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1、標(biāo)的資產(chǎn)均為1股A股票的兩種歐式期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格均為30元,6個(gè)月到期,股票的現(xiàn)行市價(jià)為35元,看跌期權(quán)的價(jià)格為3元。如果6個(gè)月的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為4%,則看漲期權(quán)的價(jià)格為( )。
A、5元
B、9.15元
C、0元
D、10元
【正確答案】 B
【答案解析】 看漲期權(quán)價(jià)格-看跌期權(quán)價(jià)格=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格的現(xiàn)值,看漲期權(quán)的價(jià)格=看跌期權(quán)的價(jià)格+標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格的現(xiàn)值=3+35-30/(1+4%)=9.15(元)。
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2、S公司股票的當(dāng)前市價(jià)25元,以1股該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的歐式看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為23元,到期時(shí)間為6個(gè)月。已知該股票連續(xù)復(fù)利收益率的方差為0.25,市場(chǎng)上連續(xù)復(fù)利的年無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為6%。應(yīng)用布萊克——斯科爾斯模型估算該看漲期權(quán)的價(jià)格,下列選項(xiàng)正確的有( )。(d1和d2計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù))
已知:N(0.5)=0.6915,N(0.15)=0.5596
A、d1=0.15,d2=0.5
B、d1=0.5,d2=0.15
C、看漲期權(quán)的價(jià)格為4.8元
D、看漲期權(quán)的價(jià)格為30.34元
【正確答案】 BC
3、運(yùn)用套期保值原理估算1份看漲期權(quán)價(jià)值時(shí),計(jì)算出的套期保值比率為0.8,借款數(shù)額為20元。目前標(biāo)的股票價(jià)格為30元,下列說(shuō)法正確的有( )。
A、購(gòu)買8股標(biāo)的股票與借入200元的投資組合的現(xiàn)金流量與購(gòu)買10份看漲期權(quán)的現(xiàn)金流量相同
B、購(gòu)買0.8股標(biāo)的股票與借出20元的投資組合的現(xiàn)金流量與購(gòu)買1份看漲期權(quán)的現(xiàn)金流量相同
C、1份看漲期權(quán)的價(jià)值為4元
D、1份看漲期權(quán)的價(jià)值為14元
【正確答案】 AC
【答案解析】 看漲期權(quán)價(jià)值=0.8×30-20=4(元),選項(xiàng)C正確;購(gòu)買看漲期權(quán)的投資流量與按套期保值比率購(gòu)買股票并借款的組合流量相同,選項(xiàng)A正確。
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