6.
下列關(guān)于資本成本的表述中正確的有( )。
A.估計債務(wù)成本時,現(xiàn)有債務(wù)的歷史成本是決策的相關(guān)成本
B.對于籌資人來說,債權(quán)人的期望報酬率是其債務(wù)的真實成本
C.在實務(wù)中,往往把債務(wù)的承諾收益率作為債務(wù)成本
D.估計債務(wù)資本成本時通常的做法是考慮全部的債務(wù)
【超值精品課程0元領(lǐng)取】點擊下方圖片即可領(lǐng)取
7.
企業(yè)在進行資本預(yù)算時需要對債務(wù)成本進行估計。如果不考慮所得稅的影響,下列關(guān)于債務(wù)成本的說法中,正確的有( )。
A.債務(wù)成本等于債權(quán)人的期望收益
B.當不存在違約風(fēng)險時,債務(wù)成本等于債務(wù)的承諾收益
C.估計債務(wù)成本時,應(yīng)使用現(xiàn)有債務(wù)的加權(quán)平均債務(wù)成本
D.計算加權(quán)平均債務(wù)成本時,通常不需要考慮短期債務(wù)
8.
考慮所得稅的情況下,關(guān)于債務(wù)成本的表述正確的有( )。
A.債權(quán)人要求的收益率等于公司的稅后債務(wù)成本
B.優(yōu)先股的資本成本高于債務(wù)的資本成本
C.利息可以抵稅,政府實際上支付了部分債務(wù)成本
D.不考慮發(fā)行成本時,平價發(fā)行的債券其稅前的債務(wù)成本等于債券的票面利率
9.
下列利用風(fēng)險調(diào)整法確定債務(wù)成本的等式中,正確的有( )。
A.稅前債務(wù)成本=可比公司的債務(wù)成本+企業(yè)的信用風(fēng)險補償率
B.稅前債務(wù)成本=政府債券的市場回報率+企業(yè)的信用風(fēng)險補償率
C.信用風(fēng)險補償率=信用級別與本公司相同的上市公司的債券到期收益率-與這些上市公司債券同期的長期政府債券到期收益率
D.信用風(fēng)險補償率=可比公司的債券到期收益率-與這些上市公司債券同期的長期政府債券到期收益率
10.
采用財務(wù)比率法估計債務(wù)成本的前提條件有( )。
A.公司目前有上市的長期債券
B.公司沒有上市的債券
C.找不到合適的可比公司
D.沒有信用評級資料
6. 【答案】 B, C
【解析】
作為投資決策和企業(yè)價值評估依據(jù)的資本成本,只能是未來借入新債務(wù)的成本?,F(xiàn)有債務(wù)的歷史成本,對于未來的決策來說是不相關(guān)的沉沒成本,選項A錯誤;由于加權(quán)平均資本成本主要用于資本預(yù)算,涉及的債務(wù)是長期債務(wù),因此通常的做法是只考慮長期債務(wù),而忽略各種短期債務(wù),選項D錯誤。
7. 【答案】 A, B, D
【解析】
作為投資決策和企業(yè)價值評估依據(jù)的資本成本,只能是未來借入新債務(wù)的成本?,F(xiàn)有債務(wù)的歷史成本,對于未來的決策是不相關(guān)的沉沒成本。
8. 【答案】 B, C, D
【解析】
由于所得稅的作用,利息可以抵稅,政府實際上支付了部分債務(wù)成本,所以公司的債務(wù)成本小于債權(quán)人要求的收益率,選項A錯誤,選項C正確;優(yōu)先股成本的估計方法與債務(wù)成本類似,不同的只是其股利是稅后支付,沒有“政府補貼”,所以其資本成本會高于債務(wù),選項B正確。
9. 【答案】 B, C
【解析】
如果本公司沒有上市的債券,而且找不到合適的可比公司,那么就需要使用風(fēng)險調(diào)整法估計債務(wù)成本。按照這種方法,信用風(fēng)險補償率=信用級別與本公司相同的上市公司的債券到期收益率-與這些上市公司債券同期的長期政府債券到期收益率;債務(wù)成本通過同期限政府債券的市場收益率與企業(yè)的信用風(fēng)險補償率相加求得。
10. 【答案】 B, C, D
【解析】
如果目標公司沒有上市的長期債券,也找不到合適的可比公司,并且沒有信用評級資料,那么可以使用財務(wù)比率法估計債務(wù)成本。
2022年中級經(jīng)濟師3天特訓(xùn)營免費領(lǐng)!!
課程套餐 | 課程內(nèi)容 | 價格 | 白條免息分期 | 購買 |
---|---|---|---|---|
2022年注冊會計考試-簽約三師特訓(xùn)班 | 直播+退費+??季?答疑 | ¥5980 | 首付598元 | 視聽+購買 |
2022年注冊會計考試-零基礎(chǔ)快速取證 | 直播+錄播+考點串講+專項突破 | ¥2980 | 首付298元 | 視聽+購買 |
2022年注冊會計考試-簽約旗艦托管班 | 直播+重讀+??季?答疑 | ¥2500 | 首付250元 | 視聽+購買 |