1.
某看跌期權標的資產現行市價為28元,執(zhí)行價格為25元,則該期權處于( )。
A.實值狀態(tài)
B.虛值狀態(tài)
C.平價狀態(tài)
D.不確定狀態(tài)
【答案】 B
【解析】
對于看跌期權來說,資產現行市價低于執(zhí)行價格時,稱期權處于“實值狀態(tài)”(或溢價狀態(tài))或稱此時的期權為“實值期權”(或溢價期權);資產現行市價高于執(zhí)行價格時,稱期權處于“虛值狀態(tài)”(或折價狀態(tài))或稱此時的期權為“虛值期權”(或折價期權)。
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2.
無論美式期權還是歐式期權、看漲期權還是看跌期權,( )均與期權價值正相關變動。
A.標的資產價格波動率
B.無風險報酬率
C.預期紅利
D.到期期限
【答案】 A
【解析】
標的資產價格波動率與期權價值(無論美式期權還是歐式期權、看漲期權還是看跌期權)正相關變動。對于購入看漲期權的投資者來說,標的資產價格上升可以獲利,標的資產價格下降最大損失以期權費為限,兩者不會抵消,因此,標的資產價格波動率越大,期權價值越大;對于購入看跌期權的投資者來說,標的資產價格下降可以獲利,標的資產價格上升最大損失以期權費為限,兩者不會抵消,因此,標的資產價格波動率越大,期權價值越大。對于美式期權而言,到期期限與期權價值(無論看漲期權還是看跌期權)正相關變動;對于歐式期權而言,到期期限發(fā)生變化時,期權價值變化不確定。
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