A.6
B.6.89
C.13.11
D.14
『正確答案』A
『答案解析』根據(jù)平價(jià)定理:看漲期權(quán)價(jià)格C-看跌期權(quán)價(jià)格P=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格S-執(zhí)行價(jià)格現(xiàn)值PV(X)。所以,看漲期權(quán)價(jià)格C=看跌期權(quán)價(jià)格P+標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格S-執(zhí)行價(jià)格現(xiàn)值PV(X)=10+20-24.96/(1+4%)=6(元)。
【單選題】下列關(guān)于優(yōu)序融資理論的說(shuō)法中,錯(cuò)誤的是( )。
A.優(yōu)序融資理論認(rèn)為企業(yè)內(nèi)部管理層通常要比外部投資者擁有更多更準(zhǔn)的關(guān)于企業(yè)的信息
B.優(yōu)序融資理論認(rèn)為,當(dāng)企業(yè)存在融資需求時(shí),首先選擇內(nèi)源融資
C.優(yōu)序融資理論認(rèn)為,當(dāng)企業(yè)存在融資需求時(shí),最后選擇債務(wù)融資
D.優(yōu)序融資理論認(rèn)為,當(dāng)企業(yè)存在融資需求時(shí),普通債券比可轉(zhuǎn)換債券優(yōu)先考慮
『正確答案』C
『答案解析』優(yōu)序融資理論認(rèn)為,在信息不對(duì)稱(chēng)和逆向選擇的情況下,企業(yè)在籌集資本的過(guò)程中,遵循著先內(nèi)源融資后外源融資的基本順序。在需要外源融資時(shí),按照風(fēng)險(xiǎn)程度的差異,優(yōu)先考慮債務(wù)融資(先普通債券、后可轉(zhuǎn)換債券),不足時(shí)再考慮權(quán)益融資(先優(yōu)先股、后普通股),選項(xiàng)BD的說(shuō)法正確,選項(xiàng)C的說(shuō)法錯(cuò)誤。優(yōu)序融資理論是在信息不對(duì)稱(chēng)框架下研究資本結(jié)構(gòu)的一個(gè)分析。這里的信息不對(duì)稱(chēng),是指企業(yè)內(nèi)部管理層通常要比外部投資者擁有更多更準(zhǔn)的關(guān)于企業(yè)的信息,選項(xiàng)A的說(shuō)法正確。
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