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1、甲投資人同時買入一支股票的1份看漲期權和1份看跌期權,執(zhí)行價格均為40元,到期日相同,看漲期權的價格為4元,看跌期權的價格為3元。如果不考慮期權費的時間價值,下列情形中能夠給甲投資人帶來凈收益的有( )。
A、到期日股票價格介于33元至40元之間
B、到期日股票價格低于33元
C、到期日股票價格高于47元
D、到期日股票價格介于40元至47元之間
【正確答案】 BC
【答案解析】 該投資組合的凈損益=多頭看漲期權凈損益+多頭看跌期權凈損益=[Max(股票市價-執(zhí)行價格,0)-看漲期權成本]+[Max(執(zhí)行價格-股票市價,0)-看跌期權成本]=Max(股票市價-40,0)+Max(40-股票市價,0)-7,由此可知,當到期日股票價格低于33元或者到期日股票價格高于47元時,該投資組合的凈損益大于0,即能夠給甲投資人帶來凈收益?;颍罕绢}的投資策略屬于多頭對敲,對于多頭對敲而言,股價偏離執(zhí)行價格的差額必須超過期權購買成本,才能給投資者帶來凈收益,本題中的期權購買成本=4+3=7(元),執(zhí)行價格為40元,所以答案為BC。
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2、下列關于發(fā)放股票股利與股票分割的說法中,正確的有( )。
A、發(fā)放股票股利后股票每股面值不變,股票分割后股票每股面值變小
B、都可以降低公司股價
C、股東權益各項目的結構都發(fā)生改變
D、都屬于股利支付方式
【正確答案】 AB
【答案解析】 股票股利會使得股東權益各項目的結構發(fā)生變化,而股票分割后股東權益各項目的結構不變,選項C的說法不正確;股票股利屬于股利支付方式,而股票分割不屬于股利的支付方式,選項D的說法不正確。
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