2022中級會計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》預(yù)習(xí)考試題(4),更多關(guān)于中級會計(jì)職稱考試試題,請關(guān)注新東方職上網(wǎng) ,或微信搜索“職上中級會計(jì)師”。
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【單選題】關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券,下列表述正確的是( )
A.可轉(zhuǎn)換債券的贖回條款有利于降低投資者的持券風(fēng)險(xiǎn)
B.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換權(quán)是授予持有者的一種買入期權(quán)
C.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率為標(biāo)的股票市值與轉(zhuǎn)換價格之比
D.可轉(zhuǎn)換債券的回售條款有助于可轉(zhuǎn)換債券順利轉(zhuǎn)換成股票
【答案】B
【解析】本題綜合性較強(qiáng)。設(shè)置贖回條款最主要的功能是強(qiáng)制債券持有者積極行使轉(zhuǎn)股權(quán),因此又被稱為加速條款,有利于發(fā)債公司,選項(xiàng)A錯誤;可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率為債券的面值與轉(zhuǎn)換價格之比,選項(xiàng)C錯誤;可轉(zhuǎn)換債券的回售條款是債券持有人有權(quán)按照事前約定的價格將債券賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定,回售對于投資者而言實(shí)際上是一種賣權(quán),有利于降低投資者的持券風(fēng)險(xiǎn),選項(xiàng)D錯誤。
【多選題】下列可轉(zhuǎn)換債券條款中,有利于保護(hù)債券發(fā)行者利益的有( )。
A.贖回條款
B.回售條款
C.強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款
D.轉(zhuǎn)換比率條款
【答案】AC
【解析】設(shè)置贖回條款最主要的功能是強(qiáng)制債券持有者積極行使轉(zhuǎn)股權(quán),有利于發(fā)債公司的利益,選項(xiàng)A正確。
如果股價長期低于轉(zhuǎn)股價格,公司可設(shè)置強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款保證可轉(zhuǎn)債順利轉(zhuǎn)股,預(yù)防投資者到期集中擠兌,有利于發(fā)債公司的利益,選項(xiàng)C正確。
【多選題】相對于普通股而言,優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)包含的內(nèi)容有( )。
A.股利分配優(yōu)先權(quán)
B.配股優(yōu)先權(quán)
C.剩余財(cái)產(chǎn)分配優(yōu)先權(quán)
D.表決優(yōu)先權(quán)
【答案】AC
【解析】優(yōu)先股股票簡稱優(yōu)先股,是公司發(fā)行的相對于普通股具有一定優(yōu)先權(quán)的股票。其優(yōu)先權(quán)利主要表現(xiàn)在股利分配優(yōu)先權(quán)和分取剩余財(cái)產(chǎn)優(yōu)先權(quán)上。
【單選題】與普通股籌資相比,下列屬于優(yōu)先股籌資優(yōu)點(diǎn)的是( )。
A.有利于降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
B.優(yōu)先股股息可以抵減所得稅
C.有利于保障普通股股東的控制權(quán)
D.有利于減輕公司現(xiàn)金支付的財(cái)務(wù)壓力
【答案】C
【解析】與普通股相比,只要公司經(jīng)營不虧損,就必須要支付優(yōu)先股股利,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大于普通股,選項(xiàng)A錯誤;優(yōu)先股股息稅后支付,不能抵減所得稅,選項(xiàng)B錯誤;優(yōu)先股籌資有利于保障普通股收益和控制權(quán),C選項(xiàng)正確。優(yōu)先股股息支付的固定性會增加公司現(xiàn)金支付的財(cái)務(wù)壓力,選項(xiàng)D錯誤。
【單選題】下列各種籌資方式中,最有利于降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的是( )。
A.發(fā)行普通股
B.發(fā)行優(yōu)先股
C.發(fā)行公司債券
D.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券
【答案】A
【解析】債務(wù)籌資方式的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高于權(quán)益籌資方式,因此本題可先排除選項(xiàng)C和選項(xiàng)D,在權(quán)益籌資方式中優(yōu)先股要優(yōu)先分配股利,所以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最低的應(yīng)該是普通股。
【多選題】下列關(guān)于中期票據(jù)融資的表述錯誤的有( )。
A.發(fā)行采用注冊制,一次注冊通過后3年內(nèi)可分次發(fā)行
B.由無擔(dān)保、可轉(zhuǎn)讓的短期期票組成
C.企業(yè)申請發(fā)行中期票據(jù),按規(guī)定發(fā)行額度最多可達(dá)企業(yè)資產(chǎn)總額的40%
D.與中長期貸款等融資方式相比,中期票據(jù)利率更低
【答案】ABC
【解析】中期票據(jù)發(fā)行采用注冊制,一次注冊通過后2年內(nèi)可分次發(fā)行,選項(xiàng)A錯誤;商業(yè)票據(jù)由無擔(dān)保、可轉(zhuǎn)讓的短期期票組成,選項(xiàng)B錯誤;企業(yè)申請發(fā)行中期票據(jù),按規(guī)定發(fā)行額度最多可達(dá)企業(yè)凈資產(chǎn)的40%,選項(xiàng)C錯誤;根據(jù)企業(yè)信用評級和當(dāng)時市場利率,中期票據(jù)利率較中長期貸款等融資方式往往低20%~30%.選項(xiàng)D正確。
【多選題】綠色信貸,也稱可持續(xù)融資或環(huán)境融資,重點(diǎn)支持( )產(chǎn)業(yè)等。
A.節(jié)能環(huán)保
B.清潔生產(chǎn)
C.工業(yè)和建筑節(jié)能
D.生態(tài)環(huán)境
【答案】ABD
【解析】本題注意“綠色信貸”,綠色主要涉及環(huán)保、清潔等內(nèi)容。本題選項(xiàng)C工業(yè)和建筑節(jié)能屬于能效信貸業(yè)務(wù)的重點(diǎn)服務(wù)領(lǐng)域,雖有節(jié)能,但并不側(cè)重強(qiáng)調(diào)“綠色”,所以C項(xiàng)不選。
【判斷題】發(fā)展商圈融資是緩解大中小各類商貿(mào)企業(yè)融資困難的重大舉措。()
【答案】×
【解析】發(fā)展商圈融資是緩解中小商貿(mào)企業(yè)融資困難的重大舉措。有助于增強(qiáng)中小商貿(mào)經(jīng)營主體的融資能力,緩解融資困難,促進(jìn)中小商貿(mào)企業(yè)健康發(fā)展。強(qiáng)調(diào)“中小商貿(mào)企業(yè)”。
【多選題】一般而言,與發(fā)行普通股相比,發(fā)行優(yōu)先股的特點(diǎn)有( )。
A.可以降低公司的資本成本
B.可以增加公司的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)
C.可以保障普通股股東的控制權(quán)
D.可以降低公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
【答案】ABC
【解析】上市公司有可分配稅后利潤的情況下必須向優(yōu)先股股東分配股息。因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高于普通股,選項(xiàng)D的說法不正確。
【判斷題】可轉(zhuǎn)換債券的持有人具有在未來按一定的價格購買普通股股票的權(quán)利,因?yàn)榭赊D(zhuǎn)換債券具有買入期權(quán)的性質(zhì)。( )
【答案】√
【解析】可轉(zhuǎn)債賦予了債券持有者未來的選擇權(quán),在事先約定的期限內(nèi),投資者可以選擇將債券轉(zhuǎn)換為普通股票,也可以放棄轉(zhuǎn)換權(quán)利,持有至債券到期還本付息。由于可轉(zhuǎn)債持有人具有在未來按一定的價格購買股票的權(quán)利,因此可轉(zhuǎn)債實(shí)質(zhì)上是一種未來的買入期權(quán)。
【判斷題】可轉(zhuǎn)換債券是常用的員工激勵工具,可以把管理者和員工的利益與企業(yè)價值成長緊密聯(lián)系在一起。( )
【答案】×
【解析】認(rèn)股權(quán)證是常用的員工激勵工具。
【多選題】下列各項(xiàng)中,屬于認(rèn)股權(quán)證籌資特點(diǎn)的有( )。
A.認(rèn)股權(quán)證是一種融資促進(jìn)工具
B.認(rèn)股權(quán)證是一種高風(fēng)險(xiǎn)融資工具
C.有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)
D.有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵機(jī)制
【答案】ACD
【解析】認(rèn)股權(quán)證是一種認(rèn)購普通股的期權(quán),最大的損失也就是放棄行權(quán)而損失的期權(quán)費(fèi)。而認(rèn)股權(quán)證的期權(quán)費(fèi)通常較低,所以認(rèn)股權(quán)證并不屬于高風(fēng)險(xiǎn)的融資工具,選項(xiàng)B錯誤。
【計(jì)算分析題】甲上市公司2019年計(jì)劃投資一條生產(chǎn)線,總投資額為15億元。該項(xiàng)目第一期計(jì)劃投資10億元,第二期計(jì)劃投資5億元,公司制定了可轉(zhuǎn)換公司債券的融資計(jì)劃。
資料一:經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn),公司于2019年2月1日按面值發(fā)行了1000萬張,每張面值為100元的分離交易可轉(zhuǎn)換債券,合計(jì)10億元,債券期限為5年,債券票面利率為1%。按年計(jì)息。如若公司發(fā)行普通債券融資,票面利率為6%。均為按年付息,到期一次還本債券。
資料二:每張可轉(zhuǎn)換債券的認(rèn)購人可獲得10份認(rèn)股權(quán)證,權(quán)證總量為10000萬份,認(rèn)股權(quán)證的存續(xù)期為24個月,只能到期行權(quán),行權(quán)比例為2比1(即2張權(quán)證可認(rèn)購1股股票),行權(quán)價格為10元/股。
要求:
(1)與發(fā)行普通債券相比,發(fā)行可轉(zhuǎn)債后,公司2019年節(jié)約了多少利息?
(2)為實(shí)現(xiàn)第二期融資,必須促使權(quán)證持有人行權(quán),為此,股價應(yīng)達(dá)到什么水平?
(3)簡要說明公司發(fā)行可分離債的目標(biāo)及面臨的風(fēng)險(xiǎn)。
(4)為了實(shí)現(xiàn)第二期融資目標(biāo),公司可以采取哪些財(cái)務(wù)策略。
【答案】(1)節(jié)約的利息=10×(6%-1%)×11/12=0.46(億元)
(2)股價=10元,即若想讓認(rèn)股權(quán)證持有人行權(quán),股價不能低于行權(quán)價格
(3)公司發(fā)行可分離債的主要目標(biāo)是分兩階段為項(xiàng)目融通第一期、第二期所需資金,特別是努力促使權(quán)證持有人行權(quán),以實(shí)現(xiàn)第二期融資的目的。
主要風(fēng)險(xiǎn)是第二期融資時,股價低于行權(quán)價格,導(dǎo)致第二期融資失敗;
(4)公司可以最大限度的發(fā)揮生產(chǎn)項(xiàng)目的效益,改善經(jīng)營業(yè)績;改善與投資者的關(guān)系及社會公眾形象,提升公司股價的市場表現(xiàn)。
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