A.增長(zhǎng)率越高，內(nèi)在市凈率越小

　　B.權(quán)益凈利率越高，內(nèi)在市凈率越大

　　C.股利支付率越高，內(nèi)在市凈率越大

　　D.股權(quán)資本成本越高，內(nèi)在市凈率越小

　　【答案】A

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　　【單選題】若1年期即期利率4%，市場(chǎng)預(yù)測(cè)未來的1年期預(yù)期利率均等于其前期的利率加上1%，則按照無偏預(yù)期理論收益率曲線會(huì)呈現(xiàn)為(　　)。

　　A.上斜收益率曲線

　　B.下斜收益率曲線

　　C.水平收益率曲線

　　D.峰型收益率曲線

　　【答案】A

　　【解析】按照無偏預(yù)期理論的觀點(diǎn)，上斜收益率曲線：市場(chǎng)預(yù)期未來短期利率會(huì)上升。下斜收益率曲線：市場(chǎng)預(yù)期未來短期利率會(huì)下降。水平收益率曲線：市場(chǎng)預(yù)期未來短期利率保持穩(wěn)定。峰型收益率曲線：市場(chǎng)預(yù)期較近一段時(shí)期短期利率會(huì)上升，而在較遠(yuǎn)的將來，市場(chǎng)預(yù)期短期利率會(huì)下降。

　　【單選題】下列有關(guān)期權(quán)價(jià)格表述正確的是(　　)。

　　A.股票價(jià)格波動(dòng)率越大，看漲期權(quán)的價(jià)格越低，看跌期權(quán)價(jià)格越高

　　B.執(zhí)行價(jià)格越高，看跌期權(quán)的價(jià)格越高，看漲期權(quán)價(jià)格越低

　　C.到期時(shí)間越長(zhǎng)，美式看漲期權(quán)的價(jià)格越高，美式看跌期權(quán)價(jià)格越低

　　D.無風(fēng)險(xiǎn)利率越高，看漲期權(quán)的價(jià)格越低，看跌期權(quán)價(jià)格越高

　　【答案】B

　　【解析】股票價(jià)格波動(dòng)率越大，期權(quán)的價(jià)格越高，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。執(zhí)行價(jià)格對(duì)期權(quán)價(jià)格的影響與股票價(jià)格相反?？礉q期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格越高，其價(jià)格越小?？吹跈?quán)的執(zhí)行價(jià)格越高，其價(jià)格越大，選項(xiàng)B正確。到期時(shí)間越長(zhǎng)，發(fā)生不可預(yù)知事件的可能性越大，股價(jià)的變動(dòng)范圍越大，美式期權(quán)的價(jià)格越高，無論看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)都如此，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。無風(fēng)險(xiǎn)利率越高，執(zhí)行價(jià)格的現(xiàn)值越小，看漲期權(quán)的價(jià)格越高，而看跌期權(quán)的價(jià)格越低，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

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