2020注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)管理》備考試題(2),新東方職上小編為大家整理了相關(guān)內(nèi)容,供考生們參考。 更多關(guān)于注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試試題,請(qǐng)關(guān)注新東方職上網(wǎng)。
三、計(jì)算分析題
1、甲公司持有A、B、C三種股票,在由上述股票組成的證券投資組合中,各股票所占的比重分別為50%,30%和20%,其β系數(shù)分別為2.0、1.0和0.5。市場(chǎng)收益率為15%,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為10%。
A股票當(dāng)前每股市價(jià)為12元,剛收到上一年度派發(fā)的每股1.2元的現(xiàn)金股利,預(yù)計(jì)股利以后每年將增長(zhǎng)8%。
要求:
<1> 、計(jì)算以下指標(biāo):
?、偌坠咀C券組合的β系數(shù);
?、诩坠咀C券組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率;
③甲公司證券組合的必要投資報(bào)酬率;
?、芡顿YA股票的必要投資報(bào)酬率。
<2> 、利用股票估價(jià)模型分析當(dāng)前出售A股票是否對(duì)甲公司有利。
2、假設(shè)A證券的期望報(bào)酬率為10%,標(biāo)準(zhǔn)差是12%,B證券的期望報(bào)酬率為18%,標(biāo)準(zhǔn)差是20%,A、B的投資比例分別為60%和40%。
要求:
<1> 、計(jì)算投資組合的期望報(bào)酬率;
<2> 、假設(shè)投資組合報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差為15%,計(jì)算A、B的相關(guān)系數(shù);
<3> 、假設(shè)證券A、B報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)為0.6,投資組合報(bào)酬率與整個(gè)股票市場(chǎng)報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)為0.8,整個(gè)市場(chǎng)報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差為10%,計(jì)算投資組合的β系數(shù)。
三、計(jì)算分析題
1、
【正確答案】 ①甲公司證券組合的β系數(shù)
=50%×2+30%×1+20%×0.5=1.4(1分)
?、诩坠咀C券組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率
=1.4×(15%-10%)=7%(1分)
?、奂坠咀C券組合的必要投資報(bào)酬率
=10%+7%=17%(1分)
?、芡顿YA股票的必要投資報(bào)酬率
=10%+2×(15%-10%)=20%(2分)
【正確答案】 因?yàn)椋珹股票的內(nèi)在價(jià)值=1.2×(1+8%)/(20%-8%)=10.8元
所以,甲公司當(dāng)前出售A股票比較有利。(1分)
【超值精品課程0元領(lǐng)取】點(diǎn)擊下方圖片即可領(lǐng)取
2020年注冊(cè)會(huì)計(jì)師備考通關(guān)秘籍 點(diǎn)擊下載>>
2、
【正確答案】 投資組合的期望報(bào)酬率
=10%×60%+18%×40%=13.2%
【正確答案】 假設(shè)A、B報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)為r,則
15%×15%=60%×60%×12%×12%+2×60%×40%×12%×20%×r+40%×40%×20%×20%
即:15%×15%=0.005184+0.01152×r+0.0064
0.0225=0.011584+0.01152×r
解得:r=0.95
【正確答案】 投資組合報(bào)酬率的方差
=60%×60%×12%×12%+2×60%×40%×12%×20%×0.6+40%×40%×20%×20%
=0.36×0.12×0.12+2×0.6×0.4×0.12×0.2×0.6+0.16×0.04
=0.01850(1分)
投資組合報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差
=0.018501/2=13.60%(1分)
投資組合的β系數(shù)=0.8×13.60%/10%=1.09(1分)
2022年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師3天特訓(xùn)營(yíng)免費(fèi)領(lǐng)??!
課程套餐 | 課程內(nèi)容 | 價(jià)格 | 白條免息分期 | 購(gòu)買 |
---|---|---|---|---|
2022年注冊(cè)會(huì)計(jì)考試-簽約三師特訓(xùn)班 | 直播+退費(fèi)+??季?答疑 | ¥5980 | 首付598元 | 視聽+購(gòu)買 |
2022年注冊(cè)會(huì)計(jì)考試-零基礎(chǔ)快速取證 | 直播+錄播+考點(diǎn)串講+專項(xiàng)突破 | ¥2980 | 首付298元 | 視聽+購(gòu)買 |
2022年注冊(cè)會(huì)計(jì)考試-簽約旗艦托管班 | 直播+重讀+??季?答疑 | ¥2500 | 首付250元 | 視聽+購(gòu)買 |