2019年中級會計師《財務(wù)管理》搶分試題及答案(5),更多關(guān)于中級會計職稱考試模擬試題,請關(guān)注新東方職上網(wǎng) ,或微信搜索“職上會計人”。
【例題-單選題】出于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和控制風(fēng)險的考慮,比較而言,下列企業(yè)中最不適宜采用高負(fù)債資本結(jié)構(gòu)的是( )。
A.電力企業(yè)
B.高新技術(shù)企業(yè)
C.汽車制造企業(yè)
D.餐飲服務(wù)企業(yè)
『正確答案』B
『答案解析』不同行業(yè)資本結(jié)構(gòu)差異很大。高新技術(shù)企業(yè)的產(chǎn)品、技術(shù)、市場尚不成熟,經(jīng)營風(fēng)險高,因此可降低債務(wù)資本比重,控制財務(wù)杠桿風(fēng)險。因此高新技術(shù)企業(yè)不適宜采用高負(fù)債資本結(jié)構(gòu)。
【例題-單選題】在通常情況下,適宜采用較高負(fù)債比例的企業(yè)發(fā)展階段是( )。
A.初創(chuàng)階段
B.破產(chǎn)清算階段
C.收縮階段
D.發(fā)展成熟階段
『正確答案』D
『答案解析』一般來說,在企業(yè)初創(chuàng)階段,產(chǎn)品市場占有率低,產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量小,經(jīng)營杠桿系數(shù)大,經(jīng)營風(fēng)險高,此時企業(yè)籌資主要依靠權(quán)益資本,在較低程度上使用財務(wù)杠桿;在企業(yè)發(fā)展成熟期,產(chǎn)品市場占有率高,產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量大,經(jīng)營杠桿系數(shù)小,經(jīng)營風(fēng)險低,此時,企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中可擴(kuò)大債務(wù)資本,在較高程度上使用財務(wù)杠桿。同樣企業(yè)在破產(chǎn)清算階段和收縮階段都不宜采用較高負(fù)債比例。所以,選項D正確。
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【例題-多選題】(2019年)在息稅前利潤為正的前提下,經(jīng)營杠桿系數(shù)與之保持同向變化的因素有( )。
A.銷售量
B.單位變動成本
C.銷售價格
D.固定成本
『正確答案』BD
『答案解析』經(jīng)營杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/息稅前利潤=銷售量×(單價-單位變動成本)/[銷售量×(單價-單位變動成本)-固定成本],銷售量、銷售價格與經(jīng)營杠桿系數(shù)反方向變化,單位變動成本、固定成本與經(jīng)營杠桿系數(shù)同方向變化。關(guān)于這類題目,有更簡單的判斷方法,凡是能提高利潤的,都會導(dǎo)致杠桿系數(shù)下降。能降低利潤的,都會導(dǎo)致杠桿系數(shù)上升。
【例題-單選題】(2018年)下列籌資方式中,能給企業(yè)帶來財務(wù)杠桿效應(yīng)的是( )。
A.認(rèn)股權(quán)證
B.融資租賃
C.留存收益
D.發(fā)行普通股
『正確答案』B
『答案解析』融資租賃的租金是固定的,利用融資租賃的資金賺取的收益如果大于租金,則超過的部分會增加普通股股東的每股收益,所以,融資租賃可以給企業(yè)帶來財務(wù)杠桿效應(yīng)。
【例題-多選題】(2017年卷Ⅱ)下列各項中,影響財務(wù)杠桿系數(shù)的有( )。
A.息稅前利潤
B.普通股股利
C.優(yōu)先股股息
D.借款利息
『正確答案』ACD
『答案解析』財務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤/[息稅前利潤-利息費(fèi)用-優(yōu)先股利/(1-所得稅率)],所以選項ACD是答案。
【例題-單選題】公司在創(chuàng)立時首先選擇的籌資方式是( )。
A.融資租賃
B.向銀行借款
C.吸收直接投資
D.發(fā)行企業(yè)債券
『正確答案』C
『答案解析』一般來說,在企業(yè)初創(chuàng)階段,產(chǎn)品市場占有率低,產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量小,經(jīng)營杠桿系數(shù)大,此時企業(yè)籌資主要依靠權(quán)益資本。本題中,只有選項C屬于權(quán)益籌資。
【例題-判斷題】(2018年卷Ⅱ)如果企業(yè)的全部資產(chǎn)來源于普通股權(quán)益,則該企業(yè)的總杠桿系數(shù)等于經(jīng)營杠桿系數(shù)。( )
『正確答案』√
『答案解析』如果企業(yè)的全部資產(chǎn)來源于普通股權(quán)益,則企業(yè)不存在固定性資本成本,因此財務(wù)杠桿系數(shù)是1,經(jīng)營杠桿系數(shù)等于總杠桿系數(shù)。
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