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1.投資組合的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益的指標(biāo)衡量不包括( )。
A.詹森α
B.持有區(qū)間收益率
C.夏普比率
D.特雷諾比率
『正確答案』B
『答案解析』關(guān)注投資組合的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益,可以采用夏普比率、特雷諾比率和詹森α、信息比率等指標(biāo)衡量。
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2.假定在樣本期內(nèi)無風(fēng)險(xiǎn)利率為6%,市場(chǎng)資產(chǎn)組合的平均收益率為18%;基金A的平均收益率為17.6%,貝塔值為1.2;基金A的詹森指數(shù)為( )。
A.1.8%
B.-0.5%
C.1.6%
D.-2.8%
『正確答案』D
『答案解析』基金A的詹森指數(shù)=17.6%-[6%+1.2×(18%-6%)]=-2.8%;
3.夏普比率、特雷諾比率、詹森α與CAPM模型之間的關(guān)系是( )。
A.三種指數(shù)均以CAPM模型為基礎(chǔ)
B.詹森α不以CAPM為基礎(chǔ)
C.夏普比率不以CAPM為基礎(chǔ)
D.特雷諾比率不以CAPM為基礎(chǔ)
『正確答案』A
『答案解析』夏普比率(SP)是諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主威廉·夏普于1966年根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)提出的經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)績(jī)測(cè)度指標(biāo);特雷諾比率(Tp)來源于CAPM理論,表示的是單位系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)下的超額收益率;詹森α同樣也是在CAPM上發(fā)展出的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益指標(biāo),即三種指數(shù)均以CAPM模型為基礎(chǔ)。
4.假設(shè)某基金第一年的收益率為5%,第二年的收益率也是5%,其年幾何平均收益率( )。
A.小于5%
B.等于5%
C.大于5%
D.無法判斷
『正確答案』B
5.已知某基金近三年來累計(jì)收益率為26%,那么應(yīng)用幾何平均收益率計(jì)算的該基金的年平均收益率應(yīng)為( )。
A.8.01%
B.8.67%
C.8.60%
D.8.70%
『正確答案』A
6.考慮風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估方法最不可能使用( )。
A.夏普比率
B.特雷諾比率
C.信息比率
D.貝塔系數(shù)
『正確答案』D
『答案解析』風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益指標(biāo):①夏普比率;②特雷諾比率;③詹森α;④信息比率與跟蹤誤差。
7.某投資組合的平均收益率為14%,收益率標(biāo)準(zhǔn)差為21%,β值為1.15,若無風(fēng)險(xiǎn)利率為6%,則該投資組合的夏普比率為( )。
A.0.21
B.0.07
C.0.13
D.0.38
『正確答案』D
8.假設(shè)當(dāng)前無風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%,基金P的平均收益率為40%,標(biāo)準(zhǔn)差為0.5;證券市場(chǎng)的平均收益率為25%,標(biāo)準(zhǔn)差為0.25。則該基金P的夏普比率為( )。
A.0.7
B.0.3
C.1.4
D.0.6
『正確答案』A
9.下列關(guān)于夏普比率的說法,不正確的是( )。
A.夏普比率數(shù)值越大,表示單位總風(fēng)險(xiǎn)下超額收益率越高
B.是夏普比率是經(jīng)總風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益指標(biāo)
C.夏普比率是用某一時(shí)期內(nèi)投資組合平均超額收益除以這個(gè)時(shí)期收益的標(biāo)準(zhǔn)差
D.夏普比率是對(duì)相對(duì)收益率的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整分析指標(biāo)
『正確答案』D
10.特雷諾比率考慮的是( )。
A.全部風(fēng)險(xiǎn)
B.不可控制風(fēng)險(xiǎn)
C.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
D.股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
『正確答案』C
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