2021注會(huì)CPA《財(cái)務(wù)成本管理》章節(jié)習(xí)題：股利分配、股票分割與股票回購(gòu)，更多關(guān)于注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試模擬試題，請(qǐng)關(guān)注新東方職上網(wǎng)或微信搜索”職上注冊(cè)會(huì)計(jì)師"。

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　　1[.單選題]發(fā)放股票股利與發(fā)放現(xiàn)金股利相比，其優(yōu)點(diǎn)包括()。

　　A.提高每股市價(jià)

　　B.改善公司資本結(jié)構(gòu)

　　C.提高每股收益

　　D.避免公司現(xiàn)金流出

　　[答案]D

　　[解析]發(fā)放股票股利，發(fā)行在外股數(shù)增加，在其他條件不變情況下，每股收益和每股市價(jià)下降，所以選項(xiàng)AC錯(cuò)誤;通常所說(shuō)資本結(jié)構(gòu)是指長(zhǎng)期負(fù)債與股東權(quán)益之間的比例關(guān)系，發(fā)放股票股利只是股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化，股東權(quán)益總額不變，資本結(jié)構(gòu)不變，選項(xiàng)B錯(cuò)誤;發(fā)放股票股利，節(jié)約現(xiàn)金流出企業(yè)，選項(xiàng)D正確。

　　2[.單選題]下列關(guān)于“一鳥在手”理論的說(shuō)法中，不正確的是()。

　　A.根據(jù)“一鳥在手”理論的觀點(diǎn)，股東更偏好于現(xiàn)金股利而非資本利得，傾向于選擇股利支付率高的股票

　　B.根據(jù)“一鳥在手”理論的觀點(diǎn)，應(yīng)該選擇股利支付率低的股票

　　C.根據(jù)“一鳥在手”理論的觀點(diǎn)，當(dāng)企業(yè)股利支付率提高時(shí)，股東承擔(dān)的收益風(fēng)險(xiǎn)越小，企業(yè)權(quán)益價(jià)值提高

　　D.“一鳥在手”理論認(rèn)為，現(xiàn)實(shí)的現(xiàn)金股利要比未來(lái)的資本利得更為可靠

　　[答案]B

　　[解析]根據(jù)“一鳥在手”理論所體現(xiàn)的收益與風(fēng)險(xiǎn)的選擇偏好，股東更傾向于現(xiàn)金股利而非資本利得，傾向于選擇股利支付率高的股票，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。

　　3[.單選題]下列關(guān)于股利分配的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是()。

　　A.稅差理論認(rèn)為，當(dāng)股票資本利得稅與股票交易成本之和大于股利收益稅時(shí)，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策

　　B.客戶效應(yīng)理論認(rèn)為，對(duì)于高收入階層，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策

　　C.“一鳥在手”理論認(rèn)為，由于股東偏好當(dāng)期股利收益勝過(guò)未來(lái)預(yù)期資本利得，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策

　　D.代理理論認(rèn)為，為解決控股股東和中小股東之間的代理沖突，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策

　　[答案]B

　　[解析]客戶效應(yīng)理論認(rèn)為，對(duì)于高收入階層，由于其稅負(fù)高，他們希望公司少發(fā)放現(xiàn)金股利，并希望通過(guò)獲得資本利得適當(dāng)避稅，因此，公司應(yīng)實(shí)施低現(xiàn)金分紅比例，甚至不分紅的股利政策，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。

　　4[.多選題]甲公司為深交所上市企業(yè)，20×2年度利潤(rùn)分配前的股本為50000萬(wàn)元(每股面值1元)，有關(guān)利潤(rùn)分配和轉(zhuǎn)股的信息包括：每10股送3股派發(fā)現(xiàn)金股利0.6元(含稅，送股和現(xiàn)金股利均按10%代扣代繳個(gè)人所得稅，送股的計(jì)稅依據(jù)為送的股票面值)，轉(zhuǎn)增5股。下列說(shuō)法中，正確的有()。

　　A.扣稅后每股實(shí)際發(fā)放的現(xiàn)金股利為0.024元

　　B.股本增加40000萬(wàn)元

　　C.資本公積減少25000萬(wàn)元

　　D.未分配利潤(rùn)減少18000萬(wàn)元

　　[答案]ABCD

　　[解析]每股送0.3股，由于每股面值1元，因此，繳納的個(gè)人所得稅=0.3×1×10%=0.03(元)，每股現(xiàn)金股利0.06元，繳納的個(gè)人所得稅=0.06×10%=0.006(元)，每股繳納的個(gè)人所得稅=0.03+0.006=0.036(元)，扣稅后每股實(shí)際發(fā)放的現(xiàn)金股利=0.06-0.036=0.024(元)，所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確。送股(即發(fā)放股票股利)增加的股本=50000×3/10=15000(萬(wàn)元)，轉(zhuǎn)股(即資本公積轉(zhuǎn)增股本)增加的股本=轉(zhuǎn)股(即資本公積轉(zhuǎn)增股本)減少的資本公積=50000×5/10=25000(萬(wàn)元)，所以，選項(xiàng)BC的說(shuō)法正確。發(fā)放現(xiàn)金股利減少的未分配利潤(rùn)=50000×0.06=3000(萬(wàn)元)，送股(即發(fā)放股票股利)減少的未分配利潤(rùn)=50000×3/10=15000(萬(wàn)元)，所以，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

　　5[.多選題]下列屬于股利無(wú)關(guān)論提出的假定前提有()。

　　A.不存在個(gè)人或公司所得稅

　　B.不存在股票的發(fā)行和交易費(fèi)用

　　C.公司的投資決策已經(jīng)確定并且已經(jīng)為投資者所理解

　　D.公司投資者和管理當(dāng)局可相同地獲得關(guān)于未來(lái)投資機(jī)會(huì)的信息

　　[答案]ABCD

　　[解析]股利無(wú)關(guān)論建立在這樣一些假定之上：(1)公司的投資政策已確定并且已經(jīng)為投資者所理解;(2)不存在股票的發(fā)行和交易費(fèi)用;(3)不存在個(gè)人或公司所得稅;(4)不存在信息不對(duì)稱;(5)經(jīng)理與外部投資者之間不存在代理成本。

　　6[.多選題]下列各項(xiàng)中，會(huì)采取低股利政策的有()。

　　A.正處于通貨膨脹時(shí)期

　　B.公司償債能力較差

　　C.公司的舉債能力較弱

　　D.公司處于經(jīng)營(yíng)收縮階段

　　[答案]ABC

　　[解析]正處于通貨膨脹時(shí)期的公司、公司償債能力較差、公司的舉債能力較弱都會(huì)采取低股利政策。

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