快速查題-CMA美國注冊管理會計(jì)師試題

Long公司正在分析將$100萬用于投資新設(shè)備以生產(chǎn)產(chǎn)品，該產(chǎn)品的單位利潤為$5。設(shè)備將使用5年，在稅務(wù)報(bào)告中按直線法折舊，無殘值。對于銷售量進(jìn)行研宄并形成以下數(shù)據(jù)：

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如果Long公司的要求報(bào)酬率為12%，有效所得稅稅率為40%，在該項(xiàng)目的預(yù)期凈現(xiàn)值為：

FredKmtz剛完成購買材料裝卸設(shè)備的資本投資分析。設(shè)備的預(yù)計(jì)成本為 $1,000,000，使用壽命為8年。Kratz與負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)的公司副總裁Bill Dolan對凈現(xiàn)值分析進(jìn)行了審查。分析顯示，使用公司20%的要求報(bào)酬率的條件下， 該項(xiàng)投資的稅盾效應(yīng)為正的凈現(xiàn)值$200,000。Dolan注意到，在稅務(wù)報(bào)告中， 設(shè)備在8年中按直線法計(jì)提折舊，但是該設(shè)備適用3年調(diào)整的加速折舊法， 因而應(yīng)當(dāng)對稅盾效應(yīng)加以修正。公司的有效稅率為40%。設(shè)備3年期調(diào)整的加速折舊法如下所示：

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因此，稅盾效應(yīng)修正的凈現(xiàn)值應(yīng)為：（四舍五入至千）

Dobson公司正在進(jìn)行資本投資項(xiàng)目分析，項(xiàng)目期初所需現(xiàn)金流出量為$250 萬，之后5年每年產(chǎn)生$800,000的凈現(xiàn)金流入。以12%的折現(xiàn)率計(jì)算，凈現(xiàn) 值為$384,000。由于多位經(jīng)理認(rèn)為該項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)較高，故分析了如下三種情景:

?情景R：每年現(xiàn)金流入量減少10%；

?情景S：折現(xiàn)率變?yōu)?8%；

?情景T：第5年的現(xiàn)金流入量減少至零。

以三種情景對凈現(xiàn)值的影響從低到高對三種情景進(jìn)行排序。

Ironside Products公司正在考慮兩個相互獨(dú)立的項(xiàng)目，兩項(xiàng)目均需$500,000的現(xiàn)金流出，且項(xiàng)目期均為10年。各項(xiàng)目預(yù)測的每年現(xiàn)金流入及其概率分 布如下所示：

Ironside公司決定，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)最高的項(xiàng)目需滿足16%的要求報(bào)酬率，風(fēng)險(xiǎn)較低的項(xiàng)目需滿足12%的要求報(bào)酬率?；谶@些因素，則應(yīng)向Ironside公司推薦采取下列哪項(xiàng)行動？

Logan公司正在進(jìn)行歇業(yè)或繼續(xù)營業(yè)5年的關(guān)鍵決策。Logan公司簽訂的勞動合同還有5年到期，如果公司關(guān)閉工廠，則需支付工人$150萬的遣散費(fèi)。公司還與Dill公司簽訂合同，合同規(guī)定在接下來5年內(nèi)，公司需向Dill公司每年以每單位$100的價格供應(yīng)150,000單位的商品。Dill公司是Logan公司僅存的客戶，如果違約，Logan公司需立即向Dill公司支付$500,000。工廠的賬面凈值為$600,000，評估師預(yù)計(jì)工廠設(shè)備可以$750,000出售，但若繼續(xù)營運(yùn)5年后，市價為零。Logan公司的固定成本為每年$400萬，變動成本為每單位$75。Logan公司適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率為12%。不考慮稅收，則最優(yōu)的選擇為：

Foster Manufacturing公司正在進(jìn)行資本投資項(xiàng)目分析，項(xiàng)目預(yù)計(jì)產(chǎn)生的現(xiàn)金流及凈利潤如下所示：

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如果Foster公司的資本成本為12%，則項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為：

Lunar公司正在考慮以$500,000采購機(jī)器，該機(jī)器預(yù)計(jì)使用5年。使用以下信息進(jìn)行財(cái)務(wù)分析：

在稅務(wù)報(bào)告中，設(shè)備在5年內(nèi)按直線法折舊，Lunar公司的有效所得稅稅率為40%。假設(shè)Lunar公司在其他業(yè)務(wù)線會獲得大量的應(yīng)稅收入，折現(xiàn)率為20%， 則該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為：

Parker Industries公司正在進(jìn)行設(shè)備投資分析，該設(shè)備成本為$200,000，在未來5年中用于生產(chǎn)新產(chǎn)品。對預(yù)計(jì)年度稅后現(xiàn)金流進(jìn)行研宄并得出以下數(shù)據(jù)：

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如果Parker公司使用14%的要求報(bào)酬率，則凈現(xiàn)值為正的可能性為：

Staten公司正在考慮兩個互斥項(xiàng)目。兩項(xiàng)目均需初期投資$150,000,運(yùn)營期 限為5年。兩項(xiàng)目的現(xiàn)金流如下所示：

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Staten公司的必要報(bào)酬率為10%。使用凈現(xiàn)值法，則應(yīng)向Staten公司推薦采取下列哪項(xiàng)行動？

Verla Industries公司正在考慮如下兩種選擇。兩種選擇均在下一年的1月1日生效。

選擇一：購買新的研磨機(jī)

機(jī)器成本為$1,000,000，使用壽命為5年。在使用壽命內(nèi)，預(yù)計(jì)每年由于節(jié) 省人力成本而形成的稅前現(xiàn)金流為$100,000。出于財(cái)務(wù)報(bào)告和稅務(wù)報(bào)告的目的，使用直線法計(jì)提折舊。作為購買新機(jī)器的獎勵，Verla公司將用已全部計(jì)提折舊的舊機(jī)器換取$50,000的抵換額。

選擇二：將研磨工作外包

Verla公司可將研磨工作外包給LM公司，5年中每年的成本為$200,000。若 Veria公司選擇外包，則公司會廢棄現(xiàn)已折舊完畢的機(jī)器。

Verla公司的有效所得稅稅率為40%，加權(quán)平均資本成本為10%。

則購買新研磨機(jī)的凈現(xiàn)值為：