富勒工廠正考慮投資1,000,000美元購買沖壓設(shè)備來生產(chǎn)新產(chǎn)品,該設(shè)備預(yù)計(jì)使用九年,每年產(chǎn)生700,000美元的收入,每年相關(guān)的現(xiàn)金費(fèi)用為450,000美元。第九年末,該設(shè)備的預(yù)計(jì)殘值為100000美元,清理成本為50000美元。美國國稅局將其歸類于5年期的修正后加速成本回收系統(tǒng)(MACRS)財(cái)產(chǎn),遵從下列的折舊率。
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實(shí)際所得稅稅率為40%,富勒公司預(yù)計(jì)其持續(xù)贏利且有大量的應(yīng)納稅所得額。如果富勒采用凈現(xiàn)值法分析投資,預(yù)計(jì)貼現(xiàn)之前第2年凈稅收對現(xiàn)金流的影響是多少?
凱爾公司正在分析新產(chǎn)品投資,產(chǎn)品預(yù)計(jì)未來5年每年銷售100000單位。
采購新設(shè)備將花費(fèi)1200000美元,安裝成本為300000美元。
設(shè)備將按直線法計(jì)提折舊,按5年進(jìn)行折舊用于財(cái)務(wù)報(bào)告的編制,按3年進(jìn)行折舊用于稅務(wù)申報(bào)計(jì)算。
第五年末,移除設(shè)備的成本為100000美元,設(shè)備將以300000美元出售。
產(chǎn)品生產(chǎn)期內(nèi)需要400000美元的額外營運(yùn)資金。
產(chǎn)品的售價(jià)為80美元,直接人工和材料成本為每單位65美元。
每年的間接成本將增加500000美元。
凱爾的實(shí)際稅率為40%。使用資本預(yù)算分析,預(yù)計(jì)凱爾在運(yùn)營第3年的現(xiàn)金流量是多少?
史泰登公司正在考慮兩個(gè)相互排斥的項(xiàng)目,兩個(gè)項(xiàng)目都需要150000美元的初始投資,并且將經(jīng)營5年。與這些項(xiàng)目相關(guān)的現(xiàn)金流量如下:
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史泰登要求的回報(bào)率是10%。使用凈現(xiàn)值法,應(yīng)該給史泰登推薦以下哪一種做法?
為了增加生產(chǎn)能力,Gunning 公司正在考慮在1月1號使用經(jīng)過技術(shù)改良后的新設(shè)備來替代現(xiàn)有機(jī)器,公司正在考慮下列信息:
購買新機(jī)器需用160000美元現(xiàn)金,運(yùn)費(fèi)費(fèi)、安裝費(fèi)和檢測費(fèi)共計(jì)30000美元。
新機(jī)器每年可以增加20000單位產(chǎn)品的銷售,每單位售價(jià)為40美元,增量營業(yè)成本是由每單位30美元的變動成本和每年總額為40000美元的固定成本組成。
新機(jī)器需要增加35000美元營運(yùn)資金。
Gunning公司使用直線折舊法編制財(cái)務(wù)報(bào)告并進(jìn)行稅務(wù)申報(bào)核算。新機(jī)器預(yù)計(jì)有效期為5年且無殘值。
企業(yè)所得稅率為40%。
Gunning采用凈現(xiàn)值法來分析投資并使用下列系數(shù)和比率。
公司使用新機(jī)器產(chǎn)生的稅后邊際貢獻(xiàn)現(xiàn)值是:
簡森復(fù)制公司計(jì)劃花費(fèi)25310美元購買一個(gè)復(fù)印機(jī),該項(xiàng)投資在不同折現(xiàn)率情況下的凈現(xiàn)值如下所示:
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簡森這項(xiàng)投資的內(nèi)部收益率約為:
威利斯公司的資本成本為15%,其正在考慮采購成本為400,000美元的新機(jī)器,該機(jī)器的使用壽命為五年。威利斯公司預(yù)期該項(xiàng)目獲得的利潤和現(xiàn)金流增加如下:
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該投資的凈現(xiàn)值(NPV)為:
Smithco公司正在考慮購進(jìn)掃描設(shè)備以實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)過程的機(jī)械化。該設(shè)備需要大量的測試和調(diào)試,且操作之前需對使用者進(jìn)行培訓(xùn)。預(yù)計(jì)稅后現(xiàn)金流如下所示:
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管理層預(yù)計(jì)該設(shè)備在第6年初將以50,000美元的價(jià)格出售,那時(shí)其賬面價(jià)值為零。公司要求的最低資本回報(bào)率和稅率分別為14%和40%,該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為:
騰圖卡公司的項(xiàng)目需要40,000,000美元的初始投資,預(yù)計(jì)12年中每年產(chǎn)生6,000,000美元的稅后現(xiàn)金流量。公司加權(quán)平均資本成本是14%,該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值(NPV)和近似內(nèi)部收益率(IRR)是:
(使用下列一個(gè)或兩個(gè)現(xiàn)值表,來計(jì)算你的答案。)
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Skytop公司用現(xiàn)金流折現(xiàn)法(DCF)來分析資本投資項(xiàng)目。
新設(shè)備將花費(fèi)250000美元。
25000美元安裝和運(yùn)輸成本將資本化。
將采用五年折舊表(20%,32%,19%,14.5%,14.5%),設(shè)備無殘值。
估計(jì)每年增加的稅前現(xiàn)金流入量為75,000美元
Skytop的實(shí)際所得稅率為40%。
假設(shè)機(jī)器在第5年末的售價(jià)為30000美元,在第5年項(xiàng)目的稅后現(xiàn)金流量金額是:
下列哪一項(xiàng)不是內(nèi)部收益率(IRR)方法的缺點(diǎn)?