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　　1.某企業(yè)年初花10000元購得A公司股票，假設(shè)持有期間未分配股利，預(yù)計股票價格為11000元的概率是50%，股票價格為 12000 元的概率是 30%，股票價格為 9000 元的概率是 20%，該企業(yè)的預(yù)期收益率是( )。

　　A.8%

　　B.9%

　　C.10%

　　D.11%

　　2.目前有甲、乙兩個投資項目，甲、乙兩個投資項目的期望收益率分別是 10%，12%，標(biāo)準(zhǔn)差分別是 0.1，0.12，則下列說法中正確的是( )。

　　A.甲項目的風(fēng)險大于乙項目

　　B.甲項目的風(fēng)險小于乙項目

　　C.甲項目的風(fēng)險等于乙項目

　　D.無法判斷

　　3.下列說法正確的是( )。

　　A.相關(guān)系數(shù)為 0 時，不能分散任何風(fēng)險

　　B.相關(guān)系數(shù)在 0～1 之間時，相關(guān)系數(shù)越低風(fēng)險分散效果越小

　　C.相關(guān)系數(shù)在-1～0 之間時，相關(guān)系數(shù)越高風(fēng)險分散效果越大

　　D.相關(guān)系數(shù)為-1 時，可以最大程度的分散風(fēng)險

　　4.已知某公司股票風(fēng)險收益率為 9%，短期國債收益率為 5%，市場組合收益率為 10%，則該公司股票的β系數(shù)為( )。

　　A.1.8

　　B.0.8

　　C.1

　　D.2

　　5.下列關(guān)于市場風(fēng)險溢酬的相關(guān)表述中，錯誤的是( )。

　　A.市場風(fēng)險溢酬是附加在無風(fēng)險收益率之上的

　　B.市場風(fēng)險溢酬反映了市場作為整體對風(fēng)險的平均“容忍”程度

　　C.投資者對風(fēng)險越厭惡，市場風(fēng)險溢酬越大

　　D.無風(fēng)險收益率越大，市場風(fēng)險溢酬越大

　　6.已知某種股票的風(fēng)險收益率為 8%，市場風(fēng)險溢價為 5%。目前短期國庫券利率為 3%，則資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)為( )。

　　A.1

　　B.1.6

　　C.2.5

　　D.2

　　7.企業(yè)的生產(chǎn)能力一經(jīng)形成就必 然要發(fā)生的最低支出是( )。

　　A.約束性固定成本

　　B.酌量性變動成本

　　C.混合成本

　　D.酌量性固定成本

　　8.混合成本分解的下列方法中，較為精確的方法是( )。

　　A.賬戶分析法

　　B.合同確認(rèn)法

　　C.回歸分析法

　　D.高低點法

　　9.某電信公司推出一款“49 元套餐”：可免費全國接打電話 200 分鐘。超過 200 分鐘后，每分鐘 0.19 元。根據(jù)成本性態(tài)分析，該套餐屬于( )。

　　A.延期變動成本

　　B.半固定成本

　　C.半變動成本

　　D.曲線變動成本

　　10.某公司員工工資采用基本工資加績效的方式發(fā)放。在月末完成標(biāo)準(zhǔn)工作量時，只發(fā)放基本工資。但如果超額完成標(biāo)準(zhǔn)工作量后，每增加一件工作量，獎勵 20 元績效獎金。則這種人工成本屬于( )。

　　A.半固定成本

　　B.半變動成本

　　C.曲線變動成本

　　D.延期變動成本

　　11.已知在正常范圍內(nèi)，企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備所消耗的年固定成本為 10 萬元，單位變動成本為 0.8 元，假設(shè)企業(yè)預(yù)計下一年的生產(chǎn)能力為 220 萬件，則預(yù)計下一年的總成本為( )萬元。

　　A.210

　　B.186

　　C.230

　　D.228

　　12.已知一項投資組合中包括 A 和 B 兩種股票。其中，股票 A 的標(biāo)準(zhǔn)差為 0.04，占投資組合的 40%;股票 B 的標(biāo)準(zhǔn)差為 0.32，占投資組合的 60%。假設(shè)相關(guān)系數(shù)為 0.4，則投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差為( )。(保留小數(shù)點后四位)

　　A.0.1785

　　B.0.1842

　　C.0.1878

　　D.0.1990

　　13.某公司欲購買一條新的生產(chǎn)線生產(chǎn)A 產(chǎn)品，投資部門預(yù)測，由于經(jīng)濟環(huán)境的影響，A 產(chǎn)品的銷量將急劇下滑，損失不能由可能獲得的收益予以抵消，故放棄投資該項目。則該公司采取的風(fēng)險對策是( )。

　　A.規(guī)避風(fēng)險

　　B.接受風(fēng)險

　　C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險

　　D.減少風(fēng)險

　　14.某公司準(zhǔn)備購買一家上市公司股票，經(jīng)財務(wù)部門分析得出結(jié)論，未來該公司股票收益率達到 4%的可能性為10%，達到 8%的可能性為 45%，達到 10%的可能性為 40%，達到 15%的可能性為 5%，則該公司股票預(yù)期收益率為( )。

　　A.8.75%

　　B.9.25%

　　C.8.25%

　　D.6.48%

　　1.

　　【答案】B

　　【解析】(11000-10000)÷10000×50%+(12000-10000)÷10000×30%+(9000-10000)÷10000×20%=9%。

　　2.

　　【答案】C

　　【解析】因為期望收益率不相等，所以不能根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)差判斷風(fēng)險的大小，應(yīng)該根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)差率進行判斷。甲項目的標(biāo)準(zhǔn)差率=0.1/10%=100%，乙項目的標(biāo)準(zhǔn)差率=0.12/12%=100%。甲、乙兩個投資項目的標(biāo)準(zhǔn)差率相等，所以風(fēng)險相等。

　　3.

　　【答案】D

　　【解析】資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)越小，其組合的風(fēng)險分散效果越明顯。

　　4.

　　【答案】A

　　【解析】根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型：9%=β×(10%-5%)，求得 β=1.8。

　　5.

　　【答案】D

　　【解析】市場風(fēng)險溢酬反映市場作為整體對風(fēng)險的厭惡程度，不受無風(fēng)險收益率的影響，所以選項 D 錯誤。

　　6.

　　【答案】B

　　【解析】風(fēng)險收益率=β×(Rm-Rf)=8%，市場風(fēng)險溢價 Rm-Rf=5%，因此β=8%/5%=1.6。

　　7.

　　【答案】A

　　【解析】約束性固定成本屬于企業(yè)“經(jīng)營能力成本”，是企業(yè)的生產(chǎn)能力一經(jīng)形成就必 然要發(fā)生的最低支出，即使生產(chǎn)中斷也仍然要發(fā)生。

　　8.

　　【答案】C

　　【解析】回歸分析法是一種較為精確的方法。它根據(jù)過去一定期間的業(yè)務(wù)量和混合成本的歷史資料，應(yīng)用最小二乘法原理，算出最能代表業(yè)務(wù)量與混合成本關(guān)系的回歸直線，借以確定混合成本中固定成本和變動成本的方法。

　　9.

　　【答案】A

　　【解析】延期變動成本在一定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)有一個固定不變的基數(shù)，當(dāng)業(yè)務(wù)量增長超出了這個范圍，與業(yè)務(wù)量的增長呈正比例變動。本題中“49 元套餐”：可免費全國接打電話 200 分鐘，是固定不變的，而當(dāng)超過 200分鐘時，其成本與業(yè)務(wù)量的增長呈正比例變動，因此，該套餐屬于延期變動成本。

　　10.

　　【答案】D

　　【解析】延期變動成本在一定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)有一個固定不變的基數(shù)，當(dāng)業(yè)務(wù)量增長超出了這個范圍，它就與業(yè)務(wù)量的增長成正比例變動。

　　11.

　　【答案】B

　　【解析】總成本=固定成本總額+變動成本總額=固定成本總額+單位變動成本×業(yè)務(wù)量=10+0.8×220=186(萬元)。

　　12.

　　【答案】D

　　【解析】兩項證券資產(chǎn)組合的收益率的方差=(0.04×0.4)2+(0.32×0.6)2 +2×0.4×0.04×0.32×0.4×0.6=0.0396，所以投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差=√0.0396=0.1990。

　　13.

　　【答案】A

　　【解析】當(dāng)資產(chǎn)風(fēng)險所造成的損失不能由該資產(chǎn)可能獲得的收益予以抵消時，應(yīng)當(dāng)放棄該資產(chǎn)，以規(guī)避風(fēng)險。例如，放棄可能明顯導(dǎo)致虧損的投資項目，選項 A 正確。

　　14.

　　【答案】A

　　【解析】該公司股票預(yù)期收益率=10%×4%+45%×8%+40%×10%+5%×15%=8.75%。

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