中級會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)管理》考點(diǎn)習(xí)題:評價(jià)指標(biāo),更多關(guān)于中級會(huì)計(jì)職稱考試試題,請關(guān)注新東方職上網(wǎng) ,或微信搜索“職上中級會(huì)計(jì)師”。
(一)凈現(xiàn)值(NPV)
凈現(xiàn)值(NPV)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值
(二)年金凈流量(ANCF)
年金凈流量=凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)
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(三)現(xiàn)值指數(shù)(PVI)
現(xiàn)值指數(shù)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值
『2014 考題·單選題』已知某投資項(xiàng)目的原始投資額現(xiàn)值為 100 萬元,凈現(xiàn)值為 25 萬元,則該項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)為( )。
A.0.25 B.0.75
C.1.05 D.1.25
『正確答案』 D
『答案解析』現(xiàn)值指數(shù)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值=1+凈現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值=1+25/100=1.25。
『例題·單選題』某投資方案,當(dāng)折現(xiàn)率為 15%時(shí),其凈現(xiàn)值為 45 元,當(dāng)折現(xiàn)率為 17%時(shí),其凈現(xiàn)
值為-20 元。該方案的內(nèi)含收益率為( )。
A.14.88% B.16.86% C.16.38% D.17.14%
『正確答案』 C
『答案解析』插值法列式:(IRR-15%)/(17%-15%)=(0-45)/(-20-45),解得 IRR=16.38%
『2018 考題·多選題』某項(xiàng)目需要在第一年年初投資 76 萬元,壽命期為 6 年,每年末產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量 20 萬元。已知(P/A,14%,6)=3.8887,(P/A,15%,6)=3.7845。若公司根據(jù)內(nèi)含收益率法認(rèn)定該項(xiàng)目具有可行性,則該項(xiàng)目的必要投資報(bào)酬率不可能為( )。
A.16% B.13%
C.14% D.15%
『正確答案』AD
『答案解析』根據(jù)題目可知:20×(P/A,內(nèi)含收益率,6)-76=0,(P/A,內(nèi)含收益率,6)=3.8,所以內(nèi)含收益率在 14%~15%之間。又因?yàn)轫?xiàng)目具有可行性,所以內(nèi)含收益率大于必要報(bào)酬率,所以必要報(bào)酬率不能大于等于 15%。
『2020 考題·單選題』關(guān)于項(xiàng)目決策的內(nèi)含收益率法,下列表述正確的是( )。
A.項(xiàng)目的內(nèi)含收益率大于 0,則項(xiàng)目可行
B.內(nèi)含收益率不能反映投資項(xiàng)目可能達(dá)到的收益率
C.內(nèi)含收益率指標(biāo)沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值因素
D.內(nèi)含收益率指標(biāo)有時(shí)無法對互斥方案做出正確決策
『正確答案』D
『答案解析』項(xiàng)目的內(nèi)含收益率大于或等于必要投資收益率,則項(xiàng)目可行,所以,選項(xiàng) A 的說法不正確。內(nèi)含收益率就是投資項(xiàng)目可能達(dá)到的收益率,所以,選項(xiàng) B 的說法不正確。內(nèi)含收益率是使凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率,所以,內(nèi)含收益率指標(biāo)考慮了資金時(shí)間價(jià)值因素,即選項(xiàng) C 的說法不正確。在互斥投資方案決策時(shí),某一方案原始投資額低,凈現(xiàn)值小,但內(nèi)含收益率可能較高;而另一方案原始投資額高,凈現(xiàn)值大,但內(nèi)含收益率可能較低,所以,選項(xiàng) D 的說法正確。
『2018 考題·多選題』下列投資項(xiàng)目評價(jià)指標(biāo)中,考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的有( )。
A.現(xiàn)值指數(shù) B.內(nèi)含收益率
C.靜態(tài)回收期 D.凈現(xiàn)值
『正確答案』ABD
『答案解析』靜態(tài)回收期沒有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值,直接用未來現(xiàn)金凈流量累計(jì)到原始投資數(shù)額時(shí)所經(jīng)歷的時(shí)間作為靜態(tài)回收期。
『例題·單選題』某技術(shù)方案的現(xiàn)金流量如下表,設(shè)基準(zhǔn)收益率(折現(xiàn)率)為 8%,則靜態(tài)投資回收期為( )年。
A.2.25 B.5.4 C.4.40 D.6.60
『正確答案』 C
『答案解析』靜態(tài)投資回收期=(5-1)+200/500=4.4(年)。
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