2019證劵從業(yè)《金融市場(chǎng)》復(fù)習(xí)重點(diǎn)(23),更多證劵從業(yè)資格考試習(xí)題,請(qǐng)?jiān)L問(wèn)新東方職上網(wǎng) 證券從業(yè)資格考試網(wǎng)或微信搜索“職上金融人”!
金融市場(chǎng)的重要性
(一)促進(jìn)儲(chǔ)蓄—投資轉(zhuǎn)化
新古典宏觀經(jīng)濟(jì)分析框架中,儲(chǔ)蓄與投資之間的關(guān)系,是一種“定義性的恒等式”(Equation by Definition):
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收入-消費(fèi)=儲(chǔ)蓄
收入-消費(fèi)=投資
儲(chǔ)蓄=投資。
從上述定義可以看出,儲(chǔ)蓄和投資都是實(shí)物形態(tài)的,所有沒(méi)有消費(fèi)掉的商品是社會(huì)的總儲(chǔ)蓄,而廠商所未能銷(xiāo)售掉的商品被視為“存貨投資”,因此,儲(chǔ)蓄和投資中有相當(dāng)部分是“非計(jì)劃”或“非意愿”的。
金融市場(chǎng)或金融體系首先使“意愿的儲(chǔ)蓄”脫離了實(shí)物窖藏的方式,使社會(huì)可用的投資品總量增長(zhǎng),同時(shí),又將“貨幣形態(tài)”的儲(chǔ)蓄提供給需要追加投資的部門(mén),使它們能夠支付得起對(duì)投資品的需要,最后促成廠商“非正常存貨投資”的減少,最終實(shí)現(xiàn)全社會(huì)儲(chǔ)蓄與投資的一種事前的或計(jì)劃的均衡,增進(jìn)了社會(huì)福利。
(二)優(yōu)化資源配置
金融市場(chǎng)通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)性的價(jià)格決定(利率),將貨幣資金配置到生產(chǎn)效率最高的經(jīng)濟(jì)主體或部門(mén),使這些部門(mén)能夠獲得更多生產(chǎn)要素(土地、資本、技術(shù)、勞動(dòng)力),從而提高了全社會(huì)的產(chǎn)出,使資源的利用效率得到提高。
(三)反映經(jīng)濟(jì)狀態(tài)
金融市場(chǎng)是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)的“晴雨表”,繁榮的金融市場(chǎng)往往對(duì)應(yīng)著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的興旺發(fā)達(dá),而金融市場(chǎng)的蕭條通常也意味著真實(shí)經(jīng)濟(jì)部門(mén)的不景氣。因此,金融市場(chǎng)為測(cè)度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的景氣狀態(tài)提供了非常方便而且直觀的途徑或手段。
(四)宏觀調(diào)控
由于金融市場(chǎng)在聯(lián)系“儲(chǔ)蓄—投資”以及在調(diào)整資源配置方面所具有的重要作用,再加上金融市場(chǎng)主體對(duì)市場(chǎng)變化的敏感性,金融市場(chǎng)逐漸成為政府調(diào)控經(jīng)濟(jì)的一個(gè)主要渠道。政府通過(guò)對(duì)金融市場(chǎng)直接或間接的干預(yù),影響金融市場(chǎng)變量,調(diào)控社會(huì)信貸可得性,進(jìn)而影響公眾的儲(chǔ)蓄、消費(fèi)、投資行為,調(diào)整本國(guó)與外國(guó)的經(jīng)濟(jì)往來(lái),影響商業(yè)周期,最終實(shí)現(xiàn)對(duì)產(chǎn)出、就業(yè)、物價(jià)以及國(guó)際收支的有效控制,并對(duì)社會(huì)財(cái)富分配、社會(huì)公平和社會(huì)福利施加影響。
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