Old Fenske 公司的管理層一直在審查公司的籌資安排。當(dāng)前,公司的籌資組合為:普通股籌資$750,000,優(yōu)先股籌資$200,000(每股面值$50),債務(wù)籌資$300,000。Old Fenske 公司當(dāng)前普通股現(xiàn)金股利為每股$2,普通股市價(jià)為每股$38,股利增長(zhǎng)率為每年10%。公司債務(wù)的到期收益率為12%。優(yōu)先股的股利率為9%,收益率為11%。新證券的發(fā)行費(fèi)用約為3%。Old Fenske 公司擁有滿足權(quán)益要求的留存收益。公司的有效所得稅稅率為40%?;谝陨闲畔ⅲ瑒t留存收益的資本成本為
Angela 公司的資本結(jié)構(gòu)完全由長(zhǎng)期債務(wù)和普通股組成,各組成部分的資本成本如下所示:
Angela 公司的稅率為40%,若Angela 公司的加權(quán)平均資本成本為10.41%,則在公司資本結(jié)構(gòu)中長(zhǎng)期負(fù)債的比例為
某公司使用如下的模型來確定最優(yōu)的平均現(xiàn)金余額:
則下列哪項(xiàng)的增加會(huì)導(dǎo)致最優(yōu)平均現(xiàn)金余額的下降?
下列哪項(xiàng)不是持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)?
下列哪項(xiàng)不是公司管理現(xiàn)金流出的工具?
Powell Industries 公司客戶遍布全國(guó),其正在嘗試提高應(yīng)收賬款的回款效率。某大型銀行向Powell 公司提供鎖箱系統(tǒng),每年費(fèi)用為$90,000。Powell 公司每天平均收款300 筆,每筆均額為$2,500。公司的短期利率為每年8%。一年以360 天計(jì)算,當(dāng)鎖箱系統(tǒng)能縮短平均收款時(shí)間多少天的時(shí)候,公司使用鎖箱系統(tǒng)是劃算的?
Mande 公司在某商業(yè)銀行有零余額賬戶。銀行將該賬戶的過剩余額轉(zhuǎn)入商業(yè)投資賬戶賺取年利率為4%、按月支付的利息。當(dāng)Mande 公司出現(xiàn)現(xiàn)金短缺時(shí),可使用信貸額度,按照使用額支付年利率為8%、按月支付的利息。Mande公司預(yù)計(jì)在下一年1 月1 日的現(xiàn)金余額為$2 百萬。上半年不包括利息支出及利息收入的預(yù)計(jì)凈現(xiàn)金流如下所示:
假定所有的現(xiàn)金流均發(fā)生在每月末,則Mande 公司在該期間發(fā)生的利息費(fèi)用約為
Rolling Stone 公司是一家娛樂票務(wù)公司,該公司正在考慮以下手段以加速現(xiàn)金流的回收。
?鎖箱系統(tǒng)。采用鎖箱系統(tǒng),該公司的170 家銀行,每家銀行每月的鎖箱成本為$25,但該公司每月能節(jié)約利息費(fèi)用$5,240。
?匯票。匯票用于支付票務(wù)退款,每月將發(fā)生4,000 筆退款,每張匯票的成本為$2.00。采用匯票支付,該公司每月能節(jié)約利息費(fèi)用$6,500。
?銀行浮差。銀行浮差將用于每月簽發(fā)的金額為$1,000,000 的支票。銀行提供該項(xiàng)服務(wù)將收費(fèi)2%,但公司能從中賺取$22,000 的浮差利息收入。
?電子轉(zhuǎn)賬。超過$25,000 的款項(xiàng)將采用電子轉(zhuǎn)賬方式,估計(jì)每月有700筆款項(xiàng)采用電子轉(zhuǎn)賬,每筆款項(xiàng)的轉(zhuǎn)賬成本為$18,這使公司每月的利息收入增加$14,000。
在以上備選方法中,Rolling Stone 公司應(yīng)采用哪些方法來加速現(xiàn)金流的回收?
DexterProducts 公司在每個(gè)月的15 號(hào)、30 號(hào)收到來自主要供應(yīng)商的價(jià)值$25,000 的商品。商品的付款條件為1/15, n/ 45,Dexter 公司一直放棄現(xiàn)金折扣于到期日付款。某當(dāng)?shù)劂y行為Dexter 公司提供利率為10%的貸款。若Dexter公司從銀行借款并用該資金在現(xiàn)金折扣期內(nèi)支付貨款,則Dexter 公司每年將因此節(jié)約
JKL Industries 公司要求其分支機(jī)構(gòu)每周一次將現(xiàn)金余額轉(zhuǎn)至公司的中心賬戶。電子轉(zhuǎn)賬的成本為$12,且保證轉(zhuǎn)賬現(xiàn)金當(dāng)天可用。存款轉(zhuǎn)移支票的成本為$1.50,轉(zhuǎn)賬現(xiàn)金2 天后可用。JKL 公司的平均短期資金成本為9%,一年以360 天計(jì)算。若電子轉(zhuǎn)賬方式優(yōu)于存款轉(zhuǎn)移支票,則JKL 公司的最小轉(zhuǎn)賬金額是多少?