基金從業(yè)《證券投資基金》考點習(xí)題:可轉(zhuǎn)換債券(可轉(zhuǎn)債),更多基金從業(yè)資格考試備考資料,請關(guān)注新東方職上網(wǎng) 基金從業(yè)資格考試網(wǎng),或微信搜索“職上金融人”。
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可轉(zhuǎn)換債券(可轉(zhuǎn)債)
1.定義
在一段時期內(nèi),持有者有權(quán)按照約定的轉(zhuǎn)換價格或轉(zhuǎn)換比率將其轉(zhuǎn)換成普通股股票的公司債券
一種混合債券,既包含了普通債券的特征,也包含了權(quán)益特征,還具有相應(yīng)于標的股票的衍生特征。
2.特征
(1)含有轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券
(2)具有雙重選擇權(quán)
?、賹τ谕顿Y者,是一種較低債息收益和轉(zhuǎn)股權(quán)組合的證券,擁有轉(zhuǎn)股權(quán),可自行選擇是否轉(zhuǎn)股。
?、趯τ诎l(fā)行人,擁有提前贖回的權(quán)利,可自行選擇是否提前贖回,是一種較高債息成本(相比沒有贖回條款的債券而言)和提前贖回權(quán)的證券。
3.基本要素
(1)標的股票
(2)票面利率
(3)轉(zhuǎn)換期限:可轉(zhuǎn)換股票的起始日至結(jié)束日的期間(1-6年),自發(fā)行結(jié)束之日起6個月后才能轉(zhuǎn)換為公司股票
(4)轉(zhuǎn)換價格=可轉(zhuǎn)換債券面值÷轉(zhuǎn)換比例
(5)轉(zhuǎn)換比例=可轉(zhuǎn)換債券面值÷轉(zhuǎn)換價格
(6)贖回條款
發(fā)行企業(yè)有權(quán)在約定的條件觸發(fā)時按照事先約定的價格贖回所發(fā)行的可轉(zhuǎn)債的規(guī)定。
在公司股票價格升至超過轉(zhuǎn)換價格一定倍數(shù)時,公司為避免股本被過度稀釋,以及支付可轉(zhuǎn)換債券持有者過多的盈利而行使贖回權(quán)利。
(7)回售條款
可轉(zhuǎn)債持有者有權(quán)在約定的條件觸發(fā)時按照事先約定的價格將可轉(zhuǎn)債賣回給發(fā)行企業(yè)的規(guī)定。
例題:
【單選】以下關(guān)于可轉(zhuǎn)債對于發(fā)行人的意義的說法中,錯誤的是( )。
A.擁有提前贖回的權(quán)利
B.可自行選擇是否提前贖回
C.是一種較低債息成本的證券
D.是一種具有提前贖回權(quán)的證券
『正確答案』C
『答案解析』本題考查可轉(zhuǎn)換債券。選項C錯誤,對于投資者,是一種較低債息收益和轉(zhuǎn)股權(quán)組合的證券,擁有轉(zhuǎn)股權(quán),可自行選擇是否轉(zhuǎn)股。
【單選】以下不屬于可轉(zhuǎn)換債券的基本要素的是( )。
A.轉(zhuǎn)換價格
B.轉(zhuǎn)換期限
C.票面利率
D.交易單位
『正確答案』D
『答案解析』本題考查可轉(zhuǎn)換債券的基本要素??赊D(zhuǎn)換債券的基本要素包括標的股票、票面利率、轉(zhuǎn)換期限、轉(zhuǎn)換價格、轉(zhuǎn)換比例、贖回條款、回售條款等。
【單選】可轉(zhuǎn)換債券面值為100元,轉(zhuǎn)換比例為2.5,則轉(zhuǎn)換價格為( )元。
A.400
B.25
C.40
D.250
『正確答案』C
『答案解析』本題考查轉(zhuǎn)換價格。轉(zhuǎn)換價格=可轉(zhuǎn)換債券面值÷轉(zhuǎn)換比例=100÷2.5=40(元)。
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