快速查題-注冊會計師試題

市盈率涵蓋了風險補償率、增長率、股利支付率的影響，具有很高的綜合性

市盈率把價格和收益聯(lián)系起來，直觀地反映投入和產(chǎn)出的關系

它比較穩(wěn)定、可靠，不容易被操縱

主要適用于銷售成本率趨同的傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)

在影響市盈率的三個因素中，關鍵是增長潛力

市盈率模型最適合連續(xù)盈利，并且β值接近于0的企業(yè)

驅動市凈率的因素中，增長率是關鍵因素

在市銷率的驅動因素中，關鍵是銷售凈利率

市銷率估值模型不能反映成本的變化

修正平均市盈率=可比企業(yè)平均市盈率/（可比企業(yè)平均預期增長率×100）

在股價平均法下，直接根據(jù)可比企業(yè)的修正市盈率就可以估計目標企業(yè)的價值

利用市盈率法評估時，即使收益是負值，也沒關系

“公平的市場價值”是指在公平的交易中，熟悉情況的雙方，自愿進行資產(chǎn)交換或債務清償?shù)慕痤~

根據(jù)謹慎原則，企業(yè)的公平市場價值應該是持續(xù)經(jīng)營價值與清算價值中的較低者

企業(yè)的公平市場價值應該是持續(xù)經(jīng)營價值與清算價值中的較高者

在企業(yè)價值評估中，股權價值指的是所有者權益的賬面價值

企業(yè)的整體價值不等于企業(yè)單項資產(chǎn)價值的總和

企業(yè)的整體價值來源于各部分之間的聯(lián)系

若企業(yè)的有些部分可以剝離出來單獨存在，其單獨價值就可作為整體一部分的價值

企業(yè)的整體價值是指正處在運行中的企業(yè)的整體價值，如果企業(yè)停止運營，企業(yè)的價值是各項財產(chǎn)的變現(xiàn)價值，即清算價值

企業(yè)的公平市場價值應當是持續(xù)經(jīng)營價值與清算價值中較高的一個

一個企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的基本條件，是其持續(xù)經(jīng)營價值超過清算價值

如果現(xiàn)金流量下降，或者資本成本提高，使得未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值低于清算價值，則企業(yè)必須進行清算

依據(jù)財務管理的自利原則，當未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值大于清算價值時，投資人通常會選擇持續(xù)經(jīng)營

營業(yè)現(xiàn)金毛流量為850萬元

營業(yè)現(xiàn)金凈流量為670萬元

實體現(xiàn)金流量為370萬元

股權現(xiàn)金流量為650萬元

增長率提高

預期權益凈利率提高

股利支付提高

股權資本成本提高

具有穩(wěn)定的凈投資資本報酬率，它與無風險報酬率接近

具有穩(wěn)定的銷售增長率，它大約等于宏觀經(jīng)濟的名義增長率

具有穩(wěn)定的凈投資資本報酬率，它與資本成本接近

具有固定的股利支付率，它與資本成本接近

無論是企業(yè)價值評估還是項目價值評估，都可以給投資主體帶來現(xiàn)金流量，現(xiàn)金流量越大則經(jīng)濟價值越大

項目價值評估中的現(xiàn)金流是陸續(xù)產(chǎn)生的，企業(yè)價值評估中的現(xiàn)金流是在并購過程中一次產(chǎn)生的

無論是企業(yè)價值評估還是項目價值評估，都要處理無限期現(xiàn)金流折現(xiàn)問題

項目投資有穩(wěn)定的或下降的現(xiàn)金流，而企業(yè)通常將收益再投資并產(chǎn)生增長的現(xiàn)金流