? ? ? ?丁公司是一個(gè)高成長(zhǎng)的公司，目前股價(jià)為18元/股，每股股利為1.85元，假設(shè)預(yù)期增長(zhǎng)率5%?，F(xiàn)在急需籌集債務(wù)資金5 000萬(wàn)元，準(zhǔn)備發(fā)行10年期限的公司債券。投資銀行認(rèn)為，目前長(zhǎng)期公司債的市場(chǎng)利率為7%，丁公司風(fēng)險(xiǎn)較大，按此利率發(fā)行債券并無(wú)售出的把握。經(jīng)投資銀行與專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)聯(lián)系后，投資銀行給出兩種建議：
? ? ? ?方案1：建議債券面值為每份2 000元，期限10年，票面利率設(shè)定為6%，同時(shí)附送40張認(rèn)股權(quán)證，認(rèn)股權(quán)證在5年后到期，在到期前每張認(rèn)股權(quán)證可以按20元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)1股普通股。
? ? ? ?方案2：建議發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資，債券面值為每份2 000元，期限10年，票面利率設(shè)定為4%，轉(zhuǎn)換價(jià)格為25元，不可贖回期為9年，第9年末可轉(zhuǎn)換債券的贖回價(jià)格為2 080元。
? ? ? ?已知：現(xiàn)值系數(shù)如表所示：
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【簡(jiǎn)答題】
確定方案1的下列指標(biāo)：
①計(jì)算每張認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值；
②計(jì)算公司發(fā)行附帶認(rèn)股權(quán)證債券的稅前資本成本；
③判斷此附帶認(rèn)股權(quán)證債券的發(fā)行方案是否可行，并確定此債券的票面利率最低應(yīng)設(shè)為多高，才會(huì)對(duì)投資人有吸引力。
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