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　　2020基金從業(yè)考試私募股權(quán)投資基金備考試題：股權(quán)投資基金分類

　　1、股權(quán)投資基金可以分為不同類別，下列不屬于分類標(biāo)準(zhǔn)的是(　)。

　　A、按投資領(lǐng)域

　　B、按組織形式

　　C、按資金性質(zhì)

　　D、按規(guī)模大小

　　2、關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資形式的敘述，錯誤的是(　)

　　A、創(chuàng)業(yè)投資可以采取非組織化和組織化形式

　　B、非組織化創(chuàng)業(yè)投資是指非專業(yè)機(jī)構(gòu)和個人分散從事創(chuàng)業(yè)投資

　　C、組織化創(chuàng)業(yè)投資是指機(jī)構(gòu)或個人通過設(shè)立專業(yè)創(chuàng)業(yè)投資組織從事創(chuàng)業(yè)投資

　　D、天使投資屬于組織化創(chuàng)業(yè)投資范疇

　　3、下列關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金運(yùn)作的特點(diǎn)介紹，描述錯誤的是(　)。

　　A、從投資對象看，主要是未上市成長性創(chuàng)業(yè)企業(yè)

　　B、從投資方式看，通常采取參股型投資

　　C、從杠桿應(yīng)用看，借助于杠桿

　　D、從投資收益看，主要來源于所投資企業(yè)的因價值創(chuàng)造帶來的股權(quán)增值

　　4、并購基金是一種(　)的投資方式。

　　A、使用權(quán)轉(zhuǎn)移

　　B、管理權(quán)轉(zhuǎn)移

　　C、并購權(quán)轉(zhuǎn)移

　　D、所有權(quán)轉(zhuǎn)移

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　　5、杠桿收購基金的運(yùn)作特點(diǎn)，下列說法錯誤的是(　)。

　　A、從投資對象看，主要是成長性企業(yè)

　　B、從投資方式看，通常采取控股性投資

　　C、從杠桿應(yīng)用看，往往借助于杠桿

　　D、從投資收益看，主要來源于因管理增值帶來的股權(quán)增值

　　6、影響杠桿收購收購方的自由資金和外部資金的比例的因素中，下列說法錯誤的是(　)。

　　A、目標(biāo)公司所能產(chǎn)生的現(xiàn)金流

　　B、收購方的數(shù)量

　　C、外部資金的融資成本

　　D、資本結(jié)構(gòu)的風(fēng)險

　　7、在杠桿收購融資中，下列關(guān)于夾層資本的說法正確的是(　)。

　　A、在杠桿收購融資中，夾層資本比銀行貸款優(yōu)先級高、成本低

　　B、在杠桿收購融資中，夾層資本比股權(quán)資本優(yōu)先級低、成本高

　　C、夾層資本，處于資本結(jié)構(gòu)的中間位置，收益和風(fēng)險介于銀行貸款和股權(quán)資本之間

　　D、夾層資本彈性小，無法滿足特定交易的個性化需求

　　8、下列關(guān)于夾層資本的來源，說法錯誤的是(　)。

　　A、夾層基金

　　B、保險公司

　　C、普通股票

　　D、公開市場

　　9、下列關(guān)于銀行貸款中定期貸款的說法錯誤的是(　)。

　　A、定期貸款是指具有固定償還期限的貸款

　　B、通常以被收購公司的資產(chǎn)作抵押

　　C、需要分期償還本金和利息

　　D、不具有優(yōu)先償還權(quán)

　　10、銀行貸款在杠桿收購中具有重要地位，下列說法錯誤的是(　)。

　　A、級別最高

　　B、級別最低

　　C、成本最低

　　D、彈性最低

　　11、構(gòu)建杠桿收購財務(wù)模型主要包括五個步驟，其中第三步驟是(　)。

　　A、構(gòu)建杠桿收購前的財務(wù)模型

　　B、輸入交易相關(guān)數(shù)據(jù)

　　C、構(gòu)建杠桿收購后的財務(wù)模型

　　D、杠桿收購分析

　　12、構(gòu)建杠桿收購后的財務(wù)模型的步驟中，下列說法錯誤的是(　)。

　　A、構(gòu)建償債時間表

　　B、構(gòu)建預(yù)測利潤表

　　C、通過投資活動構(gòu)建現(xiàn)金流量表

　　D、構(gòu)建預(yù)測現(xiàn)金流量表

　　13、杠桿收購基金在杠桿收購中擔(dān)負(fù)一定的職責(zé)，下列說法錯誤的是(　)。

　　A、選擇杠桿收購的目標(biāo)(通常在投資銀行的協(xié)助下)

　　B、獨(dú)立談判收購價格

　　C、通過一個結(jié)束性事件完成交易

　　D、監(jiān)督高層管理者的活動及決策

　　14、下列股權(quán)投資基金的類型中，不屬于按組織形式標(biāo)準(zhǔn)劃分的是(　)。

　　A、公司型基金

　　B、契約型基金

　　C、合伙型基金

　　D、外幣股權(quán)投資基金.

　　15、公司型基金中，投資者可通過(　)委任并監(jiān)督基金管理人。

　　A、獨(dú)立董事

　　B、高級管理人員

　　C、監(jiān)事會

　　D、股東大會和董事會

　　16、關(guān)于合伙型基金，表述正確的是(　)。

　　A、合伙型基金的參與主體主要為普通合伙人、有限合伙人，不包括基金管理人

　　B、有限合伙人以其認(rèn)繳的出資額為限對基金(合伙企業(yè))債務(wù)承擔(dān)責(zé)任

　　C、普通合伙人不能自行擔(dān)任基金管理人，需要委托專業(yè)的基金管理機(jī)構(gòu)擔(dān)任基金管理人

　　D、有限合伙人參與投資決策

　　17、下列關(guān)于合伙型基金的說法，表述錯誤的是(　)。

　　A、有限合伙人承擔(dān)有限責(zé)任，需要按照有限合伙協(xié)議的約定按期、足額繳納認(rèn)繳出資

　　B、普通合伙人對合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任，對有限合伙企業(yè)的責(zé)任是執(zhí)行合伙事務(wù)。

　　C、有限合伙人與普通合伙人承擔(dān)的責(zé)任不同

　　D、有限合伙人與普通合伙人對有限合伙企業(yè)的權(quán)利是相同

　　18、下列基金中，具有獨(dú)立法人地位的是(　)。

　　A、并購基金

　　B、公司型基金

　　C、合伙型基金

　　D、信托型基金

　　19、下列關(guān)于信托(契約)型基金的特點(diǎn)，表述錯誤的是(　)。

　　A、信托(契約)型基金本質(zhì)上是一種信托關(guān)系

　　B、信托(契約)型基金不是企業(yè)所得稅的納稅主體

　　C、信托(契約)型基金中，除非基金合同另有約定，基金投資者以其出資為限對基金的債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任

　　D、信托(契約)型基金是企業(yè)所得稅的納稅主體

　　20、根據(jù)資金性質(zhì)的不同，股權(quán)投資基金可以分為(　)。

　?、袢嗣駧呕?/p>

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　　A、ⅠⅡⅣ

　　B、ⅠⅢ

　　C、ⅣⅢ

　　D、ⅠⅣ

　　21、依據(jù)中國境外的相關(guān)法律在中國境外設(shè)立，主要以外幣對中國境內(nèi)的企業(yè)進(jìn)行投資的股權(quán)投資基金是(　)。

　　A、外幣股權(quán)投資基金

　　B、內(nèi)資人民幣股權(quán)投資基金

　　C、外資人民幣股權(quán)投資基金

　　D、人民幣基金

　　22、股權(quán)投資母基金是以(　)為主要投資對象的基金。

　　A、人民幣基金

　　B、合伙型基金

　　C、公司型基金

　　D、股權(quán)投資基金

　　23、股權(quán)投資母基金開始發(fā)展起來，大量的股權(quán)投資資本開始涌現(xiàn)出現(xiàn)在(　)。

　　A、20世紀(jì)70年代

　　B、20世紀(jì)80年代

　　C、20世紀(jì)90年代

　　D、20世紀(jì)60年代

　　24、下列關(guān)于股權(quán)投資母基金業(yè)務(wù)的內(nèi)容，錯誤的是(　)。

　　A、一級投資

　　B、二級投資

　　C、直接投資

　　D、間接投資

　　25、(　)是母基金的本源業(yè)務(wù)。

　　A、一級投資

　　B、二級投資

　　C、直接投資

　　D、間接投資

　　26、母基金在股權(quán)投資基金募集設(shè)立完成后，對存續(xù)基金或其投資組合公司進(jìn)行投資屬于(　)。

　　A、一級投資

　　B、二級投資

　　C、直接投資

　　D、間接投資

　　27、股權(quán)投資母基金中能夠知道股權(quán)投資基金資產(chǎn)組合的是(　)。

　　A、二級投資

　　B、一級投資

　　C、直接投資

　　D、間接投資

　　28、在(　)業(yè)務(wù)中，母基金能夠在股權(quán)投資基金的投資項(xiàng)目中，挑選最具吸引力、與其現(xiàn)有投資組合最匹配的項(xiàng)目。

　　A、一級投資

　　B、二級投資

　　C、間接投資

　　D、直接投資

　　29、在專業(yè)管理方面，母基金和直接投資股權(quán)投資基金相比，敘述錯誤的是(　)。

　　A、母基金的專業(yè)性相對較強(qiáng)

　　B、母基金管理人相比其他投資者更有可能作出正確的投資決策

　　C、母基金為缺乏經(jīng)驗(yàn)的投資者提供了投資股權(quán)投資基金的渠道

　　D、母基金可能因?yàn)槿狈ζ渌矫娴牧私舛鴨适顿Y機(jī)會

　　30、投資股權(quán)投資基金時，關(guān)于投資規(guī)模大小的說法錯誤的是(　)。

　　A、母基金可以幫助大的投資者投資小規(guī)模的基金

　　B、母基金可以幫助小的投資者投資大規(guī)模的基金

　　C、母基金的規(guī)模比較大，很多投資者望而卻步

　　D、投資母基金比自行聘請專門投資股權(quán)投資基金的團(tuán)隊(duì)更加經(jīng)濟(jì)有效

　　31、下列關(guān)于投資股權(quán)投資母基金的成本，表述正確的是(　)。

　　A、股權(quán)投資母基金管理人只需向母基金投資者收取管理費(fèi)

　　B、投資者通過母基金間接投資股權(quán)投資基金需額外承擔(dān)成本

　　C、投資直接投資股權(quán)投資基金時，需要考慮相比投資母基金的收益

　　D、直接投資股權(quán)投資基金的成本高于投資母基金的成本

　　32、下列關(guān)于政府引導(dǎo)基金的宗旨，表述錯誤的是(　)。

　　A發(fā)揮財政資金的引導(dǎo)和聚集放大作用，引導(dǎo)民間投資等社會資本投入

　　B增加創(chuàng)業(yè)投資資本的供給，克服單純通過市場配置創(chuàng)業(yè)投資資本的市場失靈問題

　　C鼓勵創(chuàng)業(yè)投資基金投資處于成熟期和成長期等發(fā)展成熟的企業(yè)

　　D彌補(bǔ)一般創(chuàng)業(yè)投資基金主要投資于成長期、成熟期和重建期企業(yè)的不足

　　33、跟進(jìn)投資，是指(　)的政府引導(dǎo)基金，通過跟進(jìn)投資，支持創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展并引導(dǎo)其投資方向。

　　A、產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向或區(qū)域?qū)蜉^強(qiáng)

　　B、規(guī)模較大

　　C、效益較好

　　D、抗風(fēng)險能力強(qiáng)

　　參考答案及解析：

　　1、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資基金分類。股權(quán)投資基金可以分為不同類別，按投資領(lǐng)域不同：分為創(chuàng)業(yè)投資基金和并購基金;按組織形式不同：分為公司型基金、合伙型基金和信托(契約)型基金;按資金性質(zhì)不同：分為人民幣基金和外幣基金

　　2、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查創(chuàng)業(yè)投資基金。天使投資是指除被投資企業(yè)職員及其家庭成員和直系親屬以外的個人以其自由資金直接開展的創(chuàng)業(yè)投資活動，屬于非組織化創(chuàng)業(yè)投資范疇

　　3、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查創(chuàng)業(yè)投資基金。創(chuàng)業(yè)投資基金的運(yùn)作具有以下特點(diǎn)：第一，從投資對象看，主要是未上市成長性創(chuàng)業(yè)企業(yè)。第二，從投資方式看，通常采取參股性投資，較少采取控股型投資。第三，從杠桿應(yīng)用看，一般不借助杠桿，以基金的自有資金進(jìn)行投資。第四，從投資收益看，主要來源于所投資企業(yè)的因價值創(chuàng)造帶來的股權(quán)增值

　　4、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查并購基金。并購基金通過購買股權(quán)的形式對企業(yè)的存量股權(quán)進(jìn)行投資，并不為企業(yè)提供任何資金，只是一種所有權(quán)轉(zhuǎn)移的投資方式，獲得資金的是出讓企業(yè)股權(quán)的老股東

　　5、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查并購基金。杠桿收購基金的運(yùn)作具有以下特點(diǎn)：第一，從投資對象看，主要是成熟企業(yè)。第二，從投資方式看，通常采取控股性投資。第三，從杠桿應(yīng)用看，往往借助于杠桿，即采取杠桿收購形式。第四，從投資收益看，主要來源于因管理增值帶來的股權(quán)增值

　　6、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查并購基金。杠桿收購中，收購方的自有資金和外部資金的比例，通常取決于以下三個因素：第一，目標(biāo)公司所能產(chǎn)生的現(xiàn)金流。第二，外部資金的融資成本。第三，資本結(jié)構(gòu)的風(fēng)險

　　7、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查并購基金。在杠桿收購融資中，夾層資本比銀行貸款優(yōu)先級低、成本高，比股權(quán)資本優(yōu)先級高、成本低;夾層資本，是處于資本結(jié)構(gòu)的中間位置，收益和風(fēng)險介于銀行貸款和股權(quán)資本之間的資本形態(tài);夾層資本彈性較大，融資條款可以根據(jù)交易所需進(jìn)行定制，因而可以滿足特定交易的個性化需求

　　8、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查并購基金。夾層資本通常由夾層基金、保險公司以及公開市場提供

　　9、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查并購基金。定期貸款是指具有固定償還期限的貸款，通常以被收購公司的資產(chǎn)作抵押，同時又需要分期償還本金和利息。同循環(huán)貸款一樣，定期存款也有著最優(yōu)先的償還級別

　　10、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查并購基金。銀行貸款是杠桿收購中級別最高、成本最低和彈性最低的融資來源

　　11、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查并購基金。構(gòu)建杠桿收購財務(wù)模型主要包括以下五個步驟：收集、分析、處理與交易相關(guān)的基礎(chǔ)信息和數(shù)據(jù);構(gòu)建杠桿收購前的財務(wù)模型;輸入交易相關(guān)數(shù)據(jù);構(gòu)建杠桿收購后的財務(wù)模型;杠桿收購分析。

　　12、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查并購基金。構(gòu)建杠桿收購后的財務(wù)模型的步驟是：1.構(gòu)建償債時間表;2.構(gòu)建預(yù)測資產(chǎn)負(fù)債表;3.構(gòu)建預(yù)測資產(chǎn)負(fù)債表;4.構(gòu)建預(yù)測現(xiàn)金流量表

　　13、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查并購基金。杠桿收購基金在杠桿收購中的職責(zé)包括：第一，選擇杠桿收購的目標(biāo)(通常在投資銀行的協(xié)助下);第二，談判收購價格(通常在投資銀行的協(xié)助下);第三，募集高級債及夾層資本(通常在投資銀行的協(xié)助下);第四，通過一個結(jié)束性事件完成交易;第五，作為公司的所有者及董事會控制成員，通過已有管理層或新的管理層經(jīng)營被收購公司;第六，監(jiān)督高層管理者的活動及決策;第七，作出所有戰(zhàn)略和財務(wù)決策;第八，決定出售公司的時機(jī)和方式(通常在投資銀行的協(xié)助下)

　　14、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資基金分類。根據(jù)組織形式不同，股權(quán)投資基金可以分為公司型基金、合伙型基金和信托(契約)型基金

　　15、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查公司型基金。從投資者權(quán)利角度看，投資者作為公司的股東，可通過股東大會(股東會)和董事會(執(zhí)行董事)委任并監(jiān)督基金管理人

　　16、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查合伙型基金。合伙型基金的參與主體主要為普通合伙人、有限合伙人及基金管理人。普通合伙人對基金(合伙企業(yè))債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任，有限合伙人以其認(rèn)繳的出資額為限對基金(合伙企業(yè))債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。普通合伙人可自行擔(dān)任基金管理人或者委托專業(yè)的基金管理機(jī)構(gòu)擔(dān)任基金管理人。有限合伙人不參與投資決策

　　17、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查合伙型基金。合伙型基金常以有限合伙形式設(shè)立，有限合伙人與普通合伙人承擔(dān)的責(zé)任不同，這也就決定了它們對有限合伙企業(yè)的權(quán)利也不相同

　　18、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查公司型基金。公司型基金是企業(yè)法人實(shí)體

　　19、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查信托(契約)型基金。信托(契約)型基金不是企業(yè)所得稅的納稅主體，不需要繳納所得稅，只有基金投資者需要對取得的投資收益繳納所得稅，避免了雙重納稅

　　20、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查人民幣基金。按資金性質(zhì)分類，股權(quán)投資基金可以分為人民幣基金和外幣基金

　　21、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查外幣基金。外幣股權(quán)投資基金，是指依據(jù)中國境外的相關(guān)法律在中國境外設(shè)立，主要以外幣對中國境內(nèi)的企業(yè)進(jìn)行投資的股權(quán)投資基金

　　22、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資母基金。股權(quán)投資母基金(基金中的基金)是以股權(quán)投資基金為主要投資對象的基金

　　23、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資母基金。到20世紀(jì)90年代初，伴隨著大量股權(quán)投資資本的涌現(xiàn)，真正意義上的股權(quán)投資母基金開始發(fā)展起來，它們通過集合多個投資者資金，形成集合投資計劃，再投資于多個股權(quán)投資基金

　　24、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資母基金的業(yè)務(wù)。股權(quán)投資母基金的業(yè)務(wù)主要包括一級投資、二級投資和直接投資。

　　25、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資母基金的業(yè)務(wù)。一級投資是母基金的本源業(yè)務(wù)

　　26、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資母基金的業(yè)務(wù)。二級投資，是指母基金在股權(quán)投資基金募集設(shè)立完成后，對存續(xù)基金或其投資組合公司進(jìn)行投資

　　27、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資母基金的業(yè)務(wù)。在二級投資業(yè)務(wù)中，母基金投資的是存續(xù)基金?；鹨呀?jīng)進(jìn)行了投資，因此母基金能夠知道股權(quán)投資基金的資產(chǎn)組合

　　28、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資母基金的業(yè)務(wù)。在直接投資業(yè)務(wù)中，母基金能夠在股權(quán)投資基金的投資項(xiàng)目中，挑選最具吸引力、與其現(xiàn)有投資組合最匹配的項(xiàng)目

　　29、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資母基金的作用。直接投資股權(quán)投資基金，即使投資者擁有基金投資某一方面的知識，也可能因?yàn)槿狈ζ渌矫娴牧私舛鴨适顿Y機(jī)會或?qū)е峦顿Y失敗。母基金管理人通常擁有全面的股權(quán)投資的知識、人脈和資源，在對股權(quán)投資基金進(jìn)行投資時，母基金相比其他投資者更有可能作出正確的投資決策

　　30、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資母基金的作用。母基金通常擁有相當(dāng)?shù)囊?guī)模，能夠吸引。留住及聘用行業(yè)內(nèi)最優(yōu)秀的投資管理人才

　　31、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資母基金的風(fēng)險、收益與成本。股權(quán)投資母基金管理人要向母基金投資者收取管理費(fèi)和業(yè)績報酬，因此，相比直接投資股權(quán)投資基金，投資者通過母基金間接投資股權(quán)投資基金需額外承擔(dān)成本。因此，投資者投資母基金時，應(yīng)考慮投資母基金相對于直接投資股權(quán)投資基金的超額收益和成本

　　32、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查政府引導(dǎo)基金。政府引導(dǎo)基金通過鼓勵創(chuàng)業(yè)投資基金投資處于種子期、起步期等創(chuàng)業(yè)早期的企業(yè)，彌補(bǔ)一般創(chuàng)業(yè)投資基金主要投資于成長期、成熟期和重建期企業(yè)的不足

　　33、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查政府引導(dǎo)基金。跟進(jìn)投資，是指產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向或區(qū)域?qū)蜉^強(qiáng)的政府引導(dǎo)基金，通過跟進(jìn)投資，支持創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展并引導(dǎo)其投資方向。

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