注冊會計師《財務(wù)管理》每日一練（12.5)

2019-12-05 10:57:00        來源：網(wǎng)絡(luò)

　　1、某投資者于20×5年7月1日購買A公司于20×3年1月1日發(fā)行的5年期的債券，債券面值為100元，票面利率8%，每年6月30日和12月31日付息，到期還本，市場利率為10%，則投資者購入債券時該債券的價值為(　)元。

　　A、95.67

　　B、100

　　C、97.27

　　D、98.98

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 距離債券到期還有2年半的時間，債券價值=100×4%×(P/A，5%，5)+100×(P/F，5%，5)=95.67(元)。

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　　2、下列關(guān)于公式股票價值=D1/(RS-g)的說法中，不正確的有(　)。

　　A、這個公式適用于股利增長額固定不變的股票

　　B、其中的D1/(RS-g)表示的是未來第一期股利的現(xiàn)值

　　C、這個公式適用于股東永遠持有股票的情況

　　D、其中的g可以根據(jù)公司的可持續(xù)增長率估計

　　【正確答案】 AB

　　【答案解析】 “股票價值=D1/(RS-g)”是固定增長股票的價值公式，即股利增長率固定不變的股票價值公(故選項A的說法不正確);由于這個公式中沒有體現(xiàn)股票出售收入的現(xiàn)值，所以，這個公式適用于股東永遠持有股票(即不打算出售股票)的情況，即選項C的說法正確;其中的D1/(RS-g)表示的是未來無窮多期股利的現(xiàn)值，而不是未來第一期股利的現(xiàn)值，故選項B的說法不正確;其中的g指的是股利增長率，由于在可持續(xù)增長的情況下，可持續(xù)增長率=股利增長率，所以，g可以根據(jù)公司的可持續(xù)增長率估計，即選項D的說法正確。


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    稅法培訓老師

    12年教學經(jīng)驗，中國注冊會計師，美國注冊管理會計師，國際注冊會計師，雙一流大學會計系碩士研究生，高新技術(shù)企業(yè)集團財務(wù)經(jīng)理、集團面試官。
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  • 魏文君
    財會培訓老師

    中國注冊會計師、美國注冊管理會計師、會計學碩士，從事財務(wù)管理工作十余年，理論基礎(chǔ)扎實，實務(wù)經(jīng)驗及考試輔導經(jīng)驗豐富。
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