2019中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試《農(nóng)業(yè)》高頻考點(diǎn):農(nóng)業(yè)企業(yè)資金投放,更多中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試備考資料,請(qǐng)微信搜索或掃碼關(guān)注“職上中級(jí)經(jīng)濟(jì)師”
農(nóng)業(yè)企業(yè)資金投放
考試內(nèi)容:投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量及其相關(guān)的現(xiàn)金流出量、現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金凈流量的概念;凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)的概念;凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法等投資項(xiàng)目分析評(píng)價(jià)方法的計(jì)算應(yīng)用;內(nèi)含報(bào)酬率的概念;投資項(xiàng)目?jī)?nèi)含報(bào)酬率的計(jì)算;投資回收期、會(huì)計(jì)收益率的概念;投資回收期、會(huì)計(jì)收益率法等投資項(xiàng)目分析評(píng)價(jià)方法的計(jì)算應(yīng)用。
一、投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量
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所謂現(xiàn)金流量是指一個(gè)項(xiàng)目引起的企業(yè)現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入增加的數(shù)量。這里的現(xiàn)金不僅包括各種貨幣資金,而且還包括項(xiàng)目需要投入的企業(yè)擁有的非貨幣資源的變現(xiàn)價(jià)值?,F(xiàn)金流量包括現(xiàn)金流出量、現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金凈流量三個(gè)具體概念。
現(xiàn)金流出量是投資項(xiàng)目所引起的企業(yè)現(xiàn)金支出的增加額。它包括:建設(shè)投資、流動(dòng)資金投資、經(jīng)營(yíng)成本、各項(xiàng)稅款、其他現(xiàn)金流出。
現(xiàn)金流入量是指投資項(xiàng)目所引起的企業(yè)現(xiàn)金收入的增加額。它包括:營(yíng)業(yè)收入、回收固定資產(chǎn)余值、回收流動(dòng)資金,其他現(xiàn)金流入量。
現(xiàn)金凈流量是指一定期間內(nèi)現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的差額。這里所說的一定期間,有時(shí)是指一年內(nèi),有時(shí)是指投資項(xiàng)目持續(xù)的整個(gè)年限內(nèi)。
二、投資決策的一般方法
投資方案評(píng)價(jià)時(shí)選用的指標(biāo)可分為兩類:一類是貼現(xiàn)指標(biāo),即考慮了時(shí)間價(jià)值因素的指標(biāo),主要包括凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)含報(bào)酬率等;另一類是非貼現(xiàn)指標(biāo),即沒有考慮時(shí)間價(jià)值因素的指標(biāo),主要包括投資回收期、會(huì)計(jì)收益率。根據(jù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的分類,投資決策分析方法,也被分為貼現(xiàn)的方法和非貼現(xiàn)方法。
貼現(xiàn)的分析評(píng)價(jià)方法包括凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法、內(nèi)含報(bào)酬率法。
凈現(xiàn)值是指特定方案未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額。按照這種方法,所有未來現(xiàn)金流入和流出都要按預(yù)定的貼現(xiàn)率折算為現(xiàn)值,然后再計(jì)算它們的差額。如果凈現(xiàn)值為正數(shù),即貼現(xiàn)后現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出,表明該投資項(xiàng)目的報(bào)酬率大于預(yù)定的貼現(xiàn)率。
現(xiàn)值指數(shù)是指未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值的比率?,F(xiàn)值指數(shù)大于1,說明項(xiàng)目的現(xiàn)金流入現(xiàn)值大于現(xiàn)金流出現(xiàn)值,項(xiàng)目的報(bào)酬率大于預(yù)定的貼現(xiàn)率。
內(nèi)含報(bào)酬率是指能夠使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率,或者說是使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。內(nèi)含報(bào)酬率的計(jì)算通常采用逐步測(cè)試法,首先估計(jì)一個(gè)貼現(xiàn)率,用它來計(jì)算方案的凈現(xiàn)值。如果凈現(xiàn)值為正數(shù),應(yīng)提高貼現(xiàn)率后進(jìn)一步測(cè)試;如果凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù),應(yīng)降低貼現(xiàn)率后進(jìn)一步測(cè)試。直到找出凈現(xiàn)值接近于零的貼現(xiàn)率,即為方案的內(nèi)含報(bào)酬率。
非貼現(xiàn)的分析評(píng)價(jià)方法不考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值,包括投資回收期法和會(huì)計(jì)收益率法。
投資回收期是指項(xiàng)目回收投資所需要的時(shí)間,即投資引起的現(xiàn)金流入累計(jì)到與投資額相等時(shí)所需要的時(shí)間。投資回收期越短,則方案越有利。
會(huì)計(jì)收益率又稱投資報(bào)酬率,是指投資項(xiàng)目的年平均凈收益與原始投資額的比率。會(huì)計(jì)收益率越高,則方案越有利。
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