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　　貨幣乘數(shù)

　　1. 貨幣乘數(shù)的基本概念

　　貨幣乘數(shù)是指貨幣供給量對基礎(chǔ)貨幣的倍數(shù)關(guān)系，簡單地說，貨幣乘數(shù)是一單位準(zhǔn)備金所產(chǎn)生的貨幣量。

　　貨幣乘數(shù)的大小決定了貨幣供給擴(kuò)張能力的大小。

　　在貨幣供給過程中，中央銀行的初始貨幣提供量與社會貨幣最終形成量之間存在著數(shù)倍擴(kuò)張(或收縮)的效果，即所謂的乘數(shù)效應(yīng)。

　　2.貨幣乘數(shù)的計算公式

　　(1) 完整的貨幣乘數(shù)的計算公式是：

　　其中，Rd：法定準(zhǔn)備金率;Re：超額準(zhǔn)備金率;Rc：現(xiàn)金在存款中的比率。

　　(2) 貨幣乘數(shù)的基本計算公式是：

　　其中，M1為貨幣供應(yīng)量;B為基礎(chǔ)貨幣;k為現(xiàn)金比率;Rt為定期存款準(zhǔn)備率;T為定期存款;E為超額準(zhǔn)備金;D為活期存款;C為流通中的現(xiàn)金;A為商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金總額。

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　　3. 貨幣乘數(shù)的決定因素

　　4.經(jīng)典考題

　　(1). 若法定存款準(zhǔn)備率6%，客戶提現(xiàn)比率10%，超額準(zhǔn)備率9%，則可求出貨幣乘數(shù)為( )。

　　A.4.4

　　B.4.7

　　C.5.3

　　D.5.9

　　正確答案：A.

　　解析：貨幣乘數(shù)計算公式m= (1+Rc) / (Rd+Re+Rc)。本題中，貨幣乘數(shù)m=(1+10%)/ (6%+9%+10%)=4.4。其中，Rc表示現(xiàn)金漏損率(提現(xiàn)率)，Rd表示法定準(zhǔn)備金率，Re表示超額準(zhǔn)備金率。

　　(2). 若流通于銀行體系之外的現(xiàn)金為500億元，商業(yè)銀行吸收的活期存款為6000億元，其中600億元交存中央銀行作為存款準(zhǔn)備金，則可算出貨幣乘數(shù)為( )。

　　A.4.0

　　B.4.7

　　C.5.3

　　D.5.9

　　正確答案：D.

　　解析：m=M/B=(C+D)/(C+R)=(500+6000)/(500+600)=5.9

　　基金銷售服務(wù)費(fèi)

　　1. 基金銷售服務(wù)費(fèi)的含義和提取規(guī)定

　　基金銷售服務(wù)費(fèi)是指從基金資產(chǎn)中扣除的用于支付銷售機(jī)構(gòu)傭金以及基金管理人的基金營銷廣告費(fèi)、促銷活動費(fèi)、持有人服務(wù)費(fèi)等方面的費(fèi)用。

　　收取銷售服務(wù)費(fèi)的基金通常不再收取申購費(fèi)。我國的基金管理費(fèi)、基金托管費(fèi)及基金銷售服務(wù)費(fèi)均是按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計提，按月支付。

　　2. 計算公式

　　公式：H=(E*R)/365H為每日計提的費(fèi)用;E為前一日的基金資產(chǎn)凈值;R為費(fèi)率

　　3. 經(jīng)典考題假設(shè)某基金2011年8月某估值日前一交易日計算的基金資產(chǎn)總額為9000萬元，負(fù)債總額為1500萬元，托管費(fèi)率為0.2%，則該日應(yīng)提取的托管費(fèi)為人民幣( )元。

　　A.398.0B.416.0C.411.0D.441.0

　　正確答案：C.解析：基金托管費(fèi)是指基金托管人為保管和處置基金資產(chǎn)而向基金收取的費(fèi)用。該基金當(dāng)日應(yīng)當(dāng)提取的托管費(fèi)為：(9000-1500)*0.2%/365=0.0411(萬元)=411(元)

　　基金資產(chǎn)凈值

　　1. 基金資產(chǎn)凈值的含義

　　基金資產(chǎn)凈值是指基金資產(chǎn)總值減去負(fù)債后的價值?；鸱蓊~凈值是指某一時點(diǎn)上某一投資基金每份基金份額實(shí)際代表的價值。

　　基金資產(chǎn)總值是指基金所擁有的各類證券的價值、銀行存款本息、基金應(yīng)收的申購基金款以及其他投資所形成的價值總和。

　　2. 基金資產(chǎn)凈值和基金份額凈值計算公式

　　基金資產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)總值-基金負(fù)債基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值/基金總份額

　　基金份額凈值是衡量一個基金經(jīng)營業(yè)績的主要指標(biāo)，也是基金份額交易價格的內(nèi)在價值和計算依據(jù)。一般情況下，基金份額價格與份額凈值趨于一致，即資產(chǎn)凈值增長，基金份額價格也隨之提高。

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