2019證券從業(yè)《法律法規(guī)》講義：證券市場(chǎng)的法律法規(guī)體系，更多證券從業(yè)資格考試備考資料，請(qǐng)?jiān)L問(wèn)新東方職上網(wǎng) 證券從業(yè)資格考試網(wǎng)或微信搜索“職上金融人”!

　　第一章　證券市場(chǎng)基本法律法規(guī)

　　第一節(jié)　證券市場(chǎng)的法律法規(guī)體系

　　考綱要求

　　【考點(diǎn)一】證券市場(chǎng)法律法規(guī)體系的主要層級(jí)

　　證券市場(chǎng)的法律、法規(guī)分為四個(gè)層次：第一個(gè)層次是指由全國(guó)人民大會(huì)或全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)制定并頒布的法律。第二個(gè)層次是指由國(guó)務(wù)院制定并頒布的行政法規(guī)。第三個(gè)層次是指由證券監(jiān)管部門(mén)和相關(guān)部門(mén)制定的部門(mén)規(guī)章及規(guī)范性文件。第四個(gè)層次是指由證券交易所、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)及中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司制定的自律性規(guī)則。

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　　記憶思路：法律(人大或全國(guó)人大常委會(huì)制定并頒布)、行政法規(guī)(國(guó)務(wù)院制定頒布)、部門(mén)規(guī)章和規(guī)范性文件(證券監(jiān)管部門(mén)制定)、自律性規(guī)則(自律性組織制定)。

　　【例題·單選題】證券市場(chǎng)的法律是由(　)制定并頒布的法律。

　　A.國(guó)務(wù)院

　　B.自律性組織

　　C.證券監(jiān)管部門(mén)

　　D.全國(guó)人大或全國(guó)人大常委會(huì)

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查證券市場(chǎng)法律法規(guī)體系的主要層級(jí)。證券市場(chǎng)的法律是由全國(guó)人民大會(huì)或全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)制定并頒布的。

　　【考點(diǎn)二】證券市場(chǎng)各層級(jí)的主要法規(guī)

　　一、法律

　　(一)《中華人民共和國(guó)證券法》

　　1999年7月1日實(shí)施?，F(xiàn)行的《證券法》于2006年1月1日起生效。但根據(jù)《全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)關(guān)于修改<中華人民共和國(guó)保險(xiǎn)法>等五部法律的決定》(2014年8月31日第十二屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第十次會(huì)議通過(guò))。故此其生效日期應(yīng)當(dāng)改為2014年8月31日。核心旨在保護(hù)投資者的合法權(quán)益，維護(hù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序和社會(huì)公共利益。

　　證券業(yè)和其他金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理，實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)管和行業(yè)性自律管理。

　　主要內(nèi)容：

　　1.有關(guān)證券發(fā)行

　　2.有關(guān)證券交易

　　3.有關(guān)上市公司收購(gòu)(要約收購(gòu)、協(xié)議收購(gòu))

　　4.有關(guān)證券交易所的主要內(nèi)容

　　5.有關(guān)證券公司的主要內(nèi)容

　　6.有關(guān)證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的主要內(nèi)容

　　7.有關(guān)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的主要內(nèi)容

　　8.有關(guān)證券業(yè)協(xié)會(huì)的主要內(nèi)容

　　9.有關(guān)證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的主要內(nèi)容

　　10.有關(guān)法律責(zé)任的主要內(nèi)容

　　(二)《公司法》

　　于1994年7月1日實(shí)施。

　　現(xiàn)行的《公司法》于2013年12月28日通過(guò)，并公布。自2014年3月1日起施行。

　　調(diào)整范圍包括股份有限公司、有限責(zé)任公司，核心旨在保護(hù)公司、股東和債權(quán)人的合法權(quán)益，維護(hù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序。

　　主要內(nèi)容：

　　1.總則

　　2.有限責(zé)任公司的設(shè)立和組織機(jī)構(gòu)

　　3.有限責(zé)任公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓

　　4.股份有限公司的設(shè)立和組織結(jié)構(gòu)

　　5.股份有限公司的股份發(fā)行和轉(zhuǎn)讓

　　6.公司董事、監(jiān)事、高管的資格和義務(wù)

　　7.公司債券

　　8.公司財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)

　　9.公司合并、分立、增資、減資

　　10.公司解散和清算

　　11.外國(guó)公司的分支機(jī)構(gòu)

　　12.法律責(zé)任

　　新《公司法》已于3月1日正式實(shí)施，注冊(cè)資本登記制度改革在全國(guó)范圍內(nèi)逐步推廣開(kāi)來(lái)。這次修改涉及12個(gè)條款，除將公司注冊(cè)資本實(shí)繳登記制改為認(rèn)繳登記制、取消公司注冊(cè)資本最低限額外，還放寬了企業(yè)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所的限制，但與此同時(shí)卻加強(qiáng)了企業(yè)誠(chéng)信監(jiān)管。

　　“白手起家”成現(xiàn)實(shí)

　　除法律、法規(guī)另有規(guī)定外，取消有限責(zé)任公司最低注冊(cè)資本3萬(wàn)元、一人有限責(zé)任公司最低注冊(cè)資本10萬(wàn)元、股份有限公司最低注冊(cè)資本500萬(wàn)元的限制;不再限制公司設(shè)立時(shí)股東(發(fā)起人)的首次出資比例和繳足出資的期限。

　　“按照現(xiàn)行《公司法》，有限責(zé)任公司章程應(yīng)當(dāng)載明的事項(xiàng)就包括公司注冊(cè)資本;股東的出資方式、出資額和出資時(shí)間，不得低于法定的最低注冊(cè)資本金。”新《公司法》對(duì)于那些手里有項(xiàng)目，但沒(méi)多少錢(qián)，又需要一個(gè)公司作為對(duì)外合作載體的創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，門(mén)檻極大地降低了。以后，人人都可能擁有公司。

　　注冊(cè)資本實(shí)繳制改為認(rèn)繳制

　　除法律、行政法規(guī)以及國(guó)務(wù)院決定對(duì)公司注冊(cè)資本實(shí)繳有另行規(guī)定的以外，取消了關(guān)于公司股東(發(fā)起人)應(yīng)自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足出資，投資公司在五年內(nèi)繳足出資的規(guī)定;取消了一人有限責(zé)任公司股東應(yīng)一次足額繳納出資的規(guī)定。轉(zhuǎn)而采取公司股東(發(fā)起人)自主約定認(rèn)繳出資額、出資方式、出資期限等，并記載于公司章程的方式。

　　認(rèn)繳制度就是企業(yè)在申請(qǐng)注冊(cè)登記時(shí)，擬定并承諾注冊(cè)資金為多少，并不一定真的繳納到企業(yè)銀行賬戶，不再需要專門(mén)的驗(yàn)資證明該資金實(shí)際是否到位。但如果實(shí)際未繳納足額的話，也是需要承擔(dān)法律責(zé)任的。

　　年檢制度改為年度報(bào)告制度

　　將企業(yè)年檢制度改為年度報(bào)告制度，任何單位和個(gè)人均可查詢，使企業(yè)相關(guān)信息透明化。工商部門(mén)也將建立市場(chǎng)主體經(jīng)營(yíng)異常黑名錄，記載并向社會(huì)公布未按規(guī)定期限和內(nèi)容申報(bào)和公示年度報(bào)告的企業(yè)。企業(yè)對(duì)年度報(bào)告的真實(shí)性、合法性負(fù)責(zé)。這種改革，將減少大量不必要的人力和物力，也在某種程度上為企業(yè)創(chuàng)造更好的服務(wù)與發(fā)展環(huán)境。

　　(三)《基金法》

　　中華人民共和國(guó)證券投資基金法(2003年10月28日第十屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第五次會(huì)議通過(guò)，2012年12月28日第十一屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第三十次會(huì)議修訂)，2013年6月1日起施行。

　　調(diào)整范圍是基金的發(fā)行、交易、管理、托管等活動(dòng)，旨在規(guī)范證券投資基金活動(dòng)，促進(jìn)證券投資基金和證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。

　　主要內(nèi)容

　　1.總則

　　2.基金管理人

　　3.基金托管人

　　4.基金的募集

　　5.基金份額的交易：上市交易條件、終止上市交易情形

　　6.基金份額的申購(gòu)與贖回

　　7.基金的運(yùn)作與信息披露

　　8.基金合同的變更、終止與基金財(cái)產(chǎn)清算

　　9.基金份額持有人權(quán)利及其行使

　　10.監(jiān)督管理

　　11.法律責(zé)任

　　變化1

　　新《基金法》將私募基金納入規(guī)范運(yùn)作的法制化軌道。私募基金合法化，對(duì)整個(gè)行業(yè)來(lái)講，公私募之間的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更加激烈，但競(jìng)爭(zhēng)的平臺(tái)也會(huì)更加規(guī)范，只有提高自身資產(chǎn)管理能力，才能在這個(gè)環(huán)境里發(fā)展壯大。

　　公私募有望合二為一

　　變化2

　　《基金法》明確鼓勵(lì)基金公司進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)，政策的放松使得選擇激勵(lì)的方式更加多樣。具體來(lái)看，股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施在小公司較為容易，在大型基金公司實(shí)施起來(lái)則較為艱難。

　　變化3

　　針對(duì)市場(chǎng)擔(dān)心的“老鼠倉(cāng)”，新《基金法》加大了基金持有人的保護(hù)力度。放開(kāi)從業(yè)人員炒股，增加行業(yè)透明度，促進(jìn)行業(yè)空氣的凈化，鞏固基金公司在市場(chǎng)中的作用。

　　從業(yè)人員可以炒股

　　從基金業(yè)伊始，人們就一直在談?wù)撘粋€(gè)問(wèn)題，那就是持有人的利益問(wèn)題。“老鼠倉(cāng)”屢禁不止，屢屢有人觸及高壓線，導(dǎo)致政策不斷加碼，行業(yè)人人自危。

　　市場(chǎng)發(fā)展到今天，“老鼠倉(cāng)”似乎也快要成為歷史名詞了。新《基金法》在修改的時(shí)候，態(tài)度卻發(fā)生了轉(zhuǎn)變。

　　新《基金法》第十八條規(guī)定：“公開(kāi)募集基金的基金管理人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和其他從業(yè)人員，其本人、配偶、利害關(guān)系人進(jìn)行證券投資，應(yīng)當(dāng)事先向基金管理人申報(bào)，并不得與基金份額持有人發(fā)生利益沖突。”這意味著基金經(jīng)理等從業(yè)人員只需要報(bào)備，即可進(jìn)行股票投資。

　　變化4

　　基金公司牌照稀缺性下降，使得行業(yè)更加市場(chǎng)化，同時(shí)競(jìng)爭(zhēng)也日趨激烈?；鸸局挥凶咦约邯?dú)特的發(fā)展道路，才能在市場(chǎng)中贏得一席之地。

　　差異化發(fā)展加速

　　基金公司發(fā)展到今天，從處處管制，到處處放開(kāi)，面臨著混業(yè)經(jīng)營(yíng)的挑戰(zhàn)，基金公司開(kāi)始在未來(lái)的大門(mén)前猶豫了。

　　變化5

　　眾多小基金和FOF良莠不齊，新《基金法》細(xì)化了基金轉(zhuǎn)換運(yùn)作方式或合并的程序，這在基金合并和產(chǎn)品設(shè)計(jì)上打開(kāi)了創(chuàng)新空間。

　　基金合并打開(kāi)創(chuàng)新空間

　　新《基金法》中規(guī)定，基金轉(zhuǎn)換運(yùn)作方式或者與其他基金合并，應(yīng)當(dāng)按照法律法規(guī)及基金合同規(guī)定的程序進(jìn)行。細(xì)化了基金轉(zhuǎn)換運(yùn)作方式或合并的程序。這意味著，小基金可以“關(guān)停并轉(zhuǎn)”，F(xiàn)OF(基金中的基金)成為公募基金中的一員。

　　“維持一個(gè)小基金成本是很高的，只收管理費(fèi)覆蓋不了成本。合并產(chǎn)生了規(guī)模效應(yīng)，有利于管理”，上海一大型基金公司人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，公司一些瀕臨清盤(pán)紅線的基金礙于面子不能清盤(pán)，隨著新的《基金法》出臺(tái)，就可以將這些小基金合并，尤其是策略相似、又在同一個(gè)銷售渠道的基金，要合并會(huì)更加容易。

　　當(dāng)前基金公司的牌照還是具有一定的稀缺性，基金公司可以用其他基金來(lái)養(yǎng)活這些迷你基金，等到牌照的稀缺性消失，基金公司可能就沒(méi)能力覆蓋這個(gè)產(chǎn)品，因?yàn)槲磥?lái)競(jìng)爭(zhēng)肯定加劇，小的基金可能會(huì)越來(lái)越多，小基金的合并勢(shì)在必行，北京某基金公司人士稱。

　　某基金公司相關(guān)人士告訴記者，將幾只小產(chǎn)品合并后，可將其設(shè)計(jì)成一只母基金或者傘形基金等形式，這就把基金創(chuàng)新的空間打開(kāi)了。

　　其實(shí)FOF早已經(jīng)出現(xiàn)在券商和銀行的產(chǎn)品中，隨著新《基金法》的實(shí)施也終于成了基金行業(yè)中的一員，新的《基金法》規(guī)定，百分之八十以上的基金資產(chǎn)投資于其他基金份額的，為基金中的基金，其市值不得超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的百分之二十。

　　國(guó)內(nèi)當(dāng)前1000多只基金，而股票也才2000多只，投資者選基金并不比選股票容易。不過(guò)，也有人士分析稱，F(xiàn)OF對(duì)國(guó)內(nèi)大型基金公司更有吸引力，這些大型基金公司有完整的產(chǎn)品線，有較多的產(chǎn)品供選擇，國(guó)內(nèi)FOF初始的發(fā)展應(yīng)該是以投資內(nèi)部基金為主，但若做不好，對(duì)自家品牌的負(fù)面影響也會(huì)很大。但FOF的推出確實(shí)為基金公司的經(jīng)營(yíng)、規(guī)模增長(zhǎng)、產(chǎn)品的設(shè)計(jì)上打開(kāi)了空間，為基金公司形成了一個(gè)新的創(chuàng)新點(diǎn)和規(guī)模增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　變化6

　　通過(guò)上市，基金公司可以獲得融資以發(fā)展更多的新業(yè)務(wù)，未來(lái)的股權(quán)激勵(lì)也會(huì)有實(shí)質(zhì)性的意義。有監(jiān)管層和新《基金法》的支持，基金公司上市或許并不遙遠(yuǎn)。

　　上市并不遙遠(yuǎn)

　　事實(shí)上，新《基金法》為基金公司上市預(yù)留了空間。此前記者了解到，即將實(shí)行的新《基金法》修訂后，明確允許基金管理公司采用股份制，并且取消了對(duì)持股5%以下股東的行政審批，而這一度也被市場(chǎng)解讀為給基金管理公司上市預(yù)留了空間。

　　果然，在今年2月26日，監(jiān)管層首次表露了對(duì)基金公司上市的正面態(tài)度，證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人指出，支持包括基金公司在內(nèi)符合條件的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)上市。

　　通過(guò)上市，基金公司可以獲得融資以發(fā)展更多的新業(yè)務(wù);通過(guò)上市，基金公司未來(lái)的股權(quán)激勵(lì)才會(huì)有更加實(shí)質(zhì)性的意義，海外已經(jīng)有成功的基金公司上市先例，國(guó)內(nèi)基金公司也是躍躍欲試。此前有基金公司也曾謀求過(guò)上市事宜，但最終均未成行，行業(yè)反應(yīng)一度冷淡下來(lái)。

　　(四)《刑法》對(duì)證券犯罪的規(guī)定

　　1979年7月1日第五屆全國(guó)人民代表大會(huì)第二次會(huì)議通過(guò)1997年3月14日第八屆全國(guó)人民代表大會(huì)第五次會(huì)議修訂，已先后被《中華人民共和國(guó)刑法修正案》(發(fā)布日期：1999年12月25日 實(shí)施日期：1999年12月25日)、《中華人民共和國(guó)刑法修正案(二)》(發(fā)布日期：2001年8月31日 實(shí)施日期：2001年8月31日)、《中華人民共和國(guó)刑法修正案(三)》

　　(發(fā)布日期：2001年12月29日 實(shí)施日期：2001年12月29日)、《中華人民共和國(guó)刑法修正案(四)》(發(fā)布日期：2002年12月28日 實(shí)施日期：2002年12月28日)、《中華人民共和國(guó)刑法修正案(五)》(發(fā)布日期：2005年2月28日 實(shí)施日期：2005年2月28日)、《中華人民共和國(guó)刑法修正案(六)》(發(fā)布日期：2006年6月29日 實(shí)施日期：2006年6月29日)、《中華人民共和國(guó)刑法修正案(七)》(發(fā)布日期：2009年2月28日 實(shí)施日期：2009年2月28日)、《全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)關(guān)于修改部分法律的決定》(發(fā)布日期：2009年8月27日 實(shí)施日期：2009年8月27日)、《中華人民共和國(guó)刑法修正案(八)》(發(fā)布日期：2011年2月25日 實(shí)施日期：2011年5月1日)、《中華人民共和國(guó)刑法修正案(九)》(發(fā)布日期：2015年8月29日 實(shí)施日期：2015年11月1日)修正或修改

　　1.欺詐發(fā)行股票、債券罪

　　2.提供虛假財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告罪

　　3.上市公司董事、監(jiān)事、高管違背對(duì)公司的忠實(shí)義務(wù)，利用職務(wù)便利，操縱上市公司

　　4.以欺騙手段取得銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)貸款

　　5.非法發(fā)行股票和公司、企業(yè)債券罪

　　6.內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪

　　7.編造并傳播影響證券交易虛假信息罪、誘騙他人買(mǎi)賣證券罪

　　8.操縱證券市場(chǎng)罪

　　9.商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)違背受托義務(wù)，擅自運(yùn)用客戶資金或其他委托、信托財(cái)產(chǎn)的

　　10.洗錢(qián)

　　(五)《反洗錢(qián)法》

　　2007年1月1日起實(shí)施。

　　主要內(nèi)容：

　　1.反洗錢(qián)義務(wù)的主體范圍：金融機(jī)構(gòu)

　　2.臨時(shí)凍結(jié)資金不得超過(guò)48小時(shí)

　　3.明確了大額交易和可疑交易報(bào)告制度

　　“大額”的標(biāo)準(zhǔn)：法人與個(gè)體工商戶之間單筆轉(zhuǎn)賬100萬(wàn)以上;單位與個(gè)人、個(gè)人與個(gè)人單筆現(xiàn)金收支20萬(wàn)。

　　4.在調(diào)查可疑交易活動(dòng)時(shí)，調(diào)查人員不得少于兩人

　　5.金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定建立客戶身份識(shí)別制度。交易關(guān)系結(jié)束后資料至少保存5年

　　6.國(guó)務(wù)院反洗錢(qián)行政主管部門(mén)有權(quán)進(jìn)行反洗錢(qián)調(diào)查

　　反洗錢(qián)行政主管部門(mén)：中國(guó)人民銀行。于2004年建立我國(guó)的金融情報(bào)中心——反洗錢(qián)監(jiān)測(cè)分析中心。

　　二、行政法規(guī)(很多都要合并)

　　(一)《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》2008.6.1

　　立法目的：加強(qiáng)證券公司監(jiān)管，規(guī)范證券公司行為，防范證券公司風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)客戶的合法權(quán)益和社會(huì)公共利益，促進(jìn)證券業(yè)健康發(fā)展。

　　《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》主要內(nèi)容包括：

　　1.證券公司的設(shè)立與變更

　　2.組織機(jī)構(gòu)：獨(dú)董、專門(mén)委員會(huì)

　　3.業(yè)務(wù)規(guī)則與風(fēng)險(xiǎn)控制

　　4.客戶資產(chǎn)的保護(hù)

　　5.監(jiān)管措施：報(bào)告制度(年報(bào)、月報(bào)、臨時(shí)報(bào)告等)及現(xiàn)場(chǎng)檢查。

　　(二)《證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置條例》2008.4.23

　　基本原則：①化解證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，保障交易正常運(yùn)行，促進(jìn)證券業(yè)健康發(fā)展;②保護(hù)投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益，維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定;③細(xì)化、落實(shí)《證券法》、《破產(chǎn)法》，完善證券公司市場(chǎng)退出法律制度;④嚴(yán)肅市場(chǎng)法紀(jì)，懲處違法違規(guī)的證券公司和責(zé)任人。

　　風(fēng)險(xiǎn)處置的主要措施：

　　1.停業(yè)整頓：風(fēng)控指標(biāo)不合規(guī)。

　　2.托管、接管：治理混亂、管理失控;挪用客戶資產(chǎn)不能彌補(bǔ);交收違約，數(shù)額大等。

　　3.行政重組：重大風(fēng)險(xiǎn)，但財(cái)務(wù)信息真實(shí)、完整。

　　4.撤銷：以上處置在規(guī)定期限仍達(dá)不到正常經(jīng)營(yíng)條件的。

　　三、部門(mén)規(guī)章及規(guī)范性文件

　　(一)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》

　　重點(diǎn)規(guī)范了首次公開(kāi)發(fā)行股票的詢價(jià)、定價(jià)以及股票配售等環(huán)節(jié)，完善了現(xiàn)行的詢價(jià)制度。

　　1.IPO詢價(jià)的調(diào)整和補(bǔ)充

　　網(wǎng)下申購(gòu)與網(wǎng)上申購(gòu)?fù)竭M(jìn)行;

　　網(wǎng)下申購(gòu)的機(jī)構(gòu)資金不能重復(fù)進(jìn)行網(wǎng)上申購(gòu);

　　綠鞋機(jī)制：發(fā)行大盤(pán)股(4億股以上)時(shí)，可以采用“超額配售選擇權(quán)”機(jī)制，即俗稱的“綠鞋”機(jī)制。不超過(guò)包銷數(shù)量15%的股份。

　　投資價(jià)值研究報(bào)告

　　1)由承銷商的研究人員獨(dú)立撰寫(xiě)并簽名

　　2)應(yīng)建立完善的投資價(jià)值研究報(bào)告質(zhì)量控制制度

　　3)不得以任何形式公開(kāi)披露

　　2.對(duì)證券發(fā)售的規(guī)定

　　戰(zhàn)略投資者：不參與初步詢價(jià)和累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)，持股期限不少于12個(gè)月。

　　配售比例：向二級(jí)市場(chǎng)投資者配售新股的比例，目前暫定為向證券投資基金優(yōu)先配售后所余發(fā)行量的50%，今后根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整。

　　采用向二級(jí)市場(chǎng)投資者配售部分新股的辦法發(fā)行股票時(shí)，向二級(jí)市場(chǎng)配售與上網(wǎng)公開(kāi)發(fā)行應(yīng)同時(shí)進(jìn)行。

　　發(fā)行價(jià)格以上的有效申購(gòu)總量>網(wǎng)下配售數(shù)量時(shí)，按比例配售。

　　(二)《IPO并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》

　　1.總則：適用在境內(nèi)創(chuàng)業(yè)板IPO的股票。

　　2.發(fā)行條件

　　3.發(fā)行程序(主板上市申請(qǐng)的核準(zhǔn)程序，創(chuàng)業(yè)板與主板基本一致)

　　申報(bào)、受理、初審、預(yù)披露、發(fā)審委審核、決定

　　1)申報(bào)：發(fā)行人按規(guī)定制作申請(qǐng)文件，由保薦人保薦并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申報(bào)。

　　2)受理：中國(guó)證監(jiān)會(huì)收到申請(qǐng)文件后，在5個(gè)工作日內(nèi)作出是否受理決定。

　　3)初審：中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理申請(qǐng)文件后，由相關(guān)職能部門(mén)對(duì)申請(qǐng)文件初審。

　　4)預(yù)披露：發(fā)行人應(yīng)當(dāng)將招股說(shuō)明書(shū)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站預(yù)先披露。發(fā)行人可以將招股說(shuō)明書(shū)(申報(bào)稿)刊登于其企業(yè)網(wǎng)站，但披露內(nèi)容應(yīng)當(dāng)完全一致，且不得早于在中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站的披露時(shí)間。

　　5)發(fā)行審核委員會(huì)審核。

　　6)決定：自中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行之日起，發(fā)行人應(yīng)在6個(gè)月內(nèi)發(fā)行股票;超過(guò)6個(gè)月未發(fā)行的，核準(zhǔn)文件失效，須重新經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后方可發(fā)行。股票發(fā)行申請(qǐng)未獲核準(zhǔn)的，自中國(guó)證監(jiān)會(huì)作出不予核準(zhǔn)決定之日起6個(gè)月后，發(fā)行人可再次提出股票發(fā)行申請(qǐng)。

　　4.信息披露

　　5.監(jiān)督管理和法律責(zé)任

　　發(fā)審委對(duì)首次公開(kāi)發(fā)行股票的審核工作

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2006年5月發(fā)布實(shí)施了《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)辦法》(2009年5月13日修訂)。設(shè)立：主板發(fā)審委、創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委、上市公司并購(gòu)重組委，發(fā)審委是主板和創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委的統(tǒng)稱。發(fā)審委審核發(fā)行人股票發(fā)行申請(qǐng)和可轉(zhuǎn)換公司債券等中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他證券的發(fā)行申請(qǐng)。

　　發(fā)審委的構(gòu)成和職責(zé)

　?、侔l(fā)審委委員由中國(guó)證監(jiān)會(huì)的專業(yè)人員和中國(guó)證監(jiān)會(huì)外的有關(guān)專家組成，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)聘任。發(fā)審委委員為25名，部分發(fā)審委委員可以為專職。其中中國(guó)證監(jiān)會(huì)的人員5名，中國(guó)證監(jiān)會(huì)以外的人員20名。發(fā)審委設(shè)會(huì)議召集人5名。創(chuàng)業(yè)板35名，證監(jiān)會(huì)5名。主板、創(chuàng)業(yè)板和并購(gòu)重組委員不得互相兼任。

　　②發(fā)審委委員每屆任期1年，可以連任，但連續(xù)任期最長(zhǎng)不超過(guò)3屆。

　?、郯l(fā)審委委員應(yīng)當(dāng)符合下列條件：第一，堅(jiān)持原則，公正廉潔，忠于職守，嚴(yán)格遵守國(guó)家法律、行政法規(guī)和規(guī)章;第二，熟悉證券、會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)及有關(guān)的法律、行政法規(guī)和規(guī)章;第三，精通所從事行業(yè)的專業(yè)知識(shí)，在所從事的領(lǐng)域內(nèi)有較高聲譽(yù);第四，沒(méi)有違法、違紀(jì)記錄;第五，中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)為需要符合的其他條件。

　?、馨l(fā)審委委員有下列情形之一的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)予以解聘：第一，違反法律、行政法規(guī)、規(guī)章和發(fā)行審核工作紀(jì)律的;第二，未按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定勤勉盡職的;第三，本人提出辭職申請(qǐng)的;第四，兩次以上無(wú)故不出席發(fā)審委會(huì)議的;經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)考核認(rèn)為不適合擔(dān)任發(fā)審委委員的其他情形。發(fā)審委委員的解聘不受任期是否屆滿的限制。發(fā)審委委員解聘后，中國(guó)證監(jiān)會(huì)應(yīng)及時(shí)選聘新的發(fā)審委委員。

　　(三)《上市公司信息披露管理辦法》

　　1.總則：應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)披露信息。

　　2.招股說(shuō)明書(shū)、募集說(shuō)明書(shū)與上市公告書(shū)

　　首次公開(kāi)發(fā)行股票的信息披露內(nèi)容主要包括(4項(xiàng))：招股說(shuō)明書(shū)及其附錄和備查文件;招股說(shuō)明書(shū)摘要;發(fā)行公告;上市公告書(shū)。

　　信息披露的方式：刊登在至少一種中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的報(bào)刊，同時(shí)刊登在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的網(wǎng)站，并置備于證監(jiān)會(huì)指定的場(chǎng)所，供公眾查閱。

　　信息披露文件應(yīng)當(dāng)采用中文文本。假如采用外文文本的，信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)保證兩種文本的內(nèi)容一致。兩種文本發(fā)生歧義時(shí)，以中文文本為準(zhǔn)。

　　3.定期報(bào)告。年度報(bào)告(4個(gè)月內(nèi))，中期報(bào)告(上半年結(jié)束兩個(gè)月內(nèi))，季度報(bào)告(一季報(bào)、三季報(bào)，季度結(jié)束一個(gè)月內(nèi))

　　4.臨時(shí)報(bào)告

　　5.信息披露事務(wù)管理：董事會(huì)秘書(shū)負(fù)責(zé)

　　(四)《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》掌握

　　1.申請(qǐng)融資融券業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)具備的資格。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)滿3年。

　　2.業(yè)務(wù)規(guī)則

　　1)以自己名義在登記結(jié)算機(jī)構(gòu)分別開(kāi)設(shè)融券專用證券賬戶、客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶、信用交易證券交收賬戶、信用交易資金交收賬戶

　　2)以自己名義在銀行分別開(kāi)立融資專用資金賬戶和客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶

　　3)客戶只能開(kāi)立一個(gè)信用資金賬戶

　　4)融資融券，?？顚Ｈ瘜Ｓ?/p>

　　5)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)符合要求

　　6)融資的，還款;融券的，還券

　　7)融資融券的證券暫停交易，融資融券的期限順延

　　8)融資融券的證券預(yù)定終止交易，期限縮短至最后交易日的前一交易日

　　3.債權(quán)擔(dān)保

　　收取一定比例保證金，逐日計(jì)算比例，多可提，少要補(bǔ)。

　　4.權(quán)益處理

　　作擔(dān)保證券權(quán)益歸客戶所有，證券公司為名義持有人。

　　5.監(jiān)督管理

　　1)交易所監(jiān)督。前端檢查

　　2)證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)對(duì)資金劃轉(zhuǎn)進(jìn)行監(jiān)督

　　3)商業(yè)銀行監(jiān)督

　　4)證券公司每日收市后向交易所報(bào)告

　　5)監(jiān)管部門(mén)監(jiān)督

　　前端檢查包括：申報(bào)席位是否屬于具有融資融券資格券商、申報(bào)證券是否屬于融資融券標(biāo)的證券、是否為信用證券賬戶、證券賬戶余額是否足夠、是否不低于最新成交價(jià)等。

　　(五)《證券市場(chǎng)禁入規(guī)定》

　　1.適用范圍：上市公司、證券公司、基金公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及他們的主要股東的董事、監(jiān)事、高管。

　　2.市場(chǎng)禁入措施的類型

　　3.相關(guān)規(guī)定：告知事實(shí)、理由及依據(jù);被禁人員立即停止工作。

　　【例題·單選題】《反洗錢(qián)法》的規(guī)定中，臨時(shí)凍結(jié)資金不得超過(guò)(　)小時(shí)。

　　A.12

　　B.24

　　C.36

　　D.48

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查證券市場(chǎng)各層級(jí)的主要法規(guī)?！斗聪村X(qián)法》的規(guī)定中，臨時(shí)凍結(jié)資金不得超過(guò)48小時(shí)。

　　【例題·單選題】對(duì)證券發(fā)售的規(guī)定中，不參與初步詢價(jià)和累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)的戰(zhàn)略投資者，持股期限不少于(　)個(gè)月。

　　A.12　　 B.24 　　C.36 　　D.48

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查證券市場(chǎng)各層級(jí)的主要法規(guī)。對(duì)證券發(fā)售的規(guī)定中，不參與初步詢價(jià)和累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)的戰(zhàn)略投資者，持股期限不少于12個(gè)月。

2022年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師3天特訓(xùn)營(yíng)免費(fèi)領(lǐng)?。?/strong>