21.若本金為P,年利率為r,每年的計(jì)息次數(shù)為m,則n年末該投資的終值計(jì)算公式為( ).
A.FVn=P(1+r)n
B.FVn=P(1+r)mn
C.FVn=P(1+r/m)mn
D.FVn=P(1+r/m)n
正確答案:C
解析:C選項(xiàng)是正確的計(jì)算公式,要求考試?yán)斡洝?/p>
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22.資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)中的貝塔系數(shù)測(cè)度的是( )。
A.利率風(fēng)險(xiǎn)
B.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)
C.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
D.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
正確答案:D
解析:系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),是由那些影響整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)因素所引起的,這些因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變動(dòng)、國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的變化、稅制改革、政治因素等。它不可能通過(guò)資產(chǎn)組合來(lái)消除,屬于不可分散風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)提供了測(cè)度系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo),即風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)口,用以度量一種證券或一個(gè)投資證券組合相對(duì)總體市場(chǎng)的波動(dòng)性。
23.單利計(jì)息是指在計(jì)算利息額時(shí),不論期限長(zhǎng)短,僅按原本金和( )計(jì)算利息。
A.市場(chǎng)利率
B.浮動(dòng)利率
C.規(guī)定利率
D.中央銀行利率
正確答案:C
解析:單利計(jì)息是指在計(jì)算利息額時(shí),不論期限長(zhǎng)短,僅按原本金和規(guī)定利率計(jì)算利息,所生利息不再加入本金重復(fù)計(jì)算利息的計(jì)息方法。
24.某人借款1000元,如果月利率8‰,借款期限為10個(gè)月,到期時(shí)若按單利計(jì)算,則借款人連本帶息應(yīng)支付( )元。
A.80
B.920
C.1000
D.1080
正確答案:D
解析:借款人連本帶息應(yīng)支付額為:1000×8‰×10+1000=1080(元)。
25.證券X期望收益率為0.11,貝塔值是1.5,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為0.05,市場(chǎng)期望收益率為0.09。根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型,這個(gè)證券( )。
A.被低估
B.被高估
C.定價(jià)公平
D.價(jià)格無(wú)法判斷
正確答案:C
解析:根據(jù)CAPM模型,其風(fēng)險(xiǎn)收益率=0.05+1.5×(0.09—0.05)=0.11,其與證券的期望收益率相等,說(shuō)明市場(chǎng)給其定價(jià)既沒(méi)有高估也沒(méi)有低估,而是比較合理的。
26.某人借款1000元,如果年利率為l0%,兩年到期后歸還(期數(shù)為2),按復(fù)利計(jì)算,到期時(shí)借款人應(yīng)支付的利息為( )元。
A.200
B.210
C.1000
D.1210
正確答案:B
解析:兩年到期后,本利和=1000×(1+10%)2=1210(元),利息=1210—1000=210(元)。
27.某投資者用l0000元進(jìn)行為期一年的投資,假定市場(chǎng)年利率為6%,利息按半年復(fù)利計(jì)算,該投資者投資的期末價(jià)值為( )元。
A.10000
B.10600
C.10609
D.1 1236
正確答案:C
解析:根據(jù)公式,F(xiàn)V=10000×(1+0.06/2)2=10609(元)。
28.某投資者5年后有一筆投資收入為30萬(wàn)元,投資的年利率為l0%,用復(fù)利方法計(jì)算的該項(xiàng)投資現(xiàn)值介于( )之間。
A.17.00萬(wàn)元至17.50萬(wàn)元
B.17.50萬(wàn)元至18.00萬(wàn)元
C.18.00萬(wàn)元至18.50萬(wàn)元
D.18.50萬(wàn)元至19.00萬(wàn)元
正確答案:D
29.有價(jià)證券的價(jià)格是以一定的市場(chǎng)利率和預(yù)期收益為基礎(chǔ)計(jì)算得出的( )。
A.期值
B.現(xiàn)值
C.有效利率
D.復(fù)合利率
正確答案:B
解析:不同的信用工具,其價(jià)格確定方式各不相同。有價(jià)證券的價(jià)格實(shí)際上是以一定市場(chǎng)利率和預(yù)期收益為基礎(chǔ)計(jì)算得出的現(xiàn)值。
30.在資產(chǎn)定價(jià)模型中,β屆值為1的證券被稱為具有( )。
A.激進(jìn)型風(fēng)險(xiǎn)
B.防衛(wèi)型風(fēng)險(xiǎn)
C.平均風(fēng)險(xiǎn)
D.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
正確答案:C
解析:β值可以用來(lái)衡量證券的實(shí)際收益率對(duì)市場(chǎng)投資組合的實(shí)際收益率的敏感度,如果市場(chǎng)投資組合的實(shí)際收益率比預(yù)期收益率大蹋,則證券i的實(shí)際收益率比預(yù)期大βi?!罽%。因此,β值高(大于l)的證券被稱為“激進(jìn)型”的,這是因?yàn)樗鼈兊氖找媛授呄蛴诜糯笕袌?chǎng)的收益率;β值低(小于l)的證券被稱為“防衛(wèi)型”的;市場(chǎng)組合的β為1,而β為1的證券被稱為具有“平均風(fēng)險(xiǎn)”。
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