控股股東回購(gòu)、管理層回購(gòu)(MBO)、員工收購(gòu)(EBO)。
3、下列經(jīng)營(yíng)范圍中,不包括股權(quán)投資基金管理人應(yīng)當(dāng)禁止的經(jīng)營(yíng)范圍的選項(xiàng)是()
A. 投資管理/財(cái)務(wù)籌劃
B. 受托股權(quán)管理/創(chuàng)業(yè)管理
C. 投資管理/P2P業(yè)務(wù)
D. 資產(chǎn)管理/為企業(yè)提供融資性擔(dān)保
參考答案:B
4、在對(duì)電子商務(wù)A公司做財(cái)務(wù)盡調(diào)時(shí),按照市銷(xiāo)率2倍進(jìn)行估值。A公司全年平臺(tái)銷(xiāo)售8億元,獲得銷(xiāo)售傭金4000萬(wàn),稅后凈利潤(rùn)400萬(wàn)元,則該電子商務(wù)公司的估值為()
A. 800萬(wàn)元
B. 2.8億元
C. 16億元
D. 8000萬(wàn)元
參考答案:C
參考解析:股權(quán)價(jià)值=銷(xiāo)售收入×市銷(xiāo)率倍數(shù)=8×2=16(億元)。
5、關(guān)于協(xié)議轉(zhuǎn)讓并購(gòu)?fù)顺龅牟襟E,以下表述錯(cuò)誤的是()
A. 受讓方可按照股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向書(shū)的約定,對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行盡職調(diào)查
B. 轉(zhuǎn)讓方與受讓方協(xié)商達(dá)成初步意向后,應(yīng)當(dāng)簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向書(shū)
C. 轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署完成后,由目標(biāo)公司/轉(zhuǎn)讓方/受讓方共同配合完成股權(quán)交割與登記事宜
D. 受讓方盡職調(diào)查完成后,則轉(zhuǎn)讓方與受讓方即可立即簽署轉(zhuǎn)讓協(xié)議,約定股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜
參考答案:D
參考解析:
以并購(gòu)方式實(shí)現(xiàn)退出的程序,可分為6個(gè)步驟:
1.股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易雙方協(xié)商并達(dá)成初步意向。股權(quán)轉(zhuǎn)讓方與受讓方對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜進(jìn)行初步談判,并簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向書(shū),約定受讓方對(duì)目標(biāo)公司開(kāi)展盡職調(diào)查的相關(guān)安排、受讓方在一定期間內(nèi)的獨(dú)家談判權(quán)以及雙方的保密義務(wù)等。
2.受讓方對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行盡職調(diào)查。按照股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向書(shū)的約定,股權(quán)受讓方可聘請(qǐng)法律、財(cái)務(wù)、商務(wù)等專(zhuān)業(yè)中介機(jī)構(gòu)對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行盡職調(diào)查。
3.履行必需的法律程序,轉(zhuǎn)讓方股權(quán)轉(zhuǎn)讓必須符合《公司法》的規(guī)定,同時(shí),部分股權(quán)并購(gòu)交易需經(jīng)政府主管部門(mén)批準(zhǔn)后方可實(shí)施。
4.轉(zhuǎn)讓方與受讓方談判并簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。
5.股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署后,目標(biāo)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)所轉(zhuǎn)讓股權(quán)的數(shù)量,注銷(xiāo)或變更轉(zhuǎn)讓方的出資證明書(shū),向受讓方簽發(fā)出資證明書(shū),并相應(yīng)修改公司章程和股東名冊(cè)中的相關(guān)內(nèi)容。
6.向工商行政管理部門(mén)申請(qǐng)公司變更登記。
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