2020注會考試《財務(wù)管理》考點練習(xí):財務(wù)報表分析和財務(wù)預(yù)測(3) ,新東方職上小編為大家整理了相關(guān)內(nèi)容,供考生們參考。更多關(guān)于注冊會計師考試試題,請關(guān)注新東方職上網(wǎng)。
三、計算分析題
39.已知ABC公司20×3年管理用財務(wù)報表的有關(guān)信息如下:凈經(jīng)營資產(chǎn)420萬,稅后利息費用45萬,凈負債110萬,股東權(quán)益310萬,凈利潤200萬。
(1)計算有關(guān)的財務(wù)比率。并將結(jié)果填寫到下表中。
(2)采用因素分析法,按照凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率和凈財務(wù)杠桿的順序分析20×3年的權(quán)益凈利率較20×2年權(quán)益凈利率的變動情況。
(3)請簡述傳統(tǒng)杜邦分析體系的局限性。
40.甲公司上年末有關(guān)資料如下:
(1)資產(chǎn)總額為1000萬元,其中經(jīng)營資產(chǎn)為800萬元,金融資產(chǎn)為200萬元;
(2)負債總額為600萬元,其中經(jīng)營負債占75%。
要求針對下列的不同情況分別回答問題:
(1)假設(shè)今年年末的資產(chǎn)總額為1500萬元,負債總額為900萬元,今年金融負債增加100萬元,金融資產(chǎn)增加50萬元,利潤留存70萬元。計算今的 凈經(jīng)營資產(chǎn)增加、籌資總需求和外部融資額。
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(2)假設(shè)今年年末的資產(chǎn)總額為1500萬元,負債總額為900萬元,今年金融資產(chǎn)增加50萬元,營業(yè)凈利率為10%,股利支付率為60%,外部融資額為0,計算今年的營業(yè)收入。
(3)假設(shè)經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負債與營業(yè)收入同比例增長,上年營業(yè)收入為4000萬元,今年金融資產(chǎn)增加220萬元,營業(yè)凈利率為10%,股利支付率為40%,外部融資額為0,計算今年的營業(yè)收入增長率。
(4)假設(shè)經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負債與營業(yè)收入同比例增長,上年營業(yè)收入為4000萬元,今年年末金融資產(chǎn)為120萬元。今年銷售量增長率為10%,通貨膨脹率為5%,營業(yè)凈利率為10%,股利支付率為40%,計算今年可用于增加股利或進行短期投資的資金數(shù)額。
(5)假設(shè)經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負債與營業(yè)收入同比例增長,上年營業(yè)收入為4000萬元,今年營業(yè)收入增長率為25%,營業(yè)凈利率為10%,股利支付率為40%,今年增發(fā)了100萬股新股,每股發(fā)行價為3元,發(fā)行費率為發(fā)行價的2%,今年金融資產(chǎn)增加600萬元。計算今年年末的金融負債數(shù)額。
三、計算分析題
39.(1)【正確答案】
財務(wù)比率 | 20×3年 | 20×2年 |
凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率 | 58.3% | 32% |
稅后利息率 | 40.9% | 24% |
經(jīng)營差異率 | 17.4% | 8% |
凈財務(wù)杠桿 | 0.35 | 0.6 |
杠桿貢獻率 | 6.1% | 4.8% |
權(quán)益凈利率 | 64.4% | 36.8% |
凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率=稅后經(jīng)營凈利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)×100%=(凈利潤+稅后利息費用)/凈經(jīng)營資產(chǎn)×100%=(200+45)/420×100%=58.3%(0.5分)
稅后利息率=稅后利息費用/凈負債×100%=45/110×100%=40.9%(0.5分)
經(jīng)營差異率=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率=58.3%-40.9%=17.4%(0.5分)
凈財務(wù)杠桿=凈負債/股東權(quán)益=110/310=0.35(0.5分)
杠桿貢獻率=經(jīng)營差異率×凈財務(wù)杠桿=17.4%×0.35=6.1%(0.5分)
權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率+杠桿貢獻率=58.3%+6.1%=64.4%(0.5分)
(2)【正確答案】權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率+(凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)×凈財務(wù)杠桿
20×2年的權(quán)益凈利率=32%+(32%-24%)×0.6=36.8%(0.5分)
第一次替換:58.3%+(58.3%-24%)×0.6=78.9%
第二次替換:58.3%+(58.3%-40.9%)×0.6=68.7%
第三次替換:58.3 %+(58.3%-40.9%)×0.35=64.4%(0.5分)
凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率的變動對權(quán)益凈利率的影響=78.9%-36.8%=42.1%(0.5分)
稅后利息率的變動對權(quán)益凈利率的影響=68.7%-78.9%=-10.2%(0.5分)
凈財務(wù)杠桿的變動對權(quán)益凈利率的影響=64.4%-68.7%=-4.3%(0.5分)
綜上,20×3年權(quán)益凈利率與20×2年的權(quán)益凈利率相比上升了27.6%(42.1%-10.2%-4.3%)主要原因是20×3年的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率比20×2年上升了。(0.5分)
(3)【正確答案】傳統(tǒng)杜邦分析體系的局限性有:(1)計算總資產(chǎn)凈利率的“總資產(chǎn)”和“凈利潤”不匹配;(2)沒有區(qū)分金融活動損益與經(jīng)營活動損益;(3)沒有區(qū)分金融資產(chǎn)與經(jīng)營資產(chǎn);(4)沒有區(qū)分金融負債與經(jīng)營負債。(2分)
40.(1)【正確答案】凈經(jīng)營資產(chǎn)增加=經(jīng)營資產(chǎn)增加-經(jīng)營負債增加=(資產(chǎn)總額增加-金融資產(chǎn)增加)-(負債總額增加-金融負債增加)=(1500-1000-50)-(900-600-100)=250(萬元)
籌資總需求=預(yù)計凈經(jīng)營性資產(chǎn)合計-基期凈經(jīng)營資產(chǎn)合計=預(yù)計凈經(jīng)營資產(chǎn)增加=250(萬元)
外部融資額=籌資總需求-可動用的金融資產(chǎn)-增加的留存收益=250-(-50)-70=230(萬元)
或:
外部融資額
=資產(chǎn)總額增加-經(jīng)營負債增加-增加的留存收益
=(1500-1000)-(900-600-100)-70=230(萬元)(1分)
(2)【正確答案】外部融資額=資產(chǎn)總額增加-經(jīng)營負債增加-增加的留存收益 =(1500-1000)-(900-600)-營業(yè)收入×10%×(1-60%)
提示:根據(jù)外部融資額為0可知,金融負債增加=0,所以,經(jīng)營負債增加=負債增加=900-600=300(萬元) =200-營業(yè)收入×10%×(1-60%)=0
解得:營業(yè)收入=5000(萬元)(1分)
(3)【正確答案】外部融資額
=經(jīng)營資產(chǎn)增加-經(jīng)營負債增加-可動用的金融資產(chǎn)-增加的留存收益
=800×增長率-600×75%×增長率-(-220)-4000×(1+增長率)×10%×(1-40%)
=0(1分)
即:350×增長率+220-240×(1+增長率)=0
110×增長率=20
增長率=18.18%(1分)
(4)【正確答案】營業(yè)收入名義增長率=(1+10%)×(1+5%)-1=15.5%(1分)
外部融資額
=經(jīng)營資產(chǎn)增加-經(jīng)營負債增加-可動用的金融資產(chǎn)-增加的留存收益
=800×15.5%-600×75%×15.5%-(200-120)-4000×(1+15.5%)×10%×(1-40%)
=-302.95(萬元)
故:可用于增加股利或進行短期投資的資金數(shù)額為302.95萬元。(1分)
【答案解析】
(5)【正確答案】今年末的凈經(jīng)營資產(chǎn)
=經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負債=800×(1+25%)-600×75%×(1+25%)=437.5(萬元)(0.5分)
股東權(quán)益
=(1000-600)+4000×(1+25%)×10%×(1-40%)+100×3×(1-2%)=994(萬元)(0.5分)
凈負債=437.5-994=-556.5(萬元)
金融資產(chǎn)=200+600=800(萬元)(0.5分)
金融負債=800-556.5=243.5(萬元)(0.5分)
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