2020注冊會計師《財務(wù)管理》每日一練（4.14)
2020-04-14 09:25:00 來源：網(wǎng)絡(luò)
1.
下列有關(guān)公司資本成本的用途的表述，正確的是( )。
A.投資決策決定了一個公司的加權(quán)平均資本成本
B.各類流動資產(chǎn)投資的資本成本是相同的
C.資本成本是投資人要求的必要報酬率
D.如果投資項目與現(xiàn)有資產(chǎn)平均風(fēng)險不同，公司資本成本不能作為項目現(xiàn)金流量的折現(xiàn)率，此時，公司資本成本沒有重要價值
【答案】 C
【解析】
籌資決策決定了一個公司的加權(quán)平均資本成本，所以選項A錯誤;公司各類資產(chǎn)的收益、風(fēng)險和流動性不同，可以把各類流動資產(chǎn)投資看成是不同的“投資項目”，它們有不同的資本成本，所以選項B錯誤;如果投資項目與現(xiàn)有資產(chǎn)平均風(fēng)險不同，公司資本成本不能作為項目現(xiàn)金流量的折現(xiàn)率，此時，公司資本成本仍具有重要價值，它提供了一個調(diào)整的基礎(chǔ)，根據(jù)項目風(fēng)險與公司風(fēng)險的差別，適當調(diào)增或調(diào)減可以估計項目的資本成本，所以選項D錯誤。
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2.
下列有關(guān)公司資本成本用途的表述，正確的是( )。
A.投資決策的核心問題是決定資本結(jié)構(gòu)
B.加權(quán)平均資本成本可以指導(dǎo)資本結(jié)構(gòu)決策
C.評估項目價值時，會使用公司的資本成本作為項目現(xiàn)金流量的折現(xiàn)率
D.資本成本是投資人要求的實際報酬率
【答案】 B
【解析】
籌資決策的核心問題是決定資本結(jié)構(gòu)，所以選項A錯誤;公司資本成本與項目資本成本是不同的，評估項目價值時，應(yīng)選用項目資本成本折算，所以選項C錯誤;資本成本是投資人要求的期望報酬率，而不是已經(jīng)獲得或?qū)嶋H獲得的報酬率，所以選項D錯誤。
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