2022中級會計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》預(yù)習(xí)考試題(2),更多關(guān)于中級會計(jì)職稱考試試題,請關(guān)注新東方職上網(wǎng) ,或微信搜索“職上中級會計(jì)師”。
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【多選題】某企業(yè)發(fā)行面值1000元、期限5年、票面利率8%的債券4000張,每年末付息一次,發(fā)行費(fèi)率為5%,所得稅稅率25%。則下列說法正確的有( )。
A.按面值發(fā)行該債券,債券的資本成本為6.32%
B.溢價(jià)100元發(fā)行該債券,債券的資本成本為5.74%
C.折價(jià)50元發(fā)行該債券,債券的資本成本為6.18%
D.折價(jià)50元發(fā)行該債券,債券的資本成本為6.65%
【答案】ABD
【單選題】某企業(yè)以1100元的價(jià)格,溢價(jià)發(fā)行面值為1000元、期限5年、票面利率為7%的公司債券一批。每年付息一次,到期一次還本,發(fā)行費(fèi)率3%,所得稅稅率為25%,則貼現(xiàn)模式下,該批債券的資本成本為( )。(P/A,4%,5)=4.4518,(P/F,4%,5)=0.8219,(P/A,3%,5)=4.5797,(P/F,3%,5)=0.8626。
A.5.25%
B.7%
C.4%
D.3.76%
【答案】D
【單選題】某企業(yè)發(fā)行了期限5年的長期債券10000萬元,年利率為8%,每年年末付息一次,到期一次還本,債券發(fā)行費(fèi)率為1.5%,企業(yè)所得稅稅率為25%,該債券的資本成本率為( )。
A.6%
B.6.09%
C.8%
D.8.12%
【答案】B
【解析】稅后利息率=8%×(1-25%)=6%。該債券的資本成本率=6%/(1-1.5%)=6.09%,選項(xiàng)B正確。
【多選題】下列各項(xiàng)中,影響債券資本成本的有( )。
A.債券發(fā)行費(fèi)用
B.債券票面利率
C.債券發(fā)行價(jià)格
D.利息支付頻率
【答案】ABCD
【解析】貼現(xiàn)模式下,債券的資本成本是使得債券稅后利息現(xiàn)值和面值現(xiàn)值合計(jì)等于籌資凈額的貼現(xiàn)率?;I資凈額=債券發(fā)行價(jià)格×(1-籌資費(fèi)率)。債券發(fā)行費(fèi)用影響籌資凈額,債券票面利率影響利息,債券發(fā)行價(jià)格影響籌資總額,利息支付頻率影響稅后利息的現(xiàn)值。
【單選題】某公司發(fā)行優(yōu)先股,面值總額為8000萬元,年股息率為8%,股息不可稅前抵扣。發(fā)行價(jià)格為10000萬元,發(fā)行費(fèi)用占發(fā)行價(jià)格的2%,則該優(yōu)先股的資本成本率為( )。
A.8.16%
B.6.4%
C.8%
D.6.53%
【答案】D
【解析】優(yōu)先股的資本成本率=8000×8%/[10000×(1-2%)]=6.53%。
【單選題】某公司普通股市價(jià)30元,籌資費(fèi)用率為2%,本年發(fā)放現(xiàn)金股利每股0.6元,預(yù)期股利年增長率10%。則普通股資本成本為( )。
A.12%
B.12.24%
C.12.04%
D.11.98%
【答案】B
【解析】普通股資本成本=(0.6×(1+10%))/(30×(12%))+10%=12.24%。
【單選題】某股份公司普通股股票的貝他系數(shù)為2,此時(shí)一年期國債利率為5%,市場平均收益率為12%,則普通股資本成本為( )。
A.19%
B.20%
C.14%
D.13%
【答案】A
【解析】普通股資本成本=5%+2×(12%-5%)=19%。
【單選題】某公司普通股目前的股價(jià)為10元/股,籌資費(fèi)率為6%,本期支付的每股股利為2元,股利固定增長率為2%,則該企業(yè)利用留存收益的資本成本為( )。
A.22.4%
B.22%
C.23.7%
D.23.28%
【答案】A
【解析】通過本題掌握留存收益資本成本的計(jì)算。(2×(1+2%))/10+2%=22.4%。
【單選題】在不考慮籌款限制的前提下,下列籌資方式中個別資本成本最高的通常是( )。
A.發(fā)行普通股
B.留存收益籌資
C.長期借款籌資
D.發(fā)行公司債券
【答案】A
【解析】權(quán)益資本的資本成本大于債務(wù)資本成本,對于權(quán)益資本來說,由于普通股籌資方式在計(jì)算資本成本時(shí)還需要考慮籌資費(fèi)用,所以其資本成本高于留存收益的資本成本。
【多選題】在計(jì)算下列各項(xiàng)資金的籌資成本時(shí),需要考慮籌資費(fèi)用的有( )。
A.普通股
B.債券
C.長期借款
D.留存收益
【答案】ABC
【解析】留存收益是由企業(yè)稅后凈利潤形成的,是所有者向企業(yè)的追加投資。企業(yè)利用留存收益籌資無需發(fā)生籌資費(fèi)用。
【單選題】計(jì)算下列籌資方式的資本成本時(shí)需要考慮企業(yè)所得稅因素影響的是()
A.債務(wù)資本成本
B.留存收益資本成本
C.普通股資本成本
D.優(yōu)先股資本成本
【答案】A
【解析】資本成本是指稅后資本成本,債務(wù)籌資方式支付的利息費(fèi)用是稅前支付的,可以抵減所得稅,所以計(jì)算其資本成本時(shí)需要考慮企業(yè)所得稅的影響。而權(quán)益籌資方式下支付的股利是稅后支付的,其資本成本不需要考慮企業(yè)所得稅的影響。
【多選題】平均資本成本計(jì)算涉及到對個別資本的權(quán)重選擇問題,對于有關(guān)價(jià)值權(quán)數(shù),下列說法正確的有( )。
A.賬面價(jià)值權(quán)數(shù)不適合評價(jià)現(xiàn)時(shí)的資本結(jié)構(gòu)合理性
B.目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)一般以歷史賬面價(jià)值為依據(jù)
C.目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)更適用于企業(yè)未來的籌資決策
D.市場價(jià)值權(quán)數(shù)能夠反映現(xiàn)時(shí)的資本成本水平
【答案】ACD
【單選題】甲公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為銀行借款40%,股東權(quán)益為60%?,F(xiàn)擬追加籌資1000萬元,按此資本結(jié)構(gòu)來籌資。銀行借款年利率為8%,每年付息一次。當(dāng)前無風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%,市場平均收益率為10%,甲公司普通股的β系數(shù)為2。所得稅稅率為25%。不考慮籌資費(fèi)用、貨幣時(shí)間價(jià)值等其他因素。則甲公司追加籌資的邊際資本成本為( )。
A.12%
B.16%
C.11%
D.13%
【答案】A
【解析】銀行借款的資本成本=8%×(1-25%)=6%
股東權(quán)益資本成本=4%+2×(10%-4%)=16%
邊際資本成本=40%×6%+60%×16%=12%。
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