2020年注會(huì)考試《財(cái)務(wù)成本管理》模擬試題|答案(6)，新東方職上小編為大家整理了相關(guān)內(nèi)容，供考生們參考。 更多關(guān)于注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試模擬試題，請(qǐng)關(guān)注新東方職上網(wǎng)。

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1.下列各項(xiàng)中，可以成為評(píng)價(jià)實(shí)際成本的依據(jù)，也可以用來(lái)對(duì)存貨和銷貨成本計(jì)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)成本是(　　)。

　　A.現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本

　　B.基本標(biāo)準(zhǔn)成本

　　C.正常標(biāo)準(zhǔn)成本

　　D.理想標(biāo)準(zhǔn)成本

　　【答案】A

　　【解析】本題的主要考核點(diǎn)是現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本的用途?，F(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本是指根據(jù)其適用期間應(yīng)該發(fā)生的價(jià)格、效率和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力利用程度等預(yù)計(jì)的標(biāo)準(zhǔn)成本。這種標(biāo)準(zhǔn)成本可以成為評(píng)價(jià)實(shí)際成本的依據(jù)，也可以用來(lái)對(duì)存貨和銷貨成本計(jì)價(jià)。

　　2.下列情形中，會(huì)使企業(yè)增加股利分配的是(　　)。

　　A.市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，企業(yè)收益的穩(wěn)定性減弱

　　B.市場(chǎng)銷售不暢，企業(yè)庫(kù)存量持續(xù)增加

　　C.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度減慢，企業(yè)缺乏良好的投資機(jī)會(huì)

　　D.為保證企業(yè)的發(fā)展，需要擴(kuò)大籌資規(guī)模

　　【答案】C

　　【解析】影響公司股利分配的公司因素有：盈余的穩(wěn)定性、公司的流動(dòng)性、舉債能力、投資機(jī)會(huì)、資本成本和債務(wù)需要。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，企業(yè)收益的穩(wěn)定性減弱，會(huì)使企業(yè)減少股利分配，選項(xiàng)A錯(cuò)誤;市場(chǎng)銷售不暢，企業(yè)庫(kù)存量持續(xù)增加，將會(huì)降低企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，為了保持一定的資產(chǎn)流動(dòng)性，會(huì)使企業(yè)減少股利分配，選項(xiàng)B錯(cuò)誤;經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度減慢，企業(yè)缺乏良好的投資機(jī)會(huì)，保留大量現(xiàn)金會(huì)造成資金的閑置，于是企業(yè)會(huì)增加現(xiàn)金股利的支付，選項(xiàng)C正確;為保證企業(yè)的發(fā)展，需要擴(kuò)大籌資規(guī)模，從資本成本考慮，應(yīng)盡可能利用留存收益籌資，會(huì)使企業(yè)減少股利分配，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

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　　3.某零件年需要量18250件，日供應(yīng)量80件，一次訂貨成本45元，單位儲(chǔ)存成本2元/年。假設(shè)一年為365天，需求是均勻的，不設(shè)置保險(xiǎn)庫(kù)存并且按照經(jīng)濟(jì)訂貨量進(jìn)貨，則下列各項(xiàng)計(jì)算結(jié)果中錯(cuò)誤的是(　　)。

　　A.經(jīng)濟(jì)訂貨量為1480件

　　B.最高庫(kù)存量為555件

　　C.平均庫(kù)存量為250件

　　D.與進(jìn)貨批量有關(guān)的總成本為1110元

　　【答案】C

　　【解析】根據(jù)題目可知，本題屬于存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的模型，經(jīng)濟(jì)訂貨量=[2×45×18250/2×80/(80-18250/365)]1/2=1480(件)，選項(xiàng)A正確;最高庫(kù)存量=1480-1480×(18250/365)/80=555(件)，選項(xiàng)B正確;平均庫(kù)存量=555/2=277.5(件)，選項(xiàng)C錯(cuò)誤;與進(jìn)貨批量有關(guān)的總成本=[2×45×2×18250×(80-18250/365)/80]1/2=1110(元)，選項(xiàng)D正確。

　　4.某企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)淡季時(shí)占用流動(dòng)資產(chǎn)50萬(wàn)元，長(zhǎng)期資產(chǎn)90萬(wàn)元，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)旺季還要增加30萬(wàn)元的臨時(shí)性存貨需求，若企業(yè)權(quán)益資本為80萬(wàn)元，長(zhǎng)期負(fù)債20萬(wàn)元，自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債10萬(wàn)元，其余則要靠借入短期借款解決資金來(lái)源，該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)旺季的易變現(xiàn)率為(　　)。

　　A.25%

　　B.30%

　　C.15%

　　D.45%

　　【答案】A

　　【解析】易變現(xiàn)率=(股東權(quán)益+長(zhǎng)期債務(wù)+經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債-長(zhǎng)期資產(chǎn))/經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)=(80+20+10-90)/(50+30)=25%。

　　5.下列因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以通過(guò)投資組合予以分散的是(　　)。

　　A.市場(chǎng)利率上升

　　B.社會(huì)經(jīng)濟(jì)衰退

　　C.技術(shù)革新

　　D.通貨膨脹

　　【答案】C

　　【解析】本題的主要考核點(diǎn)是投資組合的意義。從個(gè)別投資主體的角度來(lái)劃分，風(fēng)險(xiǎn)可以分為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和公司特有風(fēng)險(xiǎn)兩類。其中，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)(不可分散風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn))是指那些影響所有公司的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，不能通過(guò)多樣化投資來(lái)分散;公司特有風(fēng)險(xiǎn)(可分散風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn))指發(fā)生于個(gè)別公司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)，可以通過(guò)多樣化投資來(lái)分散。選項(xiàng)A、B、D引起的風(fēng)險(xiǎn)屬于那些影響所有公司的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，因此，不能通過(guò)多樣化投資予以分散。而選項(xiàng)C引起的風(fēng)險(xiǎn)，屬于發(fā)生于個(gè)別公司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以通過(guò)多樣化投資予以分散。

　　6.某公司2016年的利潤(rùn)留存率為40%，凈利潤(rùn)和股利的增長(zhǎng)率均為5%。該公司股票的β值為1.5，國(guó)庫(kù)券利率為3%，市場(chǎng)平均股票報(bào)酬率為6%。則該公司2016年的本期市盈率為(　　)。

　　A.18.4

　　B.25.2

　　C.19.8

　　D.23.4

　　【答案】B

　　【解析】本題的主要考核點(diǎn)是本期市盈率的計(jì)算。

　　股權(quán)資本成本=3%+1.5×(6%-3%)=7.5%

　　本期市盈率=[股利支付率×(1+增長(zhǎng)率)]/(股權(quán)成本-增長(zhǎng)率)=[(1-40%)×(1+5%)]/(7.5%-5%)=25.2。

　　7.某種產(chǎn)品由三個(gè)生產(chǎn)步驟組成，采用逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法計(jì)算產(chǎn)品成本。本月第一生產(chǎn)步驟轉(zhuǎn)入第二生產(chǎn)步驟的生產(chǎn)費(fèi)用為8000元，第二生產(chǎn)步驟轉(zhuǎn)入第三生產(chǎn)步驟的生產(chǎn)費(fèi)用為14000元。本月第三生產(chǎn)步驟發(fā)生的費(fèi)用為5200元(不包括上一生產(chǎn)步驟轉(zhuǎn)入的費(fèi)用)，第三生產(chǎn)步驟月初在產(chǎn)品費(fèi)用為2300元，月末在產(chǎn)品費(fèi)用為1400元，本月該種產(chǎn)品的產(chǎn)成品成本為(　　)元。

　　A.28100

　　B.27200

　　C.20100

　　D.26800

　　【答案】C

　　【解析】本題的主要考核點(diǎn)是產(chǎn)品成本的計(jì)算。產(chǎn)成品成=2300+14000+5200-1400=20100(元)。

　　8.假設(shè)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1.8，在由盈利(息稅前利潤(rùn))轉(zhuǎn)為虧損時(shí)，銷售量下降的幅度至少為(　　)。

　　A.55.25%

　　B.52.52%

　　C.58.45%

　　D.55.56%

　　【答案】D

　　9.根據(jù)成本性態(tài)，在一定時(shí)期一定業(yè)務(wù)量范圍之內(nèi)，職工培訓(xùn)費(fèi)一般屬于(　　)。

　　A.半變動(dòng)成本

　　B.半固定成本

　　C.約束性固定成本

　　D.酌量性固定成本

　　【答案】D

　　【解析】酌量性固定成本是指管理當(dāng)局的短期經(jīng)營(yíng)決策行動(dòng)能改變其數(shù)額的固定成本。如廣告費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)、新產(chǎn)品研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用等，所以選項(xiàng)D正確。

　　10.某公司已發(fā)行在外的普通股為5000萬(wàn)股，擬按面值發(fā)放20%的股票股利，并按發(fā)放股票股利后的股數(shù)支付現(xiàn)金股利，股利分配前的每股市價(jià)為10元，每股凈資產(chǎn)為6元，若股利分配不改變市凈率，并要求股利分配后每股市價(jià)達(dá)到8元。則派發(fā)的每股現(xiàn)金股利應(yīng)達(dá)到(　　)元。

　　A.0.21

　　B.0.34

　　C.0.25

　　D.0.28

　　【答案】A

　　【解析】股利分配前的凈資產(chǎn)總額=6×5000=30000(萬(wàn)元)

　　股利分配前的市凈率=10/6=1.67

　　派發(fā)股利后的每股凈資產(chǎn)=8/1.67=4.79(元)

　　股利分配后的凈資產(chǎn)總額=4.79×5000×(1+20%)=28740(萬(wàn)元)

　　由于派發(fā)股票股利股東權(quán)益總額不變，而只有現(xiàn)金股利引起股東權(quán)益總額減少，所以，股東權(quán)益總額減少數(shù)=30000-28740=1260(萬(wàn)元)，全部是由于派發(fā)現(xiàn)金股利引起的，派發(fā)的每股現(xiàn)金股利=1260/[5000×(1+20%)]=0.21(元)。

　　11.股民甲以每股20元的價(jià)格購(gòu)得G股票1000股，在G股票市場(chǎng)價(jià)格為每股15元時(shí)，上市公司宣布配股，配股價(jià)每股5元，股份變動(dòng)比例為每股0.3股。假定不考慮新募集資金投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價(jià)值的變化，全部股東均參與配股。則一份配股權(quán)的價(jià)值為(　　)元。

　　A.2.21

　　B.3.14

　　C.2.31

　　D.2.48

　　【答案】C

　　【解析】配股除權(quán)價(jià)格=(配股前每股價(jià)格+股份變動(dòng)比例×配股價(jià)格)÷(1+股份變動(dòng)比例)=(15+0.3×5)÷(1+0.3)=12.69(元)

　　配股權(quán)價(jià)值=(配股后的股票價(jià)格-配股價(jià)格)/購(gòu)買一股新股所需的認(rèn)股權(quán)數(shù)=(12.69-5)/(1/0.3)=2.31(元)。

　　12.某企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)淡季時(shí)占用流動(dòng)資產(chǎn)40萬(wàn)元，長(zhǎng)期資產(chǎn)120萬(wàn)元，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)旺季還要增加30萬(wàn)元的臨時(shí)性存貨需求，若企業(yè)股東權(quán)益為90萬(wàn)元，長(zhǎng)期負(fù)債為60萬(wàn)元，無(wú)自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債，其余則要靠借入短期負(fù)債解決資金來(lái)源，該企業(yè)實(shí)行的是(　　)。

　　A.激進(jìn)型籌資策略

　　B.保守型籌資策略

　　C.適中型籌資策略

　　D.長(zhǎng)久型籌資策略

　　【答案】A

　　【解析】本題的主要考核點(diǎn)是激進(jìn)型籌資策略的特點(diǎn)。激進(jìn)型籌資策略的特點(diǎn)是：臨時(shí)性負(fù)債不但融通波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，還要解決部分穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，本題中，長(zhǎng)期性資產(chǎn)=40+120=160(萬(wàn)元)，而股東權(quán)益+長(zhǎng)期負(fù)債=90+60=150(萬(wàn)元)，則有10萬(wàn)元的穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)靠臨時(shí)性負(fù)債解決，說(shuō)明該企業(yè)實(shí)行的是激進(jìn)型籌資策略。

　　13.某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，已知該產(chǎn)品的單價(jià)為20元，單位變動(dòng)成本為15元，銷售量為2500件，固定成本總額為5000元，則邊際貢獻(xiàn)率和安全邊際率分別為(　　)。

　　A.25%和60%

　　B.25%和40%

　　C.40%和60%

　　D.40%和50%

　　【答案】A

　　14.各項(xiàng)消耗定額或費(fèi)用定額比較準(zhǔn)確、穩(wěn)定，但各月末在產(chǎn)品數(shù)量變化較大的產(chǎn)品，在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間分配費(fèi)用時(shí)，適宜采用(　　)。

　　A.定額比例法

　　B.在產(chǎn)品成本按年初數(shù)固定計(jì)算

　　C.在產(chǎn)品成本按定額成本計(jì)價(jià)法

　　D.約當(dāng)產(chǎn)量法

　　【答案】A

　　【解析】在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間分配費(fèi)用的定額比例法適用于各項(xiàng)消耗定額或費(fèi)用定額比較準(zhǔn)確、穩(wěn)定，但各月末在產(chǎn)品數(shù)量變化較大的產(chǎn)品。

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1.下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券和看漲期權(quán)的說(shuō)法正確的有(　　)。

　　A.認(rèn)股權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券和看漲期權(quán)都是由股份公司簽發(fā)的

　　B.附認(rèn)股權(quán)證的債券和可轉(zhuǎn)換債券對(duì)發(fā)行公司的現(xiàn)金流量、資本總量以及資本結(jié)構(gòu)有著相同的影響

　　C.認(rèn)股權(quán)證和可轉(zhuǎn)換債券執(zhí)行時(shí)會(huì)引起現(xiàn)有股東的股權(quán)和每股收益被稀釋

　　D.看漲期權(quán)不會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)有股東的股權(quán)和每股收益被稀釋

　　【答案】CD

　　【解析】可轉(zhuǎn)換債券和認(rèn)股權(quán)證由發(fā)行公司簽發(fā)，而看漲期權(quán)是由獨(dú)立于股份公司之外的投資機(jī)構(gòu)所創(chuàng)設(shè)。所以，選項(xiàng)A錯(cuò)誤;認(rèn)股權(quán)證被執(zhí)行時(shí)，其持有者給予發(fā)行公司現(xiàn)金，且收到公司支付的新增發(fā)股票，引起了公司現(xiàn)金流、股權(quán)資本和資本總量的增加，導(dǎo)致公司資產(chǎn)負(fù)債率水平降低。而可轉(zhuǎn)換債券的持有者行權(quán)時(shí)，使得公司股權(quán)資本增加的同時(shí)債務(wù)資本減少，屬于公司存量資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整，不會(huì)引起公司現(xiàn)金流和資本總量的增加，但會(huì)導(dǎo)致公司資產(chǎn)負(fù)債率水平降低。由此可見(jiàn)，附認(rèn)股權(quán)證的債券和可轉(zhuǎn)換債券對(duì)公司的現(xiàn)金流量、資本總量以及資本結(jié)構(gòu)有著不同的影響。所以，選項(xiàng)B錯(cuò)誤;當(dāng)認(rèn)股權(quán)證和可轉(zhuǎn)換債券被持有者執(zhí)行時(shí)，公司必須增發(fā)普通股，現(xiàn)有股東的股權(quán)和每股收益將會(huì)被稀釋。所以，選項(xiàng)C正確;當(dāng)看漲期權(quán)被執(zhí)行時(shí)，交易是在投資者之間進(jìn)行的，與發(fā)行公司無(wú)關(guān)，公司無(wú)需增發(fā)新股票，不會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)有股東的股權(quán)和每股收益被稀釋。所以，選項(xiàng)D正確。

　　2.W債券票面年利率為8%，若半年付息一次，平價(jià)發(fā)行，則下列說(shuō)法正確的有(　　)。

　　A.W債券的計(jì)息期利率為4%

　　B.W債券的年有效折現(xiàn)率為8.16%

　　C.W債券的半年有效折現(xiàn)率為4%

　　D.W債券的報(bào)價(jià)折現(xiàn)率為8%

　　【答案】ABCD

　　3.下列各項(xiàng)影響項(xiàng)目?jī)?nèi)含報(bào)酬率計(jì)算的有(　　)。

　　A.墊付的營(yíng)運(yùn)資本

　　B.各年的付現(xiàn)成本

　　C.各年的銷售收入

　　D.項(xiàng)目的加權(quán)資本成本

　　【答案】ABC

　　【解析】?jī)?nèi)含報(bào)酬率是使投資方案未來(lái)現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值等于未來(lái)現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的折現(xiàn)率，因?yàn)閴|付的營(yíng)運(yùn)資本、付現(xiàn)成本和銷售收入都會(huì)影響現(xiàn)金凈流量，所以它們都會(huì)影響內(nèi)含報(bào)酬率的計(jì)算。項(xiàng)目的加權(quán)平均資本成本對(duì)內(nèi)含報(bào)酬率的計(jì)算沒(méi)有影響。

　　4.作業(yè)成本管理的一個(gè)重要內(nèi)容是尋找非增值作業(yè)，將非增值成本降至最低，下列各項(xiàng)中，屬于非增值作業(yè)的有(　　)。

　　A.返工作業(yè)

　　B.零部件加工作業(yè)

　　C.零部件組裝作業(yè)

　　D.等待作業(yè)

　　【答案】AD

　　【解析】非增值作業(yè)，有等待作業(yè)、材料或者在產(chǎn)品堆積作業(yè)、產(chǎn)品或者在產(chǎn)品在企業(yè)內(nèi)部遷回運(yùn)送作業(yè)，廢品清理作業(yè)、返工作業(yè)、無(wú)效率重復(fù)某工序作業(yè)，由于訂單信息不準(zhǔn)確造成沒(méi)有準(zhǔn)確送達(dá)需要再次送達(dá)的無(wú)效率作業(yè)等。參考教材P358。

　　5.下列經(jīng)濟(jì)增加值的計(jì)算中，通常對(duì)公司內(nèi)部所有經(jīng)營(yíng)單位使用統(tǒng)一的資本成本的有(　　)。

　　A.虛擬的經(jīng)濟(jì)增加值

　　B.披露的經(jīng)濟(jì)增加值

　　C.特殊的經(jīng)濟(jì)增加值

　　D.真實(shí)的經(jīng)濟(jì)增加值

　　【答案】BC

　　【解析】計(jì)算披露的經(jīng)濟(jì)增加值和特殊的經(jīng)濟(jì)增加值時(shí)，通常對(duì)公司內(nèi)部所有經(jīng)營(yíng)單位使用統(tǒng)一的資本成本。真實(shí)的經(jīng)濟(jì)增加值要求對(duì)每一個(gè)經(jīng)營(yíng)單位使用不同的資本成本，以便更準(zhǔn)確地計(jì)算部門的經(jīng)濟(jì)增加值。

　　6.關(guān)于最佳現(xiàn)金持有量確定的存貨模式和隨機(jī)模式，下列說(shuō)法中正確的有(　　)。

　　A.存貨模式和隨機(jī)模式均將機(jī)會(huì)成本作為現(xiàn)金持有量確定的相關(guān)成本

　　B.存貨模式和隨機(jī)模式均將交易成本作為現(xiàn)金持有量確定的相關(guān)成本

　　C.存貨模式認(rèn)為每期現(xiàn)金需求量是確定的

　　D.隨機(jī)模式認(rèn)為每期現(xiàn)金需求量是隨機(jī)變量

　　【答案】ABCD

　　【解析】根據(jù)最佳現(xiàn)金持有量確定的存貨模式和隨機(jī)模式的特點(diǎn)可知。

　　7.某公司正在開(kāi)會(huì)討論投產(chǎn)一種新產(chǎn)品，對(duì)以下收支發(fā)生爭(zhēng)論，你認(rèn)為不應(yīng)列入該項(xiàng)目評(píng)價(jià)的現(xiàn)金流量有(　　)。

　　A.新產(chǎn)品投產(chǎn)需要增加營(yíng)運(yùn)資本100萬(wàn)元

　　B.新產(chǎn)品項(xiàng)目利用公司現(xiàn)有未充分利用的廠房，如將該廠房出租可獲收益60萬(wàn)元，但公司規(guī)定不得將廠房出租

　　C.新產(chǎn)品銷售會(huì)使本公司同類產(chǎn)品減少收益50萬(wàn)元，如果本公司不經(jīng)營(yíng)此產(chǎn)品，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也會(huì)推出新產(chǎn)品

　　D.新產(chǎn)品項(xiàng)目需要購(gòu)置設(shè)備的運(yùn)輸、安裝、調(diào)試等支出25萬(wàn)元

　　【答案】BC

　　【解析】本題的主要考核點(diǎn)是現(xiàn)金流量的確定。這是一個(gè)面向?qū)嶋H問(wèn)題的題目，提出4個(gè)有爭(zhēng)議的現(xiàn)金流量問(wèn)題，從中選擇不應(yīng)列入投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量的事項(xiàng)，目的是測(cè)試對(duì)項(xiàng)目現(xiàn)金流量和機(jī)會(huì)成本的分析能力。選項(xiàng)A，營(yíng)運(yùn)資本的增加，在投產(chǎn)時(shí)應(yīng)列入該項(xiàng)目評(píng)價(jià)的現(xiàn)金流出量;選項(xiàng)B和選項(xiàng)C，由于是否投產(chǎn)新產(chǎn)品不改變企業(yè)總的現(xiàn)金流量，不應(yīng)列入項(xiàng)目現(xiàn)金流量;選項(xiàng)D，額外的資本性支出(運(yùn)輸、安裝、調(diào)試等支出)應(yīng)列入該項(xiàng)目評(píng)價(jià)的現(xiàn)金流出量。

　　8.管理會(huì)計(jì)報(bào)告與一般對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告相比較，其特征有(　　)。

　　A.報(bào)告沒(méi)有統(tǒng)一的格式和規(guī)范

　　B.報(bào)告遵循結(jié)果導(dǎo)向

　　C.報(bào)告提供的信息不僅僅包括財(cái)務(wù)信息，也包括非財(cái)務(wù)信息

　　D.報(bào)告的對(duì)象是一個(gè)組織內(nèi)部對(duì)管理會(huì)計(jì)信息有需求的各個(gè)層級(jí)、各環(huán)節(jié)的管理者

　　【答案】ACD

　　【解析】管理會(huì)計(jì)報(bào)告遵循問(wèn)題導(dǎo)向。根據(jù)企業(yè)(或組織)內(nèi)部需要解決的具體管理問(wèn)題來(lái)組織、編制、審批、報(bào)送和使用。

　　9.下列關(guān)于內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的表述中，正確的有(　　)。

　　A.在中間產(chǎn)品存在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)時(shí)，市場(chǎng)價(jià)格是理想的轉(zhuǎn)移價(jià)格

　　B.如果中間產(chǎn)品沒(méi)有外部市場(chǎng)，可以采用內(nèi)部協(xié)商轉(zhuǎn)移價(jià)格

　　C.采用變動(dòng)成本加固定費(fèi)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，供應(yīng)部門和購(gòu)買部門承擔(dān)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不同

　　D.采用全部成本加上一定利潤(rùn)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，可能會(huì)使部門經(jīng)理作出不利于企業(yè)整體的決策

　　【答案】CD

　　【解析】選項(xiàng)A是錯(cuò)誤的：在中間產(chǎn)品存在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的情況下，市場(chǎng)價(jià)格減去對(duì)外的銷售費(fèi)用，是理想的轉(zhuǎn)移價(jià)格;選項(xiàng)B是錯(cuò)誤的：如果中間產(chǎn)品存在非完全競(jìng)爭(zhēng)的外部市場(chǎng)，可以采用內(nèi)部協(xié)商轉(zhuǎn)移價(jià)格;選項(xiàng)C是正確的：采用變動(dòng)成本加固定費(fèi)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，供應(yīng)部門基本可以保持一定的利潤(rùn)水平，幾乎不承擔(dān)市場(chǎng)需求變化的風(fēng)險(xiǎn)，而購(gòu)買部門在市場(chǎng)需求很少時(shí)，需要的中間產(chǎn)品較少，但仍要支付固定費(fèi)，承擔(dān)的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較大;選項(xiàng)D是正確的：采用全部成本加上一定利潤(rùn)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，會(huì)使部門經(jīng)理維持較高的成本水平來(lái)獲得較高的利潤(rùn)，這種決策不利于企業(yè)整體發(fā)展。

　　10.下列關(guān)于內(nèi)部責(zé)任中心業(yè)績(jī)報(bào)告的說(shuō)法中，正確的有(　　)。

　　A.責(zé)任中心的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和考核應(yīng)該通過(guò)編制業(yè)績(jī)報(bào)告來(lái)完成

　　B.業(yè)績(jī)報(bào)告也稱責(zé)任報(bào)告、績(jī)效報(bào)告

　　C.業(yè)績(jī)報(bào)告著重于對(duì)責(zé)任中心管理者的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)

　　D.業(yè)績(jī)報(bào)告著重于對(duì)責(zé)任中心整體的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)

　　【答案】ABC

　　【解析】責(zé)任中心的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和考核應(yīng)該通過(guò)編制業(yè)績(jī)報(bào)告來(lái)完成。業(yè)績(jī)報(bào)告也稱責(zé)任報(bào)告、績(jī)效報(bào)告，它是反映責(zé)任預(yù)算實(shí)際執(zhí)行情況，揭示責(zé)任預(yù)算與實(shí)際結(jié)果之間差異的內(nèi)部管理會(huì)計(jì)報(bào)告。它著重于對(duì)責(zé)任中心管理者的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，其本質(zhì)是要得到一個(gè)結(jié)論：與預(yù)期的目標(biāo)相比較，責(zé)任中心管理者干得怎樣。

　　11.某公司是一家生物制藥企業(yè)，目前正處于高速增長(zhǎng)階段。公司計(jì)劃發(fā)行10年期限的附認(rèn)股權(quán)證債券進(jìn)行籌資。下列說(shuō)法中，正確的有(　　)。

　　A.認(rèn)股權(quán)證是一種看漲期權(quán)，但不可以使用布萊克——斯科爾斯模型對(duì)認(rèn)股權(quán)證進(jìn)行定價(jià)

　　B.使用附認(rèn)股權(quán)證債券籌資的主要目的是當(dāng)認(rèn)股權(quán)證執(zhí)行時(shí)，可以以高于債券發(fā)行日股價(jià)的執(zhí)行價(jià)格給公司帶來(lái)新的權(quán)益資本

　　C.使用附認(rèn)股權(quán)證債券籌資的缺點(diǎn)是當(dāng)認(rèn)股權(quán)證執(zhí)行時(shí)，會(huì)稀釋股價(jià)和每股收益

　　D.為了使附認(rèn)股權(quán)證債券順利發(fā)行，其內(nèi)含報(bào)酬率應(yīng)當(dāng)介于債務(wù)市場(chǎng)利率和稅前普通股成本之間

　　【答案】ACD

　　【解析】選項(xiàng)A是正確的：布萊克——斯科爾斯模型假設(shè)沒(méi)有股利支付，看漲期權(quán)可以適用。認(rèn)股權(quán)證不能假設(shè)有效期限內(nèi)不分紅，5～10年不分紅很不現(xiàn)實(shí)，因此不能用布萊克—斯科爾斯模型定價(jià);選項(xiàng)B是錯(cuò)誤的：附帶認(rèn)股權(quán)證債券發(fā)行的主要目的是發(fā)行債券而不是發(fā)行股票，是為了發(fā)債而附帶期權(quán);選項(xiàng)C是正確的：使用附認(rèn)股權(quán)債券籌資時(shí)，債券持有人行權(quán)會(huì)增加普通股股數(shù)，所以，會(huì)稀釋股價(jià)和每股收益;選項(xiàng)D是正確的：使用附認(rèn)股權(quán)證債券籌資時(shí)，如果內(nèi)含報(bào)酬率低于債務(wù)市場(chǎng)利率，投資人不會(huì)購(gòu)買該項(xiàng)投資組合，如果內(nèi)含報(bào)酬率高于稅前普通股成本，發(fā)行公司不會(huì)接受該方案，所以，附認(rèn)股權(quán)證債券其內(nèi)含報(bào)酬率應(yīng)當(dāng)介于債務(wù)市場(chǎng)利率和稅前普通股成本之間。

　　12.下列有關(guān)因素變化對(duì)盈虧臨界點(diǎn)的影響表述不正確的有(　　)。

　　A.單價(jià)升高使盈虧臨界點(diǎn)上升

　　B.單位變動(dòng)成本降低使盈虧臨界點(diǎn)上升

　　C.銷量降低使盈虧臨界點(diǎn)上升

　　D.固定成本上升使盈虧臨界點(diǎn)上升

　　【答案】ABC

　　【解析】本題的主要考核點(diǎn)是盈虧臨界點(diǎn)的影響因素。盈虧臨界點(diǎn)銷售量=固定成本總額÷(單價(jià)-單位變動(dòng)成本)=固定成本總額÷單位邊際貢獻(xiàn)。由上式可知，單價(jià)與盈虧臨界點(diǎn)呈反向變化;單位變動(dòng)成本和固定成本與盈虧臨界點(diǎn)呈同向變化;而銷售量與盈虧臨界點(diǎn)沒(méi)有關(guān)系。

　　三、綜合題

　　W公司是一家快速成長(zhǎng)的生物醫(yī)藥類上市公司，2017年1月1日該公司計(jì)劃追加籌資9000萬(wàn)元，目前的每股股票價(jià)格為18元，每股股利為0.15元，股利的預(yù)期固定增長(zhǎng)率和股票價(jià)格的增長(zhǎng)率均為10%。該公司適用的所得稅稅率為25%。

　　有以下兩個(gè)備選方案：

　　方案1：按照目前市價(jià)增發(fā)普通股500萬(wàn)股。

　　方案2：通過(guò)發(fā)行8年期的可轉(zhuǎn)換債券來(lái)籌資，每份債券的面值為1000元，票面利率為4%，每年年末付息一次，轉(zhuǎn)換價(jià)格為23元;不可贖回期為3年，3年后可轉(zhuǎn)換債券的贖回價(jià)格為970元，此后每年遞減10元。假設(shè)等風(fēng)險(xiǎn)普通債券的市場(chǎng)利率為6%。

　　要求：

　　(1)計(jì)算按方案1發(fā)行普通股的資本成本;

　　(2)根據(jù)方案2，計(jì)算第3年年末每份可轉(zhuǎn)換債券的純債券價(jià)值;

　　(3)根據(jù)方案2，計(jì)算第3年年末每份可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值;

　　(4)根據(jù)方案2，計(jì)算第3年年末每份可轉(zhuǎn)換債券的底線價(jià)值;

　　(5)根據(jù)方案2，結(jié)合以上計(jì)算結(jié)果，分析第3年年末投資者是選擇轉(zhuǎn)換還是被贖回;

　　(6)根據(jù)方案2，結(jié)合要求(5)，計(jì)算可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本(即投資者要求的稅前報(bào)酬率);

　　(7)結(jié)合以上計(jì)算結(jié)果，判斷W公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的籌資方案是否可行并解釋原因;如果該方案不可行，請(qǐng)?zhí)岢隹尚械男薷钠泵胬屎娃D(zhuǎn)換價(jià)格的具體建議。(例如：票面利率至少提高到多少，方案才是可行的;修改發(fā)行方案時(shí)，債券的面值、期限、付息方式和不可贖回期均不能改變，贖回價(jià)格的確定方式不變。)

　　【答案】

　　(1)普通股的資本成本=0.15×(1+10%)/18+10%=10.92%

　　(2)第3年年末每份純債券的價(jià)值=1000×4%×(P/A，6%，5)+1000×(P/F，6%，5)=40×4.2124+1000×0.7473=915.8(元)

　　(3)轉(zhuǎn)換比率=1000/23=43.48(股)

　　第3年年末的每份可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值=轉(zhuǎn)換比率×每股市價(jià)=43.48×18×(1+10%)3=1041.69(元)

　　(4)第3年年末每份可轉(zhuǎn)換債券的底線價(jià)值=Max(純債券價(jià)值，轉(zhuǎn)換價(jià)值)=1041.69(元)

　　(5)由于第3年年末的每份轉(zhuǎn)換價(jià)值(1041.69元)大于贖回價(jià)格(970元)，所以，投資者應(yīng)考慮選擇轉(zhuǎn)換。

　　(6)設(shè)可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本(即投資者要求的稅前報(bào)酬率)為K，則有：

　　1000=1000×4%×(P/A，K，3)+1041.69×(P/F，K，3)

　　當(dāng)K=5%時(shí)，1000×4%×(P/A，5%，3)+1041.69×(P/F，5%，3)=40×2.7232+1041.69×0.8638=1008.74(元)

　　當(dāng)K=6%時(shí)，1000×4%×(P/A，6%，3)+1041.69×(P/F，6%，3)=40×2.673+1041.69×0.8396=981.52(元)

　　(K-5%)/(6%-5%)=(1000-1008.74)/(981.52-1008.74)

　　求得：K=5.32%

　　(7)由于可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本(5.32%)低于等風(fēng)險(xiǎn)普通債券的市場(chǎng)利率6%，對(duì)投資人沒(méi)有吸引力，所以，該方案不可行。同時(shí)，股權(quán)的稅前成本=10.92%/(1-25%)=14.56%。

　　因此，修改的目標(biāo)是使得籌資成本處于6%和14.56%之間。

　　修改建議1：提高票面利率

　　根據(jù)：1000=1000×i×(P/A，6%，3)+1041.69×(P/F，6%，3)

　　求得：i=4.69%，即票面利率至少提高到4.69%，方案2才是可行的。

　　修改建議2：降低轉(zhuǎn)換價(jià)格

　　根據(jù)：1000=1000×4%×(P/A，6%，3)+1000/X×18×(1+10%)3×(P/F，6%，3)

　　即：1000=106.92+20115.14/X

　　求得：X=22.52(元)，即轉(zhuǎn)換價(jià)格至少降低到22.52元，方案2才是可行的。

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