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（1）500×（1-2%）=500×7%×（1-25%）×（P/A，K，4）+500×（P/F，K，4）
設(shè)K=5%，則26.25×（P/A，5%，4）+500×（P/F，5%，4）=26.25×3.5460+500×0.8227=504.43
設(shè)K=6%，則26.25×（P/A，6%，4）+500×（P/F，6%，4）=26.25×3.4651+500×0.7921=487.01
（K-5%）/（6%-5%）=[500×（1-2%）-504.43]/（487.01-504.43）
K=5.83%
（2）1020×（1-3%）=1000×9%×（1-25%）×（P/A，K，5）+1000×（P/F，K，5）
設(shè)K=7%，則1000×9%×（1-25%）×（P/A，7%，5）+1000×（P/F，7%，5）=67.5×4.1002+1000×0.713=989.76
設(shè)K=8%，則1000×9%×（1-25%）×（P/A，8%，5）+1000×（P/F，8%，5）=67.5×3.9927+1000×0.6806=950.11
（K-7%）/（8%-7%）=[1020×（1-3%）-989.76]/（950.11-989.76）
K=7.01%
（3）股利增長(zhǎng)模型：普通股資本成本=1.2/[10×（1-6%）]+8%=20.77%。
（4）股利增長(zhǎng)模型：留存收益資本成本=（1.2/10）+8%=20%。
（5）銀行借款籌資的優(yōu)點(diǎn)是：籌資速度快；資本成本較低；籌資彈性較大。
缺點(diǎn)是：限制條款較多；籌資數(shù)量有限。
發(fā)行公司債券的優(yōu)點(diǎn)是：一次籌資數(shù)額大，提高公司的社會(huì)聲譽(yù)；募集資金的使用限制條件比借款少；能夠固定資本成本的負(fù)擔(dān)。
缺點(diǎn)是：發(fā)行資格要求高，手續(xù)復(fù)雜；資本成本較借款高。
股票籌資的優(yōu)點(diǎn)是：股票是企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)，是企業(yè)良好的信譽(yù)基礎(chǔ)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。
缺點(diǎn)是：與負(fù)債籌資比資本成本負(fù)擔(dān)較重，容易分散公司的控制權(quán)，信息溝通與披露成本較大。
留存收益籌資的優(yōu)點(diǎn)是：不用發(fā)生籌資費(fèi)用，可以維持公司的控制權(quán)分布。
缺點(diǎn)是：籌資數(shù)額有限。
由于企業(yè)目前處于成熟發(fā)展階段，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較小，所以可以增加負(fù)債比重，利用財(cái)務(wù)杠桿，所以企業(yè)可以借款500萬(wàn)元，再增發(fā)債券1000萬(wàn)元。