2020年cpa《財管》知識點:杜邦分析體系,更多關于注冊會計師考試備考資料,請關注新東方職上網(wǎng) 。
【內容導航】
杜邦分析體系
【所屬章節(jié)】
第二章 財務報表分析和財務預測
【知識點】杜邦分析體系
杜邦分析體系
一、杜邦分析體系的核心公式
權益凈利率是分析體系的核心比率,具有很好的可比性,可用于不同公司之間的比較。
權益凈利率=總資產(chǎn)凈利率×權益乘數(shù)
其中:總資產(chǎn)凈利率=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉次數(shù)
權益凈利率=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉次數(shù)×權益乘數(shù)
二、杜邦分析體系的運用
分析方法:因素分析法。
【教材例題】ABC公司權益凈利率的分解和比較:
權益凈利率=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉次數(shù)×權益乘數(shù)
本年權益凈利率14.17%=4.533%×1.5×2.0833
上年權益凈利率18.18%=5.614%×1.6964×1.9091
權益凈利率變動=本年權益凈利率-上年權益凈利率=14.17%-18.18%=-4.01%
【分析】(1)基數(shù):上年權益凈利率:
=5.614%×1.6964×1.9091=18.18%
(2)替代營業(yè)凈利率
=4.533%×1.6964×1.9091=14.68%
(3)替代總資產(chǎn)周轉次數(shù)
=4.533%×1.5×1.9091=12.98%
(4)替代權益乘數(shù):
本年權益凈利率=4.533%×1.5×2.0833=14.17%
營業(yè)凈利率變動的影響(2)-(1)
=14.68%-18.18%=-3.5%
總資產(chǎn)周轉次數(shù)變動的影響(3)-(2)
=12.98%-14.68%=-1.7%
權益乘數(shù)變動的影響(4)-(3)
=14.17%-12.98%=1.19%
三、傳統(tǒng)杜邦分析體系雖然被廣泛使用,但存在一定局限性。
(1)計算總資產(chǎn)凈利率的“總資產(chǎn)”與“凈利潤”不匹配。
(2)沒有區(qū)分經(jīng)營活動損益和金融活動損益。
(3)沒有區(qū)分金融資產(chǎn)與經(jīng)營資產(chǎn)。
(4)沒有區(qū)分金融負債與經(jīng)營負債。
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