【例題】下列各項(xiàng)措施中,可降低應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的有( )。
A.提高信用標(biāo)準(zhǔn)
B.提高現(xiàn)金折扣率
C.延長(zhǎng)信用期限
D.提高壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比率
『正確答案』AB
『答案解析』提高信用標(biāo)準(zhǔn),會(huì)提高客戶的平均信譽(yù)度,所以會(huì)降低應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)。即選項(xiàng)A是答案;提高現(xiàn)金折扣率,會(huì)有更多顧客在折扣期內(nèi)付款,縮短了平均收現(xiàn)期,周轉(zhuǎn)天數(shù)降低,選項(xiàng)B是答案;延長(zhǎng)信用期間會(huì)延長(zhǎng)平均收現(xiàn)期,周轉(zhuǎn)天數(shù)提高,選項(xiàng)C不是答案;計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時(shí),不扣除壞賬準(zhǔn)備,所以,選項(xiàng)D不影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù),即選項(xiàng)D不是答案。
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【例題】根據(jù)存貨經(jīng)濟(jì)批量模型,下列各項(xiàng)中,導(dǎo)致存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量增加的情況有( )。
A.單位儲(chǔ)存成本增加
B.訂貨固定成本增加
C.存貨年需求量增加
D.單位訂貨變動(dòng)成本增加
『正確答案』CD
【例題】C公司生產(chǎn)中使用的甲標(biāo)準(zhǔn)件,全年共需耗用9000件,該標(biāo)準(zhǔn)件通過(guò)自制方式取得。其日產(chǎn)量50件,單位生產(chǎn)成本50元;每次生產(chǎn)準(zhǔn)備成本200元,固定生產(chǎn)準(zhǔn)備成本每年10000元;儲(chǔ)存變動(dòng)成本每件5元,固定儲(chǔ)存成本每年20000元。假設(shè)一年按360天計(jì)算,下列各項(xiàng)中,正確的有( )。
A.經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量為1200件
B.經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批次為每年12次
C.經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量占用資金為30000元
D.與經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量相關(guān)的總成本是3000元
『正確答案』AD
【例題】下列各項(xiàng)中,使放棄現(xiàn)金折扣成本降低的是( )。
A.付款期、折扣期不變,折扣率降低
B.折扣期、折扣率不變,付款期縮短
C.折扣率不變,付款期和折扣期等量延長(zhǎng)
D.折扣率、付款期不變,折扣期延長(zhǎng)
『正確答案』A
『答案解析』由放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率的公式可知,選項(xiàng)A的說(shuō)法正確;折扣期、折扣率不變,付款期縮短,將導(dǎo)致放棄現(xiàn)金折扣成本的分母減少,放棄現(xiàn)金折扣的成本提高,選項(xiàng)B排除;折扣率不變,付款期和折扣期等量延長(zhǎng),對(duì)放棄現(xiàn)金折扣的成本沒(méi)有影響,選項(xiàng)C排除;折扣率、付款期不變,折扣期延長(zhǎng),享受現(xiàn)金折扣的優(yōu)惠加大,放棄現(xiàn)金折扣的成本提高,選項(xiàng)D排除。
【例題】甲公司與銀行簽訂周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議:銀行承諾一年內(nèi)隨時(shí)滿足甲公司最高8000萬(wàn)元的貸款,承諾費(fèi)按承諾貸款額度的0.5%于簽訂協(xié)議時(shí)支付;公司取得貸款部分已支付的承諾費(fèi)在一年后返還。甲公司在簽訂協(xié)議同時(shí)申請(qǐng)一年期貸款5000萬(wàn)元,年利率8%,按年單利計(jì)息,到期一次還本付息,在此期間未使用承諾貸款額度的其他貸款。該筆貸款的實(shí)際成本最接近于( )。
A.8.06%
B.8.80%
C.8.37%
D.8.3%
『正確答案』C
『答案解析』支付的利息=5000×8%=400(萬(wàn)元),支付的承諾費(fèi)=(8000-5000)×0.5%=15(萬(wàn)元),實(shí)際資本成本=(400+15)/(5000-8000×0.5%)×100%=8.37%。
【例題】甲公司是一家生產(chǎn)和銷售冷飲的企業(yè),冬季是其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)淡季,應(yīng)收賬款、存貨和應(yīng)付賬款處于正常狀態(tài)。根據(jù)如下甲公司資產(chǎn)負(fù)債表,該企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資本籌資策略是( )。
甲公司資產(chǎn)負(fù)債表
2014年12月31日 單位:萬(wàn)元
資產(chǎn) | 金額 | 負(fù)債及股東權(quán)益 | 金額 |
貨幣資金(經(jīng)營(yíng)) | 20 | 短期借款 | 50 |
應(yīng)收賬款 | 80 | 應(yīng)付賬款 | 100 |
存貨 | 100 | 長(zhǎng)期借款 | 150 |
300 | 股東權(quán)益 | 200 | |
資產(chǎn)總計(jì) | 500 | 負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì) | 500 |
A.適中型籌資策略
B.保守型籌資策略
C.激進(jìn)型籌資策略
D.無(wú)法判斷
『正確答案』C
『答案解析』在三種營(yíng)運(yùn)資本籌資策略中,在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的淡季,只有激進(jìn)型籌資策略的臨時(shí)性負(fù)債大于0。本題中,在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的淡季,甲公司短期借款為50萬(wàn)元,即臨時(shí)性負(fù)債大于0,由此可知,該企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資本籌資策略是激進(jìn)型籌資策略
【例題】ABC公司是一個(gè)商業(yè)企業(yè)?,F(xiàn)行的信用政策n/40,賒銷額平均占銷售額的75%,其余部分為立即付現(xiàn)購(gòu)買。目前的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為45天(假設(shè)一年為360天,根據(jù)賒銷額和應(yīng)收賬款期末余額計(jì)算,下同)??偨?jīng)理今年1月初提出,將信用政策改為2.5/30,n/70。改變信用政策后,預(yù)期總銷售額可增加20%,賒銷比例增加到90%,其余部分為立即付現(xiàn)購(gòu)買。預(yù)計(jì)享受賒銷的顧客中,30%(按銷售額計(jì)算,下同)會(huì)在30天內(nèi)付款,50%能在信用期內(nèi)付款,另外20%平均在80天內(nèi)付款。
改變信用政策預(yù)計(jì)不會(huì)影響存貨周轉(zhuǎn)率和變動(dòng)成本率(目前變動(dòng)成本占銷售額的70%),工資由目前的每年200萬(wàn)元,增加到380萬(wàn)元。除工資以外的營(yíng)業(yè)費(fèi)用和管理費(fèi)用目前為每年300萬(wàn)元,預(yù)計(jì)不會(huì)因信用政策改變而變化。
上年末的資產(chǎn)負(fù)債表如下:
資產(chǎn)負(fù)債表
2018年12月31日
資產(chǎn) | 金額(萬(wàn)元) | 負(fù)債及所有者權(quán)益 | 金額(萬(wàn)元) |
現(xiàn)金 | 200 | 應(yīng)付賬款 | 100 |
應(yīng)收賬款 | 450 | 銀行借款 | 600 |
存貨 | 560 | 實(shí)收資本 | 1500 |
固定資產(chǎn) | 1000 | 未分配利潤(rùn) | 10 |
資產(chǎn)總計(jì) | 2210 | 負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì) | 2210 |
要求:假設(shè)該投資要求的必要報(bào)酬率為8.9597%,問(wèn)公司應(yīng)否改變信用政策?
『正確答案』
(1)改變信用政策前后的銷售收入與賒銷收入:
目前應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=360/45=8(次)
目前賒銷收入=450×8=3600(萬(wàn)元)
目前銷售收入=3600/75%=4800(萬(wàn)元)
改變信用政策后銷售收入=4800×(1+20%)=5760(萬(wàn)元)
改變信用政策后賒銷收入=5760×90%=5184(萬(wàn)元)
(2)改變信用政策后收益增加額=(5760-4800)×(1-70%)-(380-200)=108(萬(wàn)元)
(3)改變信用政策后應(yīng)計(jì)利息增加額:
改變信用政策后平均收賬期=30×30%+70×50%+80×20%=60(天)
應(yīng)收賬款占用資金增加額=(5184/360×60-450)×70%=289.8(萬(wàn)元)
由于改變信用政策預(yù)計(jì)不會(huì)影響存貨周轉(zhuǎn)率,即存貨余額將與銷售收入同比增長(zhǎng),則:
存貨占用資金(存貨余額)增加額=560×20%=112(萬(wàn)元)
應(yīng)計(jì)利息增加=(289.8+112)×8.9597%=36(萬(wàn)元)
(4)改變信用政策后現(xiàn)金折扣成本增加額=5184×30%×2.5%-0=38.88(萬(wàn)元)
(5)改變信用政策的稅前損益=108-(36+38.88)=33.12(萬(wàn)元)>0
因此,應(yīng)當(dāng)改變信用政策。
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