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市場風險
因金融市場價格發(fā)生意外變動,而蒙受經(jīng)濟損失的可能性,就是市場風險。
市場風險的風險因素是有關(guān)主體在金融市場上從事貨幣資金借貸、金融產(chǎn)品或金融衍生產(chǎn)品交易。
市場風險的風險事故是金融市場價格發(fā)生意外變動。
市場風險包括匯率風險、利率風險和投資風險等三種類型。
1.匯率風險
匯率風險是指有關(guān)主體在不同幣別貨幣的相互兌換或折算中。因匯率在一定時間內(nèi)發(fā)生意外變動,而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。
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匯率風險分為交易風險、折算風險和經(jīng)濟風險等三種類型。
(1)交易風險:有關(guān)主體在因?qū)嵸|(zhì)性經(jīng)濟交易而引致的不同貨幣的相互兌換中,因匯率在一定時間內(nèi)發(fā)生意外變動而蒙受實際經(jīng)濟損失的可能性。
①在以外幣結(jié)算的對外貿(mào)易中,如果外幣對本幣升值,進口商會多支付本幣;如果外幣對本幣貶值,出口商會少收入本幣。
②在外幣借貸中,如果外幣對本幣升值,外幣債務(wù)人會多支付本幣;如果外幣對本幣貶值,外幣債權(quán)人會少收入本幣。
?、墼谕鈳磐顿Y中,如果外幣對本幣貶值,投資者會少收入本幣。
④在外匯買賣中,如果外幣對本幣升值,空頭方會在補進外匯時多支付本幣;如果外幣對本幣貶值,多頭方會在拋出外匯時少收入本幣。
(2)折算風險(會計風險)有關(guān)主體(跨國公司)在因合并財務(wù)報表而引致的不同貨幣的相互折算中,因匯率在一定時間內(nèi)發(fā)生意外變動,而蒙受賬面經(jīng)濟損失的可能性。
(3)經(jīng)濟風險:由于未來現(xiàn)金流入和流出在貨幣上的不匹配,因匯率的意外變化而導(dǎo)致的經(jīng)濟損失的可能性。
2.利率風險
利率風險是指有關(guān)主體在貨幣資金借貸中,因利率在借貸有效期中發(fā)生意外變動,而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。
在貨幣資金借貸中,利率是借方的成本,貸方的收益。如果利率發(fā)生意外變動,借方的損失是借入資金的成本提高,貸方的損失是貸出資金的收益減少。
借貸雙方組合體(如商業(yè)銀行)來看,其利率風險主要有兩種情形。一是利率不匹配的組合利率風險,二是期限不匹配的組合利率風險:
3.投資風險
投資風險是指有關(guān)主體在股票市場、金融衍生產(chǎn)品市場進行投資中,因股票價格、金融衍生產(chǎn)品價格發(fā)生意外變動,而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。
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