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? ? ? ? 甲公司主營電池生產業(yè)務,現已研發(fā)出一種新型鋰電池產品,準備投向市場。為了評價該鋰電池項目,需要對其資本成本進行估計。有關資料如下:
? ? ? ? (1)該鋰電池項目擬按照資本結構(負債/權益)4/6進行籌資,稅前債務資本成本預計為8%。
? ? ? ? (2)目前市場上有一種還有10年到期的已上市政府債券。該債券面值為1 000元,票面利率7%,每年付息一次,到期一次歸還本金,當前市價為1 200元,馬上就到付息日。
? ? ? ? (3)鋰電池行業(yè)的代表企業(yè)是乙、丙公司,乙公司的資本結構(負債/權益)為3/7,股東權益的β系數為2;丙公司的資本結構(負債/權益)為5/5,股東權益的β系數為1.5。證券市場線斜率為6%。(4)甲、乙、丙三個公司適用的企業(yè)所得稅稅率均為25%。
? ? ? ? 已知:
? ? ? ? (P/A,6%,10)=7.3601,(P/F,6%,10)=0.5584
? ? ? ? (P/A,5%,10)=7.7217,(P/F,5%,10)=0.6139
? ? ? ? (P/F,14%,1)=0.8772,(P/A,14%,4)=2.9173
? ? ? ? (P/F,12%,1)=0.8929,(P/A,12%,4)=3.0373
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【簡答題】
計算證券市場線截距。