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　　優(yōu)先股

　　(一)優(yōu)先股的定義和特征

　　1.優(yōu)先股的定義

　　優(yōu)先股股份持有人優(yōu)先于普通股股東分配公司利潤(rùn)和剩余財(cái)產(chǎn)，但參與公司決策管理等權(quán)利受到限制。

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　　2.優(yōu)先股的特征

　　(1)優(yōu)先股收益相對(duì)固定。

　　(2)優(yōu)先股可以先于普通股獲得股息。

　　(3)優(yōu)先股的清償順序先于普通股，而次于債權(quán)人。

　　(4)優(yōu)先股的權(quán)利范圍小。

　　(二)優(yōu)先股與普通股、債券及其他股債混合產(chǎn)品的區(qū)別

　　1.優(yōu)先股和普通股的區(qū)別

　　2.優(yōu)先股和債券的區(qū)別

　　(三)優(yōu)先股的意義

　　1.對(duì)發(fā)行人的意義

　　可以籌集長(zhǎng)期穩(wěn)定的公司股本，又因其股息率固定，可以減輕利潤(rùn)分配的負(fù)擔(dān)。還可以避免公司經(jīng)營(yíng)決策權(quán)的改變和分散。

　　2.對(duì)投資者的意義

　　優(yōu)先分配公司利潤(rùn)和剩余財(cái)產(chǎn)，投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。優(yōu)先股因收入穩(wěn)定，二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)小，適宜中長(zhǎng)線投資。

　　(四)優(yōu)先股的分類

　　1.固定股息率優(yōu)先股和浮動(dòng)股息率優(yōu)先股

　　2.強(qiáng)制分紅優(yōu)先股和非強(qiáng)制分紅優(yōu)先股(根據(jù)是否必須優(yōu)先分配股息的)

　　3.可累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股(根據(jù)公司因當(dāng)年可分配利潤(rùn)不足而未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息，差額部分是否累積到下一會(huì)計(jì)年度)

　　4.參與優(yōu)先股和非參與優(yōu)先股(根據(jù)優(yōu)先股股東按照確定的股息率分配股息后，是否有權(quán)同普通股股東一起參加剩余稅后利潤(rùn)分配)

　　5.可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股(根據(jù)優(yōu)先股是否可以轉(zhuǎn)換成普通股)

　　6.可回購(gòu)優(yōu)先股和不可回購(gòu)優(yōu)先股

　　【小貼士】可回購(gòu)優(yōu)先股是指允許發(fā)行公司按發(fā)行價(jià)加上一定比例的補(bǔ)償收益回購(gòu)優(yōu)先股，公司通常在認(rèn)為可以用較低股息率發(fā)行新的優(yōu)先股時(shí)，就可用此方法回購(gòu)已發(fā)行的優(yōu)先股股票。

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