2020注冊會計師《財務管理》每日一練(9月3日),新東方職上小編為大家整理了相關內容,供考生們參考。 更多關于注冊會計師考試模擬試題,請關注新東方職上網。
1、關于期權的基本概念,下列說法正確的是( )。
A、期權合約雙方的權利和義務是對等的,雙方互相承擔責任,各自具有要求對方履約的權利
B、期權出售人必須擁有標的資產,以防止期權購買人執(zhí)行期權
C、歐式期權只能在到期日執(zhí)行,美式期權可以在到期日或到期日之前的任何時間執(zhí)行
D、期權執(zhí)行價格隨標的資產市場價格變動而變動,一般為標的資產市場價格的50%~90%
【正確答案】 C
【答案解析】 期權賦予持有人做某件事的權利,但他不承擔必須履行的義務,所以選項A不正確;期權出售人不一定擁有標的資產,期權是可以“賣空”的,所以選項B不正確;執(zhí)行價格是在期權合約中約定的、期權持有人據以購進或售出標的資產的固定價格,所以選項D不正確。
2、看跌期權出售者收取期權費5元,售出1股執(zhí)行價格為100元、1年后到期的ABC公司股票的看跌期權,如果1年后該股票的市場價格為120元,則該期權的凈損益為( )元。
A、20
B、-20
C、5
D、15
【正確答案】 C
【答案解析】 由于1年后該股票的價格高于執(zhí)行價格,看跌期權購買者會放棄行權,因此,看跌期權出售者的凈損益就是他所收取的期權費5元?;蛘撸嚎疹^看跌期權到期日價值=-Max(執(zhí)行價格-股票市價,0)=0,空頭看跌期權凈損益=空頭看跌期權到期日價值+期權價格=0+5=5(元)。
3、丙投資人購買一份看跌期權,標的股票的當期股價為88元,執(zhí)行價格為80元,到期時間為半年,期權價格為6元。若到期日股價為78元,丙投資人到期日凈收入為( )元。
A、2
B、-4
C、4
D、-8
【正確答案】 A
【答案解析】 多頭看跌期權到期日凈收入=Max(執(zhí)行價格-股票市價,0)=Max(80-78,0)=2(元)
4、同時買進一只股票的看漲期權和看跌期權,它們的執(zhí)行價格和到期日均相同。該投資策略適用的情況是( )。
A、預計標的資產的市場價格將會發(fā)生劇烈變動,不知道升高還是降低
B、預計標的資產的市場價格將會大幅度上漲
C、預計標的資產的市場價格將會大幅度下跌
D、預計標的資產的市場價格穩(wěn)定
【正確答案】 A
【答案解析】 同時買進一只股票的看漲期權和看跌期權,它們的執(zhí)行價格和到期日均相同,這是多頭對敲,多頭對敲策略適用于預計市場價格將發(fā)生劇烈變動,但不知道升高還是降低的情況下。
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